国际银行监管框架的反思——兼论简单性、可比性和风险敏感性的平衡

随着银行体系的日益复杂和监管框架风险敏感性的上升,国际银行监管框架已经越来越复杂。这带来了规则实施不一致、监管要求不具有可比性、监管有效性降低等一系列问题,影响了国际银行监管规则的权威性和可信度。巴塞尔委员会对此进行了全面的反思,基本肯定了当前的规则制定思路,提出应当追求简单性、可比性和风险敏感性的平衡,并提出了一系列评价标准,以避免规则过度复杂。但是巴塞尔委员会国际银行监管规则能在多大程度上实现简单性的要求,如何有效保证风险加权资产的可比性,仍然是其面临的重大挑战。同时,我国监管当局需更多地参与到国际银行监管规则的制定过程中,争取更大的影响力,并结合我国实际,通过将国际规则转化为国内监管规则,推动我国银行不断提高风险管理能力。

银行账户利率风险框架下的信用利差风险监管研究

在此次金融危机中,信用利差巨幅波动造成的损失对银行偿付能力产生了冲击,而一些银行在交易账户和银行账户之间进行的监管套利,也影响了金融监管的有效性。危机之后,这些问题引起了国际监管组织和各国监管当局的关注。本文对信用利差风险的识别、计量和资本监管改革等进行了探索,分析了我国商业银行信用利差风险计量和管理面临的挑战,并有针对性地提出了政策建议。

大数据与金融分析框架的完善

传统金融分析框架受制于古典经济学的理论缺陷,难以对现代金融体系的运行规律及其风险特征进行准确的描述与分析。大数据理念和技术的发展为金融分析框架的完善提供了重要契机,其应用可以从以下三方面提高金融风险分析的前瞻性和有效性:在方法论方面,从海量数据中“归纳”出整个金融网络的动态全貌,以更好地理解金融风险的形成和传播路径;在金融风险识别方面,前瞻性地捕捉微观主体的行为特征、资金异动、特殊关联结构与金融风险之间的关系;在系统性风险防范方面,精准刻画金融网络中的重要节点、“涌现”特征以及演进态势,以助力对重大风险源的及时识别、监测与处置。

银行业同质性的度量及其对金融稳定的影响

本文借鉴生态学中对于生物同质性及多样化的分析研究,提出了银行业同质性的定义和描述方法。参照生态学中形成生物多样性的驱动因素,本文探讨造成银行业同质性的内生性原因,并将生态学中度量生物多样性的统计方法引入银行业,提出了用以度量银行业同质性的指标和统计方法。同时,结合中国银行业同质性的特征,从实证分析的角度给出了我国银行业同质性的刻画指标和描述方法。此外,通过对生态学中多样性与生态系统稳定性的相关讨论,分析了银行业同质性对金融稳定的影响,并从金融稳定的角度给出了银行业同质性的监管思路。

金融结构、系统脆弱性和金融监管

本文将构建一个研究金融体系的结构性特征及其与金融稳定性关系的分析框架。该框架试图通过检验金融体系的结构性变化来解释金融体系的脆弱性,分析金融体系结构发生变化的动因,从而探索金融体系内生不稳定性的起源。同时,本文通过该框架论述了金融规制和金融监管在维护金融稳定方面起到的重要作用。

独立石油公司的集约与资产重组及对我国的启示——以科麦奇公司为例

伴随着大量的并购和资产重组活动,20世纪末发生的全球商业革命产生了高度的产业集中,石油产业也形成了五大跨国石油公司,它们主导着国际石油市场。本文以科麦奇为例论述了在瀑布效应之下,独立石油公司不断向集约化发展的趋势。最后文章指出石油产业及独立石油公司的集约化趋势对我国石油公司和政策制定者的启示。

金融体系过度依赖批发融资的风险和反思

在过去三十年中,美欧商业银行的主要资金源泉从传统的储蓄存款转变为以货币市场和资本市场金融创新为支撑的短期批发融资。这种变化在提高了盈利水平的同时,也使金融体系的流动性表现出极大的脆弱性。这是本次次贷危机中导致大批金融机构破产倒闭的重要原因之一。本文通过对本次流动性危机爆发过程的回顾,结合中国银行业的"存款立行"战略,对美欧金融体系过度依赖批发融资的模式进行了反思。

