货币政策对企业风险承担影响的研究——来自中国制造业上市公司的经验证据

本文将货币政策的风险承担渠道延展到制造业企业层面,运用2005~2018年中国制造业上市公司的年度数据,实证分析货币政策对不同类型制造业上市公司风险承担水平的影响。研究发现:货币政策风险承担渠道在制造业企业层面确实存在,制造业企业的风险承担水平对货币政策变化的敏感性较显著;货币政策对不同规模、杠杆率、股权性质的制造业企业风险承担的影响存在差异,对小规模企业、高杠杆率企业、非国有企业的影响要大于大规模企业、低杠杆率企业、国有企业。