跨国并购与“走出去”战略第五讲 “走出去”战略与国际融资

在经济全球化的今天,国家力推“走出去”战略,鼓励和支持有条件的国内企业向外拓展,目的在于充分利用国内、国际两种资源、两个市场,以增强企业的国际竞争力。跨国并购作为“走出去”战略的一种形式,已经成为众多国内企业跨出国门、参与国际经济竞争与合作的重要途径。为了让更多的企业和读者了解“走出去”战略与跨国并购的相关知识,我刊特设“跨国并购与‘走出去’战略”专题讲座,并相继邀请浙江大学国际经济研究所所长赵伟教授、对外经贸大学刘舒年教授、中国人民大学邓荣霖教授分别就“走出去”与跨国并购“、走出去”与国际融资“、走出去”与企业管理制度创新等内容进行系统介绍。同时,欢迎读者参与讨论,推荐案例。

跨国并购与“走出去”战略 第五讲 “走出去”战略与国际融资㈡

在经济全球化的今天,国家力推“走出去”战略,鼓励和支持有条件的国内企业向外拓展,目的在于充分利用国内、国际两种资源、两个市场,以增强企业的国际竞争力。跨国并购作为“走出去”战略的一种形式,已经成为众多国内企业跨出国门、参与国际经济竞争与合作的重要途径。为了让更多的读者了解“走出去”战略,我刊特邀对外经贸大学刘舒年教授谈“‘走出去’战略与国际融资”话题。欢迎读者参与讨论,推荐案例。

跨国并购与“走出去”战略 第五讲 “走出去”战略与国际融资㈢

在经济全球化的今天,国家力推“走出去”战略,鼓励和支持有条件的国内企业向外拓展,目的在于充分利用国内、国际两种资源、两个市场,以增强企业的国际竞争力。跨国并购作为“走出去”战略的一种形式,已经成为众多国内企业跨出国门、参与国际经济竞争与合作的重要途径。为了让更多的读者了解“走出去”战略,我刊特邀对外经贸大学刘舒年教授谈“‘走出去’战略与国际融资”话题。欢迎读者参与讨论,推荐案例。

遥看我国金融业面临的生存新环境

服务贸易总协定对我国金融业的机遇和挑战在服务贸易总协定多边谈判中,我国递交初步承诺开价单在金融方面主要规定,只允许在深圳、珠海、厦门、海南和上海设立外国银行、金融机构及其分支机构。这些机构的设立必须经过有关部门的批准,并申请领取许可证。同时规定了独资银行、金融机构以及合资金融机构的业务范围,制订了相应的管理条例,具体规定了资格、要求、业务管理等。 加入服务贸易总协定对我国金融业的影响。

项目贷款浅论

目前,我国正准备兴建的三个大型工程项目——海上油田、广东核电站、平朔煤矿,面临着巨额资金的筹措问题。出路何在?七十年代以后推行的一种新型的国际借贷方式——项目贷款(Project Financing)是值得我们研究并加以利用的。一、项目贷款的特点及主要参与人一国政府或一个部门为兴建工程项目除可向世界银行申请贷款外,还可利用政府贷款、商业贷款等方式筹措所需资金。贷款人主要根据工程主办单位(Sponsor)的信誉和资产状况,附以有关单位(如中央银行)

外汇管制与清算结算——国际金融讲座第八讲

外汇管制及其内容一个国家为平衡本国的国际收支,稳定本国货币的对外汇率,对外汇的买卖与外汇资金的调拨转移所实行的管制措施就叫外汇管制.外汇管制一般包括以下主要内容:外汇管制的机构. 一般国家均由政府授权中央银行作为执行外汇管制的机构;有的国家则设立专门机构,如意大利建立外汇管制局负责外汇管制工作;日本则由大藏省负责外汇管制工作.外汇管制的对象. 主要对人和对物进行管制.对人分为对自然人(Natural Person)和法人(Legal Person).自然人即一般民众;法人即按该国有关法律登记,取得营业或进行业务活动资格的企业、组织.资本主义国家根据法人和自然人在外汇管制国家内外的不同,划分为居民(Resident)和非居民(Non-

