外贸起势良好,中美库存周期如何共振?

商品需求的提升,使得美国进口回升并开始补库存,中国或将从中受益。设备、家具、纺服等中国出口依赖度高的行业,当前已经出现补库存迹象,部分行业或存在库存周期共振。

LPR改革:美日历史经验的启示

2019年以来,深化利率市场化改革的工作加速推进.利率“两轨并一轨”被纳入2019年中国人民银行工作会议,并在2019年第一季度和第二季度的货币政策执行报告中被反复讨论. 正如《金融业发展和改革“十二五”规划》和央行2018年工作论文《经济高质量发展阶段的中国货币调控方式转型》中提出的,“放得开、形得成、调得了”是中国利率市场化的改革原则.随着2015年存贷款利率浮动限制的取消,狭义利率市场化改革完成,利率“放得开”目标基本实现,而近期LPR的深化改革正是针对“形得成、调得了”的问题对症下药,一方面,18家代表性银行的报价机制保障了LPR价格的市场化形成;另一方面,与MLF利率挂钩也保证了央行的利率调控能力.LPR改革的落地,意味着中国利率市场化深入以市场化利率形成和调控机制为核心的改革阶段.

可持续投资:历史、现状与展望

2020年9月,中国首次提出努力争取2030年前碳达峰,2060年前碳中和,"碳中和、碳达峰"也成为"十四五"规划污染防治的重要目标。在此背景下,与生态保护、低碳转型相关的领域将面临巨大的融资需求和发展机会。本文梳理了全球可持续发展投资的历史、现状和海外经验,以期对中国可持续投资未来发展提供参考。

突发公共事件中的财政和宏观政策应对

突发公共事件爆发后往往意味着巨大的经济损失,通常需要动用举国之力,甚至借助国际援助的方式来渡过难关。各国(地区)政府已在历次突发公共事件中不断总结经验,逐步形成一套较为完善的应对措施。本文对相关境外历史经验以及中国政策应对的演变进行梳理。

美国高通胀会持续多久?

受高油价及2021年低基数的影响,美国核心PCE在2022年一季度走高。当前居民通胀预期仍在高位,且自我实现的态势逐渐强化。未来,其通胀的走势预计介于中性与谨慎情景之间。展望2022年的美国通胀走势,我们预期,美国核心PCE(核心个人消费支出价格)增速全年或维持在2%以上,且一季度接近5%,到2022年底,预计回落到3.2%左右(图1)。