大数据、监管科技与银行监管

传统银行监管方式形成于“小数据”时代,采集和分析数据的能力有限,存在监管视野太窄、监管行动时机太迟、监管措施力度不够等缺陷,难以有效防范系统性金融风险与应对金融科技的迅速发展带来的挑战。为从根本上提高风险监测和处置的前瞻性和有效性,各国监管当局积极探索监管科技工具的开发应用,将大数据和人工智能技术引入监管数据采集、处理、存储、分析及可视化全流程,数据管理的容量、种类、速度与有效性显著提升,监管大数据初步形成。当前,监管科技的开发和应用在国际上仍处于起步阶段,其潜能远未完全释放。下一步,应重点探索监管科技在对被监管机构的全息画像及风险预警、系统性风险监测、监管绩效评价等领域的应用,进一步发掘监管科技潜能;并从完善技术架构与提高数据治理能力两方面推进大数据监管平台建设,为监管科技潜能的快速有效释放提供保障。

金融科技与银行价值链的重塑

金融科技在显著提升银行服务水平和经营效率的同时,也对银行业的竞争环境产生了深刻影响,商业银行在服务场景和渠道、客户信息以及资金等方面的传统竞争优势受到挑战。为快速获取必要的金融科技能力,银行加速推进数字化转型,并在其价值链的多个环节与科技企业开展合作。银行价值链由封闭的自我循环模式转向开放的合作模式,且价值链中的高附加值活动存在向少数企业集中的趋势。银行业的风险特征也由此发生重要变化:传统的战略风险、信用风险、流动性风险、操作风险、法律风险与系统性风险依然存在且变得更加复杂;科技风险、网络风险与数据安全等问题日渐凸显。作为应对,我国应结合银行业的实际情况,对现有银行监管框架和模式进行再评估,督促指导银行在推进数字化转型的过程中密切关注相关风险,进一步加强监管能力建设,以更好地守住不发生系统性金融风险的底线。

金融科技对金融稳定的影响及各国应关注的金融科技监管问题

金融科技的快速发展既带来新的机遇,也带来对金融稳定的挑战。报告按照经济职能和业务活动对金融科技进行分类,分析了网络信贷、机器人投资顾问、批发支付创新、数字货币、人工智能和机器学习等重要的金融科技活动,以评估金融科技对金融稳定的潜在正反面影响。金融科技的积极意义包括:去中心化,增加非金融机构中介,提升金融体系的效率、透明度、竞争性和韧性,促进普惠金融和经济增长。金融科技潜在风险分为微观和宏观两个层面:微观方面包括金融机构的信用风险、流动性风险、杠杆、期限错配风险和操作风险等;宏观方面包括传染性、顺周期性、过度波动性和系统重要性等。报告建议各国应当将金融科技纳入现有的风险评估体系和监管框架,并对监管框架进行评估,以减少金融科技的潜在风险并提高监管效能。基于各方研究与政策盘点,金融稳定理事会认为金融科技目前没有对金融稳定产生直接影响,同时研究确定了十个值得监管当局关注的问题。解决这些问题被视为确保金融稳定、促进创新和帮助各国当局努力建立更具包容性金融体系的关键。

金融脆弱性视角下的两次大危机比较研究--基于BLISHER框架

金融脆弱性是导致大萧条和此次大危机的重要因素。本文基于BLISHER框架,从金融脆弱性入手,对两次大危机爆发进行了比较研究。研究结果表明,BLISHER框架的七大因素在两次大危机爆发前都发生了增加金融体系脆弱性的显著变化,可以较好地解释两次大危机;同时,BLISHER框架中的七大因素在危机爆发前的变化并不是孤立的,各要素之间存在复杂的相互强化机制。这种相互强化效应加剧了金融体系的脆弱性。