国际债券——国际金融讲座第十一讲

国际债券的发行、偿还及费用负担一、国际债券的概念债券是借款人向债权人发出的借据,规定借款人必须按期向债券持有者支付利息、偿还本金的有价证券.凡在本国市场发行、使用本国货币作为面值的债券就是国内债券;如一国政府、金融机构、工商企业或地方社会团体等单位,为了筹措资金而在国外市场发行的使用某种货币作为面值的债券则为国际债券.目前,

汇率制度——国际金融讲座第三讲

汇率在外汇市场上受供求状况的影响而不断波动.不同货币制度下汇率波动的幅度不尽相同.在金本位制度下,汇率波动甚小,基本属固定汇率制度.在纸币流通制度下,国家(或国际机构)对汇率波动所采取的措施不同,从而决定不同时期、不同国家具有不同的汇率制度.当前,主要发达国家实行浮动汇率制度;有些发展中国家实行固定汇率制度;我国人民币汇价也属于浮动汇率制度.

汇率变动对国内外经济的影响——国际金融讲座第四讲

外刊有时报道,美元对外汇率的下跌,可缓和美国国际收支的逆差,有利于美元地位的改善,有时也报道,英镑对外汇率的下跌,会进一步加剧英国的通货膨胀和国际收支的恶化,使英镑进一步疲软.美元、英镑对外汇率同是下跌,为什么一个可使美元地位有所改善,一个则使英镑地位进一步恶化呢?要弄清这些问题,必须了解汇率变化对一国经济的具体影响.汇率受一国通货膨胀与国际收支状况的影响而不断变动。

外汇风险与防止方法——国际金融讲座第七讲

1982年春,素以"老实廉价"著称的英国拉克尔航空公司倒闭了.西方世界轰动一时,对此众说纷纭,但经济界普遍认为该公司未采取防止外汇风险的措施是其倒闭的主要原因.原来该公司借人资金都以美元计价,偿还贷款时,要以下浮的英镑购买当时急剧上浮的美元,因此,在汇率上的损失达3,200万英镑,合6,800万美元,占公司财务赤字1亿美元的68%.可见,汇率风险直接关系到一个涉外企业的经营成果,而采取防止外汇风险的措施是加强国际金融管理的一个重要课题.

汇率被用作对外扩张的手段——国际金融讲座第五讲

汇率变动不仅直接影响一国的对外贸易、资本流动与国际收支,并且还对一国的货币流通与通货膨胀的状况发生影响.面对汇率变动的这一客观作用,发达国家与发展中国家都利用汇率的制订与调整作为发展本国经济与出口贸易的一种工具.特别是一些主要的经济发达国家,常常利用汇率作为对外扩张的手段.

国际收支——国际全融讲座第一讲

最近国际金融领域中所发生的重大事件,如里根政府高贴现率政策的推行、美元汇率的坚挺趋硬、发展中国家的债务危机以及日元汇率的急剧下跌,对世界经济均发生了深刻的影响.要系统地、全面地掌握这些国际货币与借贷资本的运动规律,首先要了解资本主义国家的国际收支,它是掌握国际金融知识的起点.

外汇汇率——国际金融讲座第二讲

外汇与汇率在对外经济交往中人们都会碰到外汇问题.所谓外汇就是用于国际结算的外币和以外币所表示的支付凭证.这些支付凭证有国外银行存款、商业汇票、银行汇票、支票等.外汇的产生是各国实行不同的货币制度、使用不同的货币的结果.因国际交往而产生的债权债务,一般不能用本国货币而要用外汇来支付结算.一单位的本国货币可以换回多少外国货币?

