刘煜辉:是谁在不断推高人民币的升值预期

从今年内外形势看,人民币升值压力是应该减轻的,而现实走向了反面。对内看,根本因素在于,长期以来中国劳动生产率的加速进步趋势在今年出现了明显拐点。这种拐点基于一种经济增长模式已经快走到尽头,只有当新的增长模式出现。

刘煜辉:资产负债表收缩,办法总比困难多

当前,我国经济面临的最主要问题是资产负债表收缩。与过去的周期性波动不同,从三年新冠疫情防控逐渐回归正常的经济生活,家庭部门开始“去杠杆”,企业部门、地方政府也出现了明显的负债最小化倾向。这一现象背后有何原因?如何从中摆脱出来?

刘煜辉：存款利率应恢复到危机前水平

中国社科院中国经济评价中心主任刘煜辉近日撰文指出，无论是政府还是老百姓，也无论是真心的还是被裹挟的，恐怕都基于一个假设，即未来中国如果仍将以过去的速度继续增长，一切都不会出问题。这一假设让更多的投资变得合理，从而刺激增长，进而带来更多的投资。

刘煜辉:大浪淘沙方显出真资本管理人

4月25日,由《银行家》杂志和天安财险联合主办的银行家论坛＂中国资管行业：现状与展望＂在固家博物馆展开。本次论坛聚焦于资产管理行业,所谓＂大资管＂时代,充分揭示了在目前的格局下,金融体系正在发生深刻地变化。资管机构的广泛性是大资管时代的典型特点,包含了银行、证券、信托,保险、财务公司等各个领域。所以,不同行业都在做着相同的业务,其之间存在着天生的竞争关系。

刘煜辉：未来中国宏观经济调控体系的着力点在哪里?

中国未来的宏观调控体系的定位应该紧扣中国经济内外失衡的症结,方能达成解决问题的根本。其核心内容应该体现在以下四个方面。

刘煜辉:外部环境变化对中国银行业的影响

未来5-10年，既是中国经济转型的一个关键期，也是金融转型的关键期。金融的周期性决定了未来的10的和此前的10年，将有巨大差别，这种差别体现在四个方面：一是银行过去10年粗放型发展之路在未来10年将无法持续。

多传感器融合的工业生产线故障预警技术

针对工业生产线故障预警过程中,因不同传感器采集的数据维度不同,导致预警效率低的问题,提出一种多传感器融合的工业生产线故障预警技术。首先,通过投影的方式对不同传感器数据进行融合转换,将传感器坐标系下工业生产线设备的位置信息转换成平面坐标系下的数据形式;然后,利用光束平差算法进行坐标系融合,得到工业生产线设备的位姿;最后,利用深度置信网络计算工业生产线设备的位姿与目标状态之间的关系,确定工业生产线设备是否处于故障状态,并及时做出相应的预警。经测试,该技术对不同类型、不同程度的工业生产线故障均实现了高效预警,时间开销稳定在1.0 s以内。

纤维参数对水泥基复合材料力学性能影响研究综述

【目的】旨在为纤维增强水泥基复合材料的理论研究和工程应用提供参考和启示。【方法】综述纤维增强水泥基复合材料的分类、力学性能及其影响因素,重点介绍不同纤维参数对水泥基复合材料性能的作用效果。【结果】研究表明,纤维增强水泥基复合材料是一种由纤维和灌浆料组成的新型复合材料,具有高强度、高韧性、低密度、耐腐蚀等优点。【结论】纤维参数是影响水泥基复合材料力学性能的重要因素,需要根据不同工程需求选择合适的纤维参数。

岩石尺寸效应研究现状

岩石材料存在尺寸效应,固定尺寸的岩石试样的力学参数并不能直接应用于工程设计和相关研究中。阅读大量文献并以其为参考,对现有的岩石尺寸效应研究现状进行总结,具体包括岩石的强度特性和变形特性试验研究现状,岩石尺寸效应数值模拟研究中2种较为常用的数值模拟方法,以及尺寸效应现象产生机理的解释。最后结合所学对岩石的尺寸效应研究提出一些思考和展望。

