从次贷危机根源和实质看宏观金融风险监管

本文试图从美国次贷危机的实质和根源出发,分析其产生的背景,剖析其风险积累过程,挖掘目前美国金融体系滋生次级贷款危机的深层次原因。在次基础上本文论述了该危机对美国乃至全球产生的影响以及中国为了抵御其影响可以采取的积极措施。

美国次贷危机对我国住房金融的启示

本文从美国次贷危机的形成着手分析其产生的背景,剖析其风险积累过程,进而阐述该危机对美国经济乃至世界经济和中国的影响,并结合日本金融泡沫破裂的教训,总结对我国住房金融发展的启示。

我国证券市场QFII的效率分析

本文通过对我国QFII制度的介绍和分析,结合中国证券市场的现状分析发展QFII存在的问题。同时,对我国证券市场效率进行了深入分析,最后提出了积极发展QFII的意义。

QFII对中国证券市场的影响及对策

一、QFII的投资特点 首先，由于申请QFII的机构有较为成熟的投资理念和对资金的安全性要求，一些市盈率偏低的价值型股票将备受关注，比如一些低价绩优股。这些板块的投资价值被低估，同时具有稳定的主营收入，尤其当市场处于调整时，其较强的抗风险性凸现。其次，QFII受到监管当局和汇兑政策的限制，其投资资金性质属于长线投资，

单位根，还是趋势间断?——基于中国宏观经济变量的实证研究

在内生单个趋势间断备择假设下,进出口量与真实利率拒绝了单位根的原假设;而在内生多个趋势间断备择假设下,包括通货膨胀率、进出口量、工业增加值与真实利率在内的主要宏观经济变量都拒绝了单位根的原假设。基于不同的备择假设,我们可能得到完全相背的平稳性推断结论。因此,深入考察各个变量自身的生成机制,无论是对于经济理论或实证研究,抑或政策评价,都具有重要的现实意义。

制约央行公开市场业务开展的若干因素与改革取向

根据公开市场业务在我国的具体实施状况,应深入考察了影响我国公开市场业务以及货币政策有效施行的若干制约性因素。进一步深化与完善我国公开市场业务操作的改革取向应是:(1)稳步推进利率市场化改革进程;(2)加快货币市场与资本市场的改革与发展;(3)努力提高货币政策制定与实施的独立性与科学性。

WTO框架下知识产权保护的经济学分析——博弈论角度

本文试图从博弈论角度来分析国际知识产权保护问题,通过比较发展中国家和发达国家知识产权保护的纳什均衡,我们可以发现发展中国家相对于发达国家很自然地处于弱势地位。而且如果发展中国家能够和发达国家协调知识产权保护标准,同时发达国家更加开放其传统产品市场,南北双方都能获利。由此说明了在WTO框架下进行多部门谈判的优点。

从次贷危机谈金融风险监管

“次级贷款风波”说白了就是美国“房奴”还不起买房的按揭贷款，而这些按揭贷款已经“资产证券化”打包成了一种债券，债券持有人收益得不到保障，导致了持有人狂抛这种“次级债”，全球资本市场为此发生危机。商业银行传统的日趋标准化的信贷业务无法保证持续稳定的收入增长，而金融衍生品的发展，金融机构风险管理能力的提高，使其更加不愿错过“高收益高风险”的次级按揭贷款业务。

真实汇率与真实利率差异——基于人民币真实汇率的实证研究

本文详细考察了人民币对美元、日元、港币和欧元的双边真实汇率、真实利率差异与进出口之间的统计关系，结果发现：（1）人民币真实汇率与真实利率差异间不存在显著且稳定的统计关系；（2）人民币真实汇率具有较强的“自回归”性，并且存在比较明显的非线性动态调整特征。因此，研究人民币真实汇率自身的特定生成机制可能更具有重要意义。

中央银行应当关注相对价格的变化吗?

本文由“产品-部门”与“时间”维度详细地考察了相对价格与通货膨胀的部门分布状况。研究结果表明：上述二者均呈现显著的部门异质性差别，且价格分布的时变特征清晰可见。进一步，我们发现，货币政策存在着明显的相对价格效应：短期内，各类价格关于货币政策冲击的脉冲-响应过程的部门差异尤为值得关注。此外，如果中央银行能够充分地利用蕴涵于各类价格指数中的丰富信息，货币政策的决策与实施效果将大为改观。我们关于货币政策动态效应的某些经验认识，也将重新加以审视。基于上述结论，本文强调：中央银行“确实应当”关注相对价格的变化!