上市公司信息披露质量对股价极端波动的影响研究

本文以2017—2021年深圳证券交易所A股上市公司为样本,运用联合泊松混合模型,从暴涨和暴跌两个角度探究信息披露质量对股价极端波动的影响情况。研究发现,二者之间存在显著的负相关性,并且当股票价格受信息披露质量的影响出现极端波动时,相对于暴涨,出现暴跌的风险更高。此外,本文还基于联合泊松混合模型中的随机效应,探究了信息披露质量对股价极端波动影响在不同行业之间的差异。通过分析这种差异性,选择适合的股票来构建投资组合,能够帮助不同类型的投资者选择相应投资策略,实现更有效的风险管理。