治理监管宽容的国际经验与启示

国际金融危机之后,监管宽容问题及其治理获得了越来越多的关注,国际监管组织和各国监管当局在强化监管履职、减少监管宽容等方面做了许多有益的探索。本文在梳理分析银行监管宽容成因的基础上,对国际上治理监管宽容的实践经验进行了归纳总结。国际上的监管宽容治理主要包括三类:建立正式的监管干预制度,通过立法明确监管者在一定情境下必须采取监管行动;将早期监管干预机制嵌入日常监管流程,促使监管者更加主动地针对风险隐患进行早期监管干预;建立监管绩效考核框架,完善监管问责机制。对我国而言,可以从进一步完善前瞻性风险监测工具与手段、完善银行监管绩效评价机制、探索建立正式监管干预制度、完善问题银行处置和退出机制等方面,继续完善监管框架和流程,以进一步提高监管有效性和有效防范监管宽容。

银行监管效果评估的国际经验

在近年来的国际监管改革过程中,监管有效性评估获得了越来越多的关注。巴塞尔银行监管委员会于2014年成立"银行监管效果评估和问责机制工作组",对各国监管机构开展调查研究,于2015年发布了《银行监管效果评估和问责机制报告》。该报告对各国银行监管目标、效果评估、问责机制进行了深入分析,提出:监管当局应当明确监管目标,并通过清晰的结构化流程,将长期的战略目标转化成日常的监管行动;监管当局应建立明确的评估框架,使用一揽子指标组合对监管效果进行评估;监管绩效评价应涵盖监管流程的不同层面,采用定量与定性指标相组合的方法,并建立良好的内部质量监控机制;监管者与利益相关者、被监管机构之间应建立清晰的沟通机制;设计良好的问责机制有助于增强监管独立性,提高监管透明度,最终提升监管有效性。

试论电力企业文化创新

目前电力企业的发展对我国经济结构的战略调整起关键的作用,重点阐述电力企业文化创新。

发挥电力物资企业的作用 搞好物资配送工作

配送是适应市场经济的一种物资供应方式,是物资资源优化配置网络和市场信息网络的有效组织形式.

“繁华预期”、流动性变化和资产价格

"流动性载体"转换成购买力或变现而形成"流动性",这一过程中发生的"流动性变化"可能对资产价格产生影响。我们提出四个思考函数,渐进研究流动性载体-流动性-流动性变化-资产价格变化的逻辑关系,形成以全部金融资产为基础的有关流动性的整体分析框架。实证检验发现投资者"繁华预期"的作用已对市场流动性变化产生重要影响,并是当前资产价格波动的主要原因,由此提出了创造环境、促使理性预期的形成,加强民生风险管理、切实保护中小投资者权益等相应政策思考。

国际银行监管框架的反思——兼论简单性、可比性和风险敏感性的平衡

随着银行体系的日益复杂和监管框架风险敏感性的上升,国际银行监管框架已经越来越复杂。然而,监管框架的日益复杂带来了规则实施不一致、监管要求不可比、监管有效性下降等问题,进而削弱了国际银行监管理框架的可信度。巴塞尔委员会对此进行了反思,肯定了危机后的改革方案,强调应在简单性、可比性和风险敏感性之间达到平衡,并提出了一系列评价标准,以避免监管规则过于复杂。但是,如何在未来的政策制定和监管改革中达到这一平衡仍旧是巴塞尔委员会面临的重大挑战。

全球商业革命、瀑布效应以及中国企业面临的挑战

20世纪末发生的全球商业革命具有三大特征:一是在跨国公司重组并购浪潮中所形成的高度产业集中,二是由核心公司对其所在价值链所进行的“系统集成”的管理手段,三是在系统集成过程中所产生的对价值链各个层面的巨大的集约压力,即所谓的“瀑布效应”。文章通过对航空工业和饮料业两个截然不同的产业的案例分析来显示这几个特征的普遍性。这些变化对正在步入世界商业体系的中国企业带来了巨大的挑战。

我国高耗能、高排放行业信用风险研究

近年来，在我国工业化发展进程中，科学管理的理念和机制尚未深入到各个经济领域，部分高耗能、高排放行业出现了盲目投资、低水平扩张的现象。为此，国家出台了一系列政策措施，促进产业结构的调整和优化。在这一过程中，为有效地防范银行信用风险，金融机构必须促进信贷政策与产业政策相协调，特别是准确地把握高耗能、高排放行业的特征和发展趋势。