财务困境预测模型的实证分析与改进——基于中国上市公司的研究

本文利用2010—2012年沪深两市中被ST的47家公司和47家非ST公司的财务指标,根据中国资本市场的实际状况,构建了一个系数与变量修正后的Z-score模型;然后建立一个以现金流量为基础的财务预警统计模型,共同构建财务困境预测模型组合。实证研究表明:整个预测系统的准确率较高,ST公司在T-2年前被成功预测的概率为82.98%,配合现金流财务预警模型,准确率进一步提升。所以该预测模型组合具有较大的使用和研究价值。

关于股票收益率影响因素的研究——基于对沪深两市公司数据的实证分析

以沪深股票市场为研究对象,着重选取其中具有代表性的行业,探究企业规模、流动性、累计盈利能力、上市地点等指标对公司股票回报率的影响程度,利用STATA软件回归分析以获得实证分析结果。从面板数据的结果来看,企业规模和流动性两个指标能够较好地解释股票回报率,而其他指标与股票回报率并无显著关系。