中国货币政策的金融加速器效应研究——以货币政策对不同规模高科技企业的影响为例

文章以中国高科技上市公司为样本,实证分析了货币政策对不同规模高科技企业的金融加速器效应。研究证实了金融加速器效应的不对称现象,发现货币政策对高科技小企业投资和净值的影响比对高科技大企业的影响更为显著,这也意味着在制定促进高科技企业发展的金融政策时需要考虑金融加速器效应。

中国房地产信贷风险及其防范对策

从我国房地产开发企业的资本融资看,用股权进行融资的情况极差,用私募方式进行股份化的企业也为少数;绝大多数企业为有限责任的注册资本股权融资,使股权融资的手段未能充分发挥作用。因此防范金融风险,首先在于开放金融市场,让更多的民间投资部分替代银行现有风险。

中国股票市场动态有效性分析

本文对国内有效市场方面的研究进行了总结,并以上海综合指数和深圳综合指数为研究对象,分年度和分时段对上证综合指数和深证综合指数进行了有效性检验,更精细地对中国股市的有效性进行了研究。

支持自主创新资金使用效率实证研究

以我国31个省份的自主创新活动为考察对象,实证研究了2005年和2006年各省份自主创新资金使用的DEA效率及其变动。研究结果表明,大多数省份都呈现非DEA有效状态,但创新规模在不断递增;同时,要有效提高各省份自主创新资金使用的DEA效率,需根据我国东、中、西部地区的工业化与经济发展水平及其地域特征,优化配置R&D经费投入结构,在实证研究的基础上提出了具有针对性的建议。

支持企业自主创新金融政策的有效性研究

我国相关的金融政策的有效性低,在一定程度上造成自主创新的投入增加很多,但国家创新能力绝对值仍较低,企业自主创新能力低下。建议完善现有的金融支持政策,制定和实施相关的金融政策时要注重其有效性。并且,支持自主创新的金融政策要激发金融机构和企业的积极性,力争单位资金投入的创新成果产出较高,提高创新的投入产出效益。

对我国支持自主创新的金融政策的反思

中国自主创新投入大幅度提高,但是,国家创新能力绝对值仍较低,企业自主创新能力低,科技创新投入产出的效益低下,部分原因是由于过去的金融支持政策的有效性低。建议进一步完善我国现有的金融政策,注重金融政策的有效性,金融政策要激发金融机构和企业的积极性,力争单位资金投入的创新成果产出较高,提高自主创新的投入产出效益。

2010年中国航运金融市场发展报告

2010年的航运金融市场扑簌迷离。中国航运金融市场仍处于发展的初级阶段,但已呈现快速发展态势。银行、保险公司成立专门的航运金融服务部门,积极发展船舶融资或航运保险业务,船舶租赁业务创新取得突破,船舶、航运产业基金已破冰。中国航运金融市场发展呈现一系列新特点。船舶融资市场基本属于寡头垄断市场,出口信贷成为中资银行提供船舶融资的重要方式。国际航运金融市场的发展趋势是:短期内回升幅度较小,波动较大;中长期将在波动中上行。中国航运金融市场在2011年仍将保持快速发展态势,但面临较大挑战。

谈权证分类及定价问题

本文首先介绍了权证的含义和分类,说明了我国在股权分置改革中引入权证的四点理由,然后以股本认股权证为例,重点探讨了权证的定价。

我国创业板上市公司独立董事制度的缺陷及其完善

文章结合《创业企业股票发行上市条例》和其他有关法律规定 ,剖析了我国创业板上市公司独立董事制度 ,指出了其中的一些重要缺陷 。

分离交易可转债及其投资策略

分离交易可转债是公司债券的一种重要类型,也是近期推出的上市公司再融资品种。本分重点论述了分离交易可转债的概念、特点和投资策略。

中国货币政策对高科技企业的影响研究

伯南科(Bernanke)1996年提出的金融加速器理论近年来引起了众多学者的关注。本文运用该理论和中国2002年至2007年第2季度的数据,实证分析了货币政策对不同规模高科技企业的影响,研究证实了金融加速器效应的不对称现象,发现货币政策对高科技小企业投资和净值的影响比对高科技大企业的影响更为显著。这意味着在制定促进高科技企业发展的金融政策时需要考虑金融加速器的这种效应。

资产证券化发展对金融市场的影响研究

资产证券化是金融创新、信息等科技进步与竞争环境下的自然产物，作为一种新型融资制度安排，资产证券化的发展对于金融市场会产生多方面的显著影响。

证券市场交易机制的国际发展趋势研究

证券市场的两种主要交易机制是竞价方式和做市商制度。文章在综合分析国际上有代表性的相关研究文献后,发现在交易机制与股票买卖价差的关系方面,采用竞价方式的股票其买卖价差较小,采用做市商机制的股票其买卖价差较大;在股票交易成本方面,采用竞价交易机制的股票交易成本较低,而做市商机制的股票交易成本较高。从国际上证券交易机制的发展趋势看,以一种方式为主,多种方式为辅的"混合交易"机制是最有优势的机制,是证券交易机制的未来发展模式。

全球生产网络下知识扩散与本地产业集群升级

从知识扩散和知识吸收的角度分析了全球生产网络下发展中国家集群升级问题,把集群外部知识源、企业吸收能力和集群企业之间交互作用结合起来进行分析,认为在全球生产网络下,产业集群的升级取决于企业的知识基础、企业的努力强度和集群企业之间的知识流动机制,并提出了相应的政策建议。

浅议金融投机的形成机理

本文认为，金融投机的必要条件包括投机群体、价差、过剩金融资本、金融工具及交易手段，影响金融投机形成的因素有金融制度及管制程度、预期因素和文化因素。并在此基础上对金融投机的形成过程进行了新的阐述。