商品房价格、收入与消费支出的关系研究——广州市房地产财富效应实证检验

一、财富效应的理论概述 财富效应（The Wealth Effect）是指由于资产价格上涨（或下跌），导致资产持有人财富的增长（或减少），进而促进（或抑制）消费增长，影响短期边际消费倾向（MPC），促进（或抑制）经济增长的效应。简而言之，财富效应就是指人们资产越多，消费意欲越强，又称实际余额效应。财富包括两种形式：金融资产和实物资产。近年来，我国房地产市场快速发展，房地产资产占居民实物资产的比重不断上升，

2023年上半年利率互换市场回顾与展望

2023年上半年,利率互换整体走势为先上后下,主要运行特点有:互换曲线先陡后平,SHIBOR3M与FR007基差走阔后收窄,现券与互换基差波动加剧。展望下半年,预计在稳增长政策助力下,利率互换下行空间有限;随着市场博弈程度加大,利率波动或将加大。

固收策略系列1:骑乘策略全解析

文章介绍了主动投资选择的代表文章介绍了主动投资选择的代表性骑乘策略,总结了在倾斜向上的常规收益率曲线环境下,骑乘策略带来的两方面额外收益。同时带来的两方面额外收益。同时针对我国收益率曲线不停变化的现实,文章挑选了国内债市典型的牛陡、牛平、熊陡和熊平阶段进行收益回测,分析骑乘策略在不同环境下的实际表现牛平、熊陡和熊平阶段进行收益回测,分析骑乘策略在不同环境下的实际表现,发现预期收益率较高的品种在牛市环境下可以取得相对理想的骑乘收益,但在熊市环境下则需要更多考虑临界收益提供的保护。

固收策略系列4:新老券利差效应全解析

文章从经典的新老券效应入手,指出利率走势、交易偏好、资金松紧、投资者结构等因素均会影响新老券效应,如何在这些扰动中抓住新老券利差的机会,构造投资策略?文章券效应,如何在这些扰动中抓住新老券利差的机会,构造投资策略?文章以10年期国开债为代表,以年期国开债为代表,探究新新老券更替周期中的利差变化规律,以及如何利用规律博取收益、辅助个券决策。

固收策略系列3:子弹和哑铃策略实战选择

文章基于前篇理论研究,使用真实个券数据构建投资组合,对子弹、哑铃策略的历史表现进行回测,观察不同策略在各类复杂的曲线变化情形下的实际收益表现,深入理解不同策略的风险收益特征,从而帮助在实际投资中作出合适的策略选择。