旅游企业多元化并购类型与长期绩效的关系——以2002～2008年中国旅游上市公司为例

企业多元化与其绩效之间的关系为企业战略管理最为核心的研究主题之一。虽然已有研究表明,多元化有利于提高旅游企业价值,然鲜有学者从并购角度研究多元化类型与旅游企业绩效之关系。因此,本文以2002～2008年41起旅游上市公司多元化并购事件为例,将多元化并购分为相关多元化并购和无关多元化并购,采用财务研究法衡量不同类型多元化并购对企业长期绩效的影响,探讨旅游企业多元化并购类型与长期绩效的关系。结果表明,旅游企业不同类型多元化并购后长期绩效呈现明显的趋势差异:无关多元化并购后企业长期绩效表现出大起大落的趋势,并购后二期的长期绩效仅比并购前一期增长8%;相关多元化并购企业长期绩效虽然在并购后一期小幅下降,但在并购后二期大幅上升,并购后二期的长期绩效比并购前一期增长147%,同时在控制收购方其他特征之后,多元化并购类型对企业并购后二期绩效影响在10%的水平下几乎是显著的。这说明相关多元化并购更多的是一种长期价值促进作用,无关多元化并购无法获取长期价值促进效应。另外,从并购前一期企业绩效来看,相关多元化并购多发生在并购前公司绩效就已经比较好的公司,无关多元化并购公司多在并购前公司绩效就差。

酒店员工领导信任及其与工作满意度的关系

酒店企业员工高流失现象源于多种因素的相互作用,其中,员工领导信任及其与员工工作满意度之间的关系则是重要因素之一。以张家界市酒店企业为例,采用文献法、访谈法获得概念模型和量表,对企业员工实施问卷调查,运用SPSS、AMOS等统计软件分析数据和验证模型,探讨员工领导信任的结构、员工领导信任的影响因素及其与员工工作满意度之间的关系。研究结果表明:员工领导情感信任主要受领导公正行为、指导行为、关怀行为、控制权分享行为和信息沟通这5个方面因素的影响,领导正直行为、角色胜任行为、信任倾向和制度规范这4个因素对员工领导情感信任影响不显著。在情感信任的影响因素当中,领导关怀行为的标准化路径系数最大(0.69)。员工领导认知信任主要受领导正直行为、角色胜任行为、公正行为、指导行为、控制权分享行为、信任倾向、制度规范和信息沟通这8个方面因素的影响,关怀行为对员工领导认知信任影响不显著。在认知信任的影响因素当中,领导公正行为的标准化路径系数最大(0.50)。员工领导情感信任和认知信任均对员工工作满意度产生显著正向影响,且认知信任较情感信任对员工工作满意度的影响更大。

多元化类型与旅游企业价值关系研究

文章以2003～2010年17家旅游上市公司为研究对象，采用关联比例作为多元化类型的代理变量衡量相关多元化程度，以资产收益率衡量企业价值，运用面板数据回归和二阶段最小二乘法，探讨哪种多元化类型更有利于促进旅游企业价值，以及哪些因素影响旅游企业多元化类型的决策选择。实证表明：股权集中度、企业价值对旅游企业相关多元化具有显著正向影响，国有股比例、资源可转移性、公司规模和公司年龄对旅游企业相关多元化具有显著负向影响；在外生性视角下，相关多元化对旅游企业价值具有正向影响，存在2．6％的相关多元化溢价效应；在内生性视角下，相关多元化对旅游企业价值的正向促进作用进一步提升，相关多元化溢价效应为9．7％。

旅游上市公司多元化发展特征的实证分析

自跨入新世纪以来,旅游企业多元化问题引起了国内学者的极大关注,但其发展特征却缺乏最基本的归纳与解释。本文选取18家旅游上市公司2002年和2009年的年报资料,用业务单元数衡量多元化经营程度,参照国家行业分类标准,通过对样本公司的多元化总体特征、类型特征和路径特征归纳与梳理,在一定程度上回答了该如何实施业务的多元化扩张战略的问题。结果表明:旅游上市公司业务多元化发展总体上表现出一定程度的扩张态势;在类型上以业务相关为主;在路径方式上以后向市场协同和技术协同为主,且在样本公司扩张路径的选择上,技术协同方式较市场协同方式占优势。

中国能建湖南院 央地国企混改新标杆

2021年6月25日,国家发展改革委在中国能源建设集团湖南省电力设计院有限公司(简称中国能建湖南院)召开"国有企业混合所有制改革经验交流现场会",作为入选国企混改、"双百行动"名单的双料改革试点企业,中国能建湖南院分享了央地国企融合混改的典型经验,并晒出2020年营收、净利润同比分别增长129%、225%的靓丽成绩单。