基于有限元模拟的边坡稳定性分析

为了对某边坡进行稳定性分析,探究边坡失稳过程中体应变变化规律。该研究选取湖北省恩施土家族苗族自治州某新建水厂的挖方边坡为研究对象,建立FLAC3D计算模型,根据强度折减法以及fish语言,计算该挖方边坡的安全系数,研究计算过程中边坡体应变的变化曲线。计算结果表明,该挖方边坡在开挖后处于不稳定状态,安全系数为0.879,滑动面均贯穿整个边坡,且边坡失稳过程中其体应变呈现先缩小后迅速增大的规律。该研究最后基于理正深基坑7.0及Geo-Studio软件对该挖方边坡进行边坡支护设计,同时边坡失稳过程中的体应变变化规律对于监测边坡失稳具有重大意义。

刘煜辉：地方政府债务性质及其宏观风险探讨

第一个问题，地方政府举债是一项正常的经济行为，不能因为部分媒体的过度渲染和局部的问题的出现而将其划归到负向经济行为，原因有四：一，公共设施项目建设的资金需求与政府财政收入不匹配，公共设施项目初期建设投入大量的启动投资，而地方政府正常的财政收入是均衡收入。

银行改革论争中需要澄清的几个基本问题

随着交通银行和建设银行在香港的相继上市,引发了国内关于国有银行股权是否“贱卖”的大讨论,进而逐步升级至对整个国有银行改革路径的反思,已在经济、金融界激起空前反响。情绪化的言辞是没有意义的,因为银行是现代金融的枢纽机构。在经济转型的中国,银行的市场化、现代化之路怎么走,有比一般市场经济国家更多的含义。穿越论争的迷雾,有几个基本问题逐渐浮现出来,有必要做一些理性的诠释:其一是中国的银行业最吸引外资进入的到底是什么?其二是为什么这次国有银行的股权转让的价格会引起如此大的争议,我们究竟在那些程序上出了问题?其三是内生自发的银行改革路径在国际上有没有成功的典范?其四是中国银行业改革的重心到底在哪里?

外资银行进入新兴市场国家的动因研究

自20世纪90年代以来,外资金融机构大量进入新兴市场国家的银行体系。本文基于一个规范的经验研究框架,检验这一现象背后的动因。我们发现,90年代后半期新兴市场国家对外资银行管制的放松以及经营环境的改善,是导致这一时期外资银行大量进入的主要原因。此外,外资银行自身的效率优势、“追随客户”的战略以及东道国金融体系的结构也不同程度地影响着外资银行进入新兴市场。

中国宏观经济调控体系的逻辑顺序

在一个以构建市场价格体系为核心目标的经济转型过程中,当前中国货币政策目标有必要在价格和汇率之间做出权衡。作者认为,“轻价格、保汇率”应是货币当局现阶段的最为现实的选项:尽一切可能稳定汇率、平衡国际收支,为中国的资源要素价格的调整、国内产业结构升级和增长方式转变争取更多时间。

全球经济再平衡的出路

"中国制造,美国消费"这个模式中的不平衡性终因危机而暴露出来,由于当前无法打破美元独大的地位,因此,重塑全球经济再平衡,仍将是以美国意志为主导的再平衡,其中,"再工业化"是美国重回这个平衡中心的不二选择,而"弱美元"是美国为了实现这个再平衡而实施的一个战略。

高储蓄、高投资症结在于分配垄断

中国“高储蓄、高投资”矛盾的实质是一个收入分配问题。当前消费率下降的根本原因是，国民收入分配体系中，政府财政收入和国有企业收入的比重不断上升，而居民收入的比重不断下降。

十八届三中全会前瞻 中国金融改革的三个层次

金融业是我国经济发展的短板。我国现行的金融体系包括央行、国有商业银行、股份制商业银行、政策性银行、主要的非银行金融机构以及外资银行和涉外金融机构。从金融体系的现有构成来看,中国的金融体系具有典型的＂银行主导型＂特征。这种＂银行主导型＂的金融体系特征是基于中国特殊的制度和文化背景,因此,在今后相当长一段时间内不会发生根本性改变。这意味着,从当前中国金融体系的现状出发,构建稳定而高效的金融体系,需要以银行体系为核心和出发点。

本轮中国如何保增长?

中国经济的下滑程度,应该比统计数据看上去更严重。在2011年,中国用11.7%的用电量增长支撑了9.2%的经济增长率,但2012年前五个月的用电量增长只有5.8%,经济增速可想而知。中央政府最近推出＂上项目＂、下调利率和准备金率”等一系列保增长的措施是必要和及时的。但本轮保增长措施，与2008年应对金融危机的4万亿保增长措施，又有显著不同。

天量信贷扩张背后的隐忧

最近几个月,中国信贷呈现爆发性扩张,2008年最后两个月新增贷款1.2487万亿元,今年1月份单月新增信贷增至1.