罕见灾难风险对小微企业冲击和影响分析:基于厂商异质性融资约束的DSGE模型

本文在新凯恩斯框架的DSGE模型中引入了劳动供给意愿和资本开工率的冲击,以反映罕见灾难发生导致的居民复工意愿下降和企业停工风险对经济发展,以及小微和大中型企业生产经营的异质性影响。模型的分析结果表明,在没有政策干预的情况下,罕见灾难冲击会导致总投资减少,失业率增加,通货膨胀上升,使得经济出现较大的下行压力。相较于大中型企业,具有融资约束的小微企业受灾难冲击的负面影响更大。本文从缓解小微企业融资约束和执行宽松货币政策着手,探讨了不同强度的救助措施对促进经济恢复的效果。小微企业融资约束的减弱可以增加社会总投资和就业。宽松的货币政策有助于对冲罕见灾难的负面影响,但不具备长期增长效应。本文从理论上分析了罕见灾难发生后国家和地方政府加大对小微企业的扶持力度的必要性和紧迫性。