浅谈马科维茨证券投资组合模型

本文简单的探讨了证券投资组合理论及发展并以马科维茨的证券投资组合理论——均值-方差模型为主进一步探讨了现代证券组合理论的应用,如,组合证券的风险、收益的计算、组合证券的选择等。在此基础上提出了马科维茨投资理论在实际操作中的局限性。

中国资本项目开放的利益和风险

文章首先结合中国的实际,运用经济理论系统的分析了中国资本项目开放的潜在利益和风险。认为资本项目开放一方面可以弥补国内资金短缺,改善技术约束,促进金融发展和金融深化以及加快我国各项经济体制的市场化改革,更好地实现与国际接轨;另一方面如果国内的经济条件没有达到相应开放程度所要求的水平,资本账户的开放将会给经济的运行带来诸多风险。资本项目开放要和必要的金融体制改革措施以及宏观经济政策相配合。

复合嵌套实物期权的定价应用研究

传统的项目投资价值分析方法不能满足对不确定性较高的项目进行定价的要求,而实物期权定价方法由于具有诸如能识别出在不确定环境中投资决策者管理灵活性价值等优点,得到广泛运用。复合嵌套实物期权模型更能贴切地反映在实际项目中具有的多重期权的特性,因而更成为研究热点。基于战略投资的长周期性与分阶段性等特点,将最早用于金融期权定价的Geske模型经过改进后的复合嵌套实物期权模型,更能将战略投资中管理灵活性的价值识别出来,因此更适于对战略投资项目进行定价。本文对基于复合期权的战略投资定价模型的模型设定、假设、参数设定、参数意义进行了细致阐述,以提高其实用性。

复合实物期权定价分析方法应用——以澳门3G项目为例

本文运用复合实物期权模型对澳门3G投资项目进行了定价分析,分析结果表明:采用复合实物期权定价方法计算出的项目价值要高于用传统NPV方法计算出的项目价值,其原因是因为前一种方法能识别出投资决策者未来拥有的对投资的选择权的价值,而传统NPV方法往往会忽略项目管理或者投资决策的灵活性,低估项目的价值;通过复合实物期权定价法计算出的项目价值与项目的波动率即项目的未来不确定性成正向变动关系。

交易费用视角下的互联网金融发展与监管

基于交易费用经济学角度,从产业层面、金融中介、交易的频率以及资产的专用性等四个方面分析互联网金融兴起如何带来金融市场交易成本的下降。这种交易成本的下降又反向进一步推动互联网金融的发展。从减少信息成本、加强征信体系建设以及差异化监管三个方面对互联网金融的监管提出了建议。

项目投资价值分析方法研究综述

长期以来,项目投资价值的评估都是采用传统的现金流贴现(DCF)方法。但在现实中大多数的投资项目都面临着许多不确定性,现金流贴现方法在评价这些极大地影响着项目价值的因素时,显得无能为力。随着国外金融期权理论的发展,大力推动了实物期权定价理论的发展。而实物期权方法在研究实际项目投资中的不确定性,与不可逆转性等问题具有其他定价理论不具备的优点,成为了研究的热点。实物期权定价理论是由现金流贴现方法与金融期权定价理论发展而来的,本文对这些定价理论的发展与成果进行了阐述。

中国资本项目开放的利益与风险均衡分析

资本项目开放能够给发展中国家带来许多潜在的利益,同时也隐含着巨大的风险。本文章推导了资本项目开放的等开放度曲线、风险约束曲线以及开放收益曲线。进而通过建立基于新古典框架的风险-利益分析模型,论证了均衡资本项目开放度的决定机制,并认为由零风险约束线和开放收益曲线决定的均衡开放度既能确保经济和金融稳定,又能获得开放的最大利益。为了达到该均衡开放度,政府应实行需求诱致性的开放政策和前瞻性的政策供给模式。

发展中国家金融自由化改革实践及对中国之启示

在经济全球化迅猛发展的大背景下,作为发展中国家,如何更好的与国际接轨是我国当前所面临的重大课题。而金融的自由化改革是其中紧要的一环。在深入研究金融自由化理论的基础上,借鉴别国经验,尤其是发展中国家金融自由化改革的经验,并结合本国实际情况,才能探索出一条金融改革成功的路径。本文从金融自由化理论出发,回顾和分析了以拉美和东南亚国家为代表的发展中国家的金融自由化改革及其对中国金融改革的启发,认为融自由化的过程应与市场发展的进程相适应,应与我国金融体系抵御风险的能力相适应。国内金融自由化必须在金融约束之后,外部自由化必须在外贸自由化和国内金融自由化之后。金融市场的发展应规范化与自由化并举,各类金融机构的改革应同步进行。

比较中外行业协会看我国行业协会的改革方向

行业协会在市场经济发达国家和地区普遍存在．具有不可替代的地位，发挥着重要的作用。改革开放后，随着经济体制的转型，市场经济体制的逐步完善以及面对越来越复杂的国际贸易环境，我国发展行业协会显得非常重要。

中国货币替代影响因素实证分析

本文研究了现阶段我国货币替代的影响因素,并通过建立计量分析模型进行了实证分析,指出现阶段我国货币替代主要受汇率水平因素的影响。

我国私募债市场发展研究

我国中小企业私募债券市场取得快速发展,但同时面临停滞发展的危机。本文首先分析当前中小企业私募债市场存在的主要问题,进而对我国的私募债市场提出发展建议。

布雷顿森林体系崩溃后对外部均衡研究的文献综述

本文以1971到1973年的美国，即布雷顿森林体系崩溃时期为背景，综合部分学者分析的优点与缺点，论述对外部均衡研究。

高职《财务管理》课程教学模式改革的实践与探索

1。结合本人的教学实践以及高职类学生的特点，我发现高职类学生在学习财务管理课程的过程中。

美国高收益债券市场发展对我国私募债市场发展的借鉴

我国中小企业私募债市场经过快速的扩容后面临发展暂时停滞的窘况。美国高收益债市场经过多年的发展形成了较为完备的市场。本文通过研究美国高收益债市场的发展历程和成功因素,对我国的私募债市场提出发展建议。

关于布雷顿森林体系崩溃后对外部均衡研究的文献综述

布雷顿森林体系由于存在的自身无法克服的美元作为清偿力和对美元信心的"特里芬悖论"而最终于1973年崩溃,由此引发了学者们对汇率与外部均衡之间关系的新一轮探讨。我们以国际收支的弹性分析法为引子,简要回顾1973年后学者对外部均衡的理论研究情况,以期对未来外部均衡研究提供参考。

债券市场的收益率曲线应用分析

文章通过探讨债券市场的收益率曲线,分析在中国当前市场条件下,收益率曲线的有效性,并且进一步分析了近三年银行间市场国债收益率曲线的变动情况所反映的市场和经济信息。