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题名“自我投资”:上市公司股份回购中场外衍生品应用
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作者
胡锡莎
吴昭翼
付治宽
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机构
华泰证券股份有限公司金融创新部
华泰证券股份有限公司金融创新部数字化创新团队
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出处
《金融市场研究》
2024年第4期11-20,共10页
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文摘
上市公司股份回购是资本市场的基础性制度安排。在境外成熟市场,上市公司可以与投资银行合作借助场外衍生品协助回购,实现回购股份、控制成本、管理风险的多重目的。本文介绍境外主要资本市场对上市公司通过场外衍生品开展股份回购的监管思路及具体要求,以及在股份回购中采用累计回购期权、加速回购等场外衍生品的实践及效果。2020年以来A股上市公司采取场外衍生品协助回购的案例持续增加,为促进规范使用场外衍生品实施回购,助力上市公司提质增效,建议给予更多业务包容度,支持股票实物交割,加强信息披露要求,并内外防范内幕交易等违规行为。
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关键词
股份回购
场外衍生品
安全港
内幕交易
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Keywords
Share Repurchases
OTC Derivatives
Safe Harbor Rule
Insider Trading
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分类号
F832.51
[经济管理—金融学]
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