基于季度数据的股票市场与宏观经济的关系研究

股票市场与宏观经济的关系一直是人们研究的热点问题。我国自2003年以来股市和经济发展的背离引起了广泛的关注。本文从实证的角度,采用了2002年到2004年的季度数据对这一段时期的股票市场的走势和宏观经济变量如GDP发展速度、资本产出率、居民消费价格指数和金融深化指标等的作用关系进行了回归分析,找出了这一段时期与股票市场发展关系密切的因素,进一步揭示了我国股市的运行特征和存在的问题。

我国股票市场的货币政策传导效率分析

货币政策作用的发挥是通过货币政策传导机制来发生的.货币政策传导机制是指由中央银行信号变化而产生的脉冲所引起的经济过程中各中介变量的连锁反映,并最终引起实质经济变化的途径.1998年取消贷款规模控制后,中央银行通过调节货币供应量来调控宏观经济.货币渠道和信用渠道共同成为我国货币政策的传导渠道.同时资本市场作为资源配置、产权交易、风险定价和行使公司治理等市场机制对经济增长和其他经济变量起着很大的作用,成为货币政策传导的另一条重要渠道,在货币政策传导中发挥越来越大的作用.如何协调好货币政策与资本市场发展的关系,提高我国资本市场的货币政策传导效率,是我国实际部门和理论界需要认真思考的问题.……