外汇风险管理——外币折算风险管理

合营企业在生产经营过程中,不可避免地产生以外币计算的债权和债务,资产和负债,收入和费用。在当今各国普遍实行浮动汇率制的情况下,由于资本主义各国之间的经济发展不平衡;各国国际收支,通货膨胀和利率的差异;世界政局的变化;地区之间和国与国之间的局部争端以及市场投机等因素,使得汇率的波动频繁、剧烈。以美元为例,从1873年至今,美元汇率经历了三次大的波动:第一次是1973年至1978年,美元下跌,兑日元下跌了三分之一;第二次是1979年至1985年初,美元上升了60％;第三次是1985年初至1988年初,美元下跌了50％。尽管我国实行外汇管制政策。

美教授建议发行指数债券

指数债券是一种使人们的实际（扣除通货膨胀率后）收益免受通货膨胀影响的证券。它将利息和本金的支付同一定的价格指数挂钩。有了这种联系，指数债券可能使储蓄不再是与通货膨胀赌输赢。指数债券在几个国家实行（如英国），但在美国却没有，因而所有的美国人都被赶进了所谓的“赌博社会”之中。