管理层会使报告盈余满足自己发布的盈余预测吗?——基于闭区间预测的实证分析

本文以2010~2014年度在沪深两市针对年度净利润发布了闭区间盈余预测的A股上市公司为研究样本,实证考察了管理层使报告盈余满足自己发布的盈余预测的行为。研究发现:管理层会尽力使报告盈余处于闭区间预测的下限与上限之间,即管理层会使报告盈余满足自己发布的盈余预测;当预计本期报告盈余可能低于闭区间预测的下限或高于上限时,管理层会采用应计盈余管理或预测修正,使报告盈余满足自己发布的盈余预测。本文研究结论为考察报告盈余满足管理层盈余预测行为的存在性提供了直接证据,也为监管机构与投资者加深对管理层预测修正和盈余管理行为的理解提供了实证支持。

市售餐饮自制发酵乳卫生质量状况调查分析——以扬州市为例

以扬州市餐饮环节抽取的餐饮自制发酵乳为研究对象,采用国家标准方法对其卫生指标进行检测,并运用基质辅助激光解吸电离飞行时间质谱法、分子生物学方法和传统形态学方法对污染微生物指标不合格产品中的污染菌进行分离纯化和鉴定。结果表明:25批次餐饮自制发酵乳的产品不合格率为36%,不合格项目均为微生物指标,其中大肠菌群不合格率为20%、霉菌计数不合格率为8%、酵母计数不合格率为32%。不合格样品的大肠菌群阳性菌株中包含了肺炎克雷伯菌、阴沟肠杆菌等多种条件致病菌;不合格样品的霉菌和酵母菌以曲霉属、青霉属、念珠菌属等发酵乳中常见的污染菌为主。调查表明:餐饮企业应重视加工制作过程中的微生物污染问题,监管部门应制定和实施有针对性的餐饮食品抽检计划,同时加强对餐饮自制发酵乳的食品安全监管。

盈余管理对上市公司未来经营业绩的影响研究——基于应计盈余管理与真实盈余管理比较视角

本文对比分析了应计盈余管理与真实盈余管理对我国上市公司未来经营业绩的不同影响。研究结果表明,应计与真实盈余管理都会对公司未来经营业绩产生负面影响,且应计盈余管理对公司短期经营业绩的负面影响更大,真实盈余管理对公司长期经营业绩的负面影响更大;公司管理层会使用应计盈余管理或真实盈余管理来满足"盈余阈值";满足"盈余阈值"的真实盈余管理对公司未来经营业绩具有显著负效应,而满足"盈余阈值"的应计盈余管理对公司未来经营业绩具有显著正效应;仅通过应计盈余管理满足"盈余阈值"的公司比仅通过真实盈余管理满足"盈余阈值"的公司具有更优的未来经营业绩。本文研究结论有助于深化利益相关者对盈余管理经济后果的理解。

基于资产处置的盈余管理研究

选取2009年至2010年沪深两市A股上市公司为研究样本,以扣除非流动资产处置损益后的净利润衡量真实盈余,将研究样本分为亏损公司、盈余下降公司和盈余上升公司,使用单变量分析和OLS回归模型检验上市公司是否利用资产处置操纵盈余,运用Logistic回归模型探讨各类公司利用资产处置操纵盈余的具体动机。研究结果表明,亏损公司和盈余下降公司倾向于通过资产处置增加报告盈余,以避免报告亏损和盈余下降;盈余上升公司倾向于通过资产处置减少报告盈余,以平滑盈余;亏损公司通过资产处置实现扭亏的概率与处置前亏损的程度负相关,与上期亏损、被实行退市风险警示和存在与业绩挂钩的报酬契约正相关;盈余下降公司通过资产处置实现盈余上升的概率与处置前盈余下降的幅度负相关,与信息不对称程度、本期亏损和资产负债率正相关;盈余上升公司通过资产处置平滑盈余的概率与处置前盈余上升的幅度、赢利水平和税收成本正相关,与资产负债率和上期亏损负相关。

阈值处的盈余分布断层:盈余管理解释的实证检验

本文利用中国沪深两市2008-2010年A股上市公司财务数据,检验了阈值处的盈余分布断层是否由盈余管理引起。检验结果表明,避免报告亏损和避免盈余下降动机诱发了阈值两侧样本公司盈余的异常变动,这些异常变动包括:第四季度初的微损公司和微利公司中有异常高比例的公司报告年度微利;第四季度初的盈余微增长公司和盈余微下降公司中有异常高比例的公司报告年度微增长。正是这些公司的盈余的异常变动导致了阈值处的盈余分布断层。本文的研究不仅为盈余分布断层的盈余管理解释提供了充分证据支持,也为投资者和监管机构及时发现公司的盈余管理行为提供了参考依据。