承德露露 植物蛋白饮料产业链成熟

全国最大的杏仁露生产企业近年来盈利能力呈现稳定攀升之势拥有国际最先进的设备和覆盖全国的销售网络当前股价:16.51元今日投资个股安全诊断星级:★★我国植物蛋白饮料业的卓越代表公司的主营业务是饮料的生产和销售,主要产品杏仁露属于植物蛋白饮料,是全国最大的杏仁露生产企业,年生产能力30余万吨,市场占有率90%。继露露杏仁露以后,又开发出纯净水、矿泉水、果汁饮料、米奥渴酸奶系列等八大门类,40多个品种规格的系列产品。公司拥有国际最先进的设备和覆盖全国的销售网络,市场领先地位显著。作为植物蛋白饮料的代表,产品符合天然、健康的趋势,有望持续稳健增长。

乳业变局及商机

2008年3月以来,全国各地发现多起三鹿奶粉导致婴幼儿泌尿系统结石的案例,国家质检总局随后在调查中发现包括蒙牛、伊利、光明在内的主要国内乳品厂商的奶粉、液态奶等主流产品含有不同程度的三聚氰胺。

啤酒市场正迈进寡头时代

在食品饮料主引擎白酒面临终端需求下滑和产能过剩的双重不利压力下，啤酒等其他大众消费品龙头公司的配置价值日益凸显。我们长期看好我国啤酒业一线阵营的有力争夺者青岛啤酒和燕京啤酒，维持增持评级。

食品饮料行业CPI回落酒类消费品受益

在经济增速放缓的宏观背景下。食品饮料行业总体实现稳步扩张，白酒和葡萄酒产量继续快速增长，白酒消费分层趋势更加明显，以茅台和五粮液为代表的高端政务商务白酒已具有奢侈品属性，其增长性已经脱离一般白酒消费需求和价格弹性体系，因此，我们中长期坚定看好贵州茅台、五粮液。

珠宝首饰行业旭日东升自有时

参考外国可比公司可知，我国珠宝首饰行业处于朝阳阶段，收入和利润增长均明显快于国外公司，因而可享有一定程度的估值溢价。考虑到珠宝首饰行业明显的朝阳消费品属性和相对快速而稳定的预期利润增速。子行业的投资价值明显，首次给予“推荐”评级。

走在风景里——旅游发展迎暖季

政策支持是外力 改革开放至今，国家对旅游业发展的政策扶持力度不断加大，旅游产业在旧民经济中的地位不断提升。而今年即将出台的《国民旅游休闲纲要》，更是将在政策方面给予“休闲旅游”发展以大力支持，“保障国民休闲旅游时间”肢“刺激国民休闲旅游消费”成为《国民旅游休闲纲要》释放旅游消费市场潜力的主要看点。

空调行业：渠道去库存步入尾声

目前国内空调市场渠道库存已逐步恢复至正常水平，且依据近期龙头企业出货数据，我们认为目前空调行业渠道去库存已步入尾声；另一方面因原材料成本下降和空调价格上升导致的“剪刀差”效应有望使得行业整体盈利能力得到进一步提升。

食品饮料 行业景气持续 平稳增长可期

数据显示,本期食品饮料行业共有4家公司入围＂I66＂（其中食品生产与加工2家、饮料生产2家）;与此同时,饮料行业在强势排行榜当中的排名已经连续13周不断上升。在消费升级等需求拉动下,优秀的食品饮料公司的盈利前景确定性很强。