低碳革命:美国经济新引擎

美国经济虽在危机重创后跨出了复苏的第一步,但要避免经济陷入疲软复苏的恶性循环,并恢复财政可持续性以支撑美元中长期走强,就必须找到维持后劲所需的长期经济增长点。

经济复苏中的政策挑战

经济前景下半年将好转 美国：启动环比增长周期 我们预计2009年下半年美国经济将启动环比增长的周期，3季度走出衰退；下半年GDP可望达到环比增速1．2％，全年GDP萎缩2．6％，主要依赖于更快速的刺激政策所拉动的消费和净出口的增长。

美国加息何时启动

10月8日，澳大利亚央行调高了指标利率0．25个百分点至3．25％；并在11月3日再次上调利率至3．5％；10月28日挪威央行宣布上调基准利率25个基点至1．25％～2.25％区间；10月26日印度央行宣布把银行储备金中购买国债的比率由24％恢复至金融海啸前的25％。市场关心的是，美联储将在何时启动加息，以挽救美元“跌跌不休”的走势？

“再库存”继续成美经济动力

第三季度美国GDP增长了3.5%。经济学家普遍认为,这一"久违"的增长显示美国经济可能已告别衰退,开始步入复苏阶段。然而随着财政刺激将逐渐退出,复苏前景仍存在很大的不确定性。

欧洲债务风险转向恶化

欧元区债务危机可能正在或已经跨越了一个转折点,由局部向整个欧元区全方位扩散,目前形势正朝着恶性方向快速发展。24日,评级公司惠誉将葡萄牙的主权信用评级从"AA"下调至"AA-",并将评级前景定为负面。

多国浮现债务危机 利好美元

近日,惠誉将希腊主权评级由之前的A-下调至BBB+。而且,除了希腊以外,多个西欧国家亦面临主权评级遭下调的风险,国际债务危机逐渐显现。这可能使市场避险情绪上升,利好美元,并有利于美国财政融资。

短期不会出台信贷调控措施

预计伴随高基数的影响逐渐减轻,未来CPI同比通缩幅度将逐步缩窄,下半年进入正区间。经济先行指标也在好转,利率年内或无下调空间,但CPI同比加速回落显示货币政策的连续性短期内得以保持,不会针对信贷出台调控措施。

美欧经济或好于预期

美国商务部于上周三公布一季度GDP数据,好于今年1月份及目前市场的预测。美国房市有所企稳有助加快经济复苏进程,预计美国经济有可能于3或4季度走出衰退,2009年全年经济萎缩2.2%,2010年增长1.4%。