“黑色星期一”卅年警示

金融系统最突出的两个功能是支付清算和向健康借款人持续提供信贷,因此高杠杆的金融中介机构在面对股市剧烈波动时更容易暴露风险1987年10月19日星期一,美国道琼斯工业指数暴跌22.6%,几乎是历史上第二大跌幅的两倍(1929年10月28日美国股市大跌12.8%,大萧条由此开始)。最引人关注的还不是下跌的幅度,而是其速度非常之快。一系列的金融市场和机构出现混乱,不仅影响到美国甚至全球股市和相关金融市场。

全球化是否完美无缺?

金融全球化是否百利而无一害,答案并不十分确定。从实践角度看,金融全球化的发展及深化存在一个拐点,在一定的限度之内,有利于增加各国福利;超过这个限度则会弊大于利。