汇率、金价、油价、利率、物价之因果关系检定与预测——向量误差修正模型之应用

该研究是针对汇率、金价、油价、利率、物价之因果关系检定来分析,经ADF单根检定显示:一阶差分后所有变量数据皆呈现定态,再由共整合检定得知,汇率、金价、油价、利率、物价存在共整合关系,透过VECM发现:前期金价提高将导致本期汇率下跌;前期金价提高将使本期金价下跌;前期油价提高将促使本期金价上涨;前期利率提高会使本期利率下跌;前期金价上升将使本期物价下跌;前期利率提高将造成本期物价上涨。至于Granger因果关系检定显示:金价会Granger影响利率和油价,利率会Granger影响汇率,但汇率及物价不会Granger影响其它变量。最后将汇率和物价分别与以VECM来预测,预测模型之MAE,MSE,及MAPE准则皆符合,显示预测结果良好。