试论战后国际货币制度的演变及其前景

过去的一年,是布雷顿森林货币体系垮台后国际金融市场动荡较为激烈的一年。美国为抑制通货膨胀的发展,提高利息率,引起美元汇率急剧上涨,而西欧国家货币的汇率则猛烈下降,全年波动幅度高达20％～30％,外汇金融市场动荡剧烈,资本主义国家矛盾重重。

论人民币汇价定值模式

近年来,许多同志提出了一些有关人民币汇价定值模式的建议,其中主要可分为二类:一类主张以出口商品平均换汇成本作为确定汇价的标准;另一类则主张参照购买力平价理论,将主要消费品比价作为汇价定值的依据。这两类模式虽然都有一定合理之处,却又存在不少问题,不宜作为制定人民币理论汇价的模式。马克思主义货币理论指出,(严格意义上的)货币是固定地充当一般等价物的特殊商品,本身具有价值,在商品流通中执行价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段和世界货币等职能,在纸币流通条件下,货币本身不具有价值,它是作为金属货币的价值符号而出现的;它所代表的真实价值只有通过货币购买力才能反映出来。外汇汇价是两国货币之间的交换比率,其决定基础只能是两国货币各自所代表的价值量之比。从表面上看,作为国内商品流通媒介的货币与作为国际商品流通媒介的货币没有什么区别,后者只是前者的简单延伸。

外汇体制改革对我国货币政策的影响及对策

外汇体制改革对我国货币政策的影响及对策对外经济贸易大学刘舒年，宋立松一、国际收支调节的货币理论在封闭经济中，中央银行可以根据对社会总的货币需求量（Ｍｄ）及货币乘数的测算，进而通过控制高能货币使货币供给量与需求量相适应。因此在封闭经济中，央行可以自主地...

论汇率定值原理与模式

汇率定值问题是国际金融学首先需要解答的重要理论课题,同时也是国际金融实践中矛盾冲突的焦点之一。国内外有关专家与学者曾提出了一系列学说,企图阐明汇率决定基础和汇率变动成因。这些学说虽然各自具有某些合理因素,却都存在一定的缺陷,不能全面解答理论和实践提出的重大问题。因此,长期以来,人们一直就此问题争论不休,莫衷一是。

“引进来”与“走出去”相结合的战略及其融资问题

融资与保障是实现“走出去”战略的重要一环,我国出口信贷体系提供的融资与保险产品单一,支持力度不够;进出口企业单纯依靠间接融资,融资渠道单一;与发展中国家开展业务,缺少短缺资源与外汇资金的调剂机构,是阻碍“走出去”战略尽速落实的三大障碍。为此,必须进一步完善我国的出口信贷体系;降低进出口企业进入资本市场的门槛;创建短缺资源与外汇资金的调剂机构。

承购应收账款业务初探

一、承购应收帐款(Factoring)的概念和历史在英国、美国,法国、意大利、日本等国的对外贸易短期融资业务中普遍盛行一种承购应收帐款业务。承购应收帐款业务是指出口商以商业信贷形式出卖商品,在货物装船后,立即将发票、汇票、提单等有关单据,卖给承购应收帐款的财务公司或专门组织,收进全部或一部分货款,从而取得资金融通的业务。财务公司或专门组织买进出口商的票据,承购了出口商的债权后,通过一定的渠道向进口商催还欠款,如遭拒付,不能向出口商行使追索权。财务公司或专门组织与出口商的关系在形式上是票据买卖,债权承购与转让的关系,而不是一种借款关系。

分两步改革人民币汇价

在外贸业务中根据汇率变化的趋势,正确选择计价货币,对改善经营管理,降低换汇成本,扭亏增盈有着重要意义。去年一年美元对西欧主要货币上浮了6～20%,对日元上浮了7%,对加元上浮了4%。如果货币选择适当,外汇收入会大幅度增加,出口亏损会大大降低,换汇成本也可压下来。但是,在贸易外汇内部结算价制度下,在美元汇率不断上浮的情况下,即使正确地选择了计价货币,有时并不能达到上述预期效果,反倒会使企业亏损进一步增大。 (一)出口计价选择具有上浮趋势的美元,出口收入本应增加,出口亏损本应减少。