上市公司业绩评价与股票期权行权价格模型研究

本文认为国内外通行的当前股价定价法和净资产定价法不适合我国上市公司;经营者股票期权的行权价应与公司业绩挂钩,而现行的几种绩效评价法均有一定的局限性。本文提出了基于公司内在指标(即成长性和规模)的业绩评价模型,在此基础上结合外在指标(即股价和证券市场变动)建立了股票期权行权价模型。

产业结构的调整与控制物价

自从1979年农产品价格调整揭开经济体制改革的序幕以来,我国零售物价总水平和职工生活费用价格水平分别在以接近4％和5％的速度持续上涨。尤其是近三年来,我国物价总水平上涨速度更快,零售物价总水平平均每年以7.3％的速度上涨,其中1985年上涨8.8％,1986年上涨6％,1987上涨7.3％。物价的迅速上涨不仅严重地影响到市场的稳定,社会的安定和广大群众的劳动积极性,也影响到整个经济体制改革的深入进行,而且还促成广大工商企业普遍滋生一种企图从涨价中谋取利润的投机心理。可见,物价上涨问题已经严峻地摆在我们面前。如何有效地控制物价成为我国经济发展和经济改革中不能回避的问题。本文将试图从促进产业结构的合理调整方面来探讨控制物价的对策。

论强化对商品流通的宏观控制

强化对商品流通的宏观控制,从实质上说,也就是要强化国家对商品流通的协调、导向和制约。本文试就强化国家对商品流通的宏观控制的四个基本方面,作一扼要论述。一、强化对商品流通宏观控制的必要性从高度抽象的意义上说,人类社会一切基本的经济活动,都可以归结为生产活动和消费活动这两个方面。在自给自足的小农经济条件下,生产活动和消费活动是自然衔接的,生产什么,消费什么,无需任何中介活动来衔接。在商品经济的条件下则不然,生产活动与消费活动处于分离状态,需要靠流通活动来衔接。如果没有流通活动作中介,生产的规模和结构就不可能与消费的规模和结构相互适应,彼此协调,而由于时间上和空间上矛盾的存在。

试论搞活国营大中型商业企业

一、问题的提出 搞活国营大中型商业企业问题,实际上是从1984年下半年开始提出来的。党的十一届三中全会以后,根据对外开放和对内搞活经济政策的需要,城市商业进行了“三多一少”的流通体制改革。其主要内容包括:(一)减少工业品计划管理品种,扩大市场调节范围;(二)实行多种购销形式,改变商业长期包销的办法;(三)发展集体。

生产资料市场营销策略之研究

生产资料双轨制(一部分通过计划分配,另一部分通过市场销售)的实行,使得生产资料市场的雏形开始出现。随着城市经济体制改革的进一步深入,随着社会主义市场体系的逐步完善,生产资料通过计划分配的品种及范围将逐步缩小,通过市场销售的品种及范围将进一步扩大。这就必然地提出了生产资料的市场营销问题。生产资料和生活资料的经济用途迥异,

论发达商品经济条件下的市场范畴

一长期以来,市场理论研究中流行着这样一种观点,在简单商品经济条件下,市场是商品交换的场所;在发达商品经济条件下,市场不仅是商品交换的场所,而且是商品交换关系的总和。我认为,在发达商品经济条件下(包括资本主义商品经济和社会主义商品经济),仅仅把市场理解为商品交换的场所和商品关系的总和,并不能揭示市场范畴所包含的全部内容及其本质特征,而应该把市场理解为一切自由的商品货币关系的载体。

论企业行为的正常化

企业是国民经济的基本经济细胞。国家对国民经济的宏观管理,最终都要落实到企业,国家对国民经济施行宏观管理的各项政策措施,最终都要通过各个企业来实现;国家对国民经济施行宏观管理的效果,最终都要取决于各个企业行为本身。可见。

价格运动的外在决定性研究

价格运动,指的是市场上商品价格水平的形成及其变动。研究价格运动的实质,就是把市场上商品价格放在一个特定的历史时期,当做一个动态过程来考察,从而揭示出市场上商品价格水平变动的规律性。 价格是价值的货币表现,价值是价格形成的基础,因此,价格运动必须反映价值运动。

试论市场范畴的本质规定性及其历史继承性

关于市场范畴定义的表述,国内比较流行的表述方式有:(一)市场是商品交换的场所;(二)市场是商品交换的总和;(三)市场是指商品销路;(四)

简论劳动力市场的开放与宏观控制

随着经济体制改革的深入,我国三十多年一直实行的劳动力统包统配的弊端充分暴露出来。它不仅在微观上严重地影响了大中型企业的活力,而且在宏观上造成了工资结构性上涨和国家对消费基金的失控。因此,改革劳动力统包统配制度,开放劳动力市场,以促进劳动力的合理流动,便成为当前经济体制改革的重要内容之一。 一、开放劳动力市场的实质及其必要性 所谓劳动力市场,可以理解为劳动力交换的场所或组织形式,它是促进劳动力与生产资料有效结合的一种机制或纽带。从根本上说,开放劳动力市场就是,一方面使广大劳动者有选择职业、工作单位的权利和自由,

批量批额订价原理模型及其应用

国务院批转的商业部《关于城市商业体制改革若干问题的报告》中指出:要“改革一、二、三级的多层次批发体制,改变商品分配和作价办法”要把“现行的商业内部分层次倒扣作价办法,改为以批发牌价为基础,按批量作价或协商作价”。同时还进一步指出:“要扩大企业的经营、计划、财务、物价、人事、工资、奖惩等权力。”显然,随着企业自主权尤其是物价权限的进一步扩大,各个自主经营的经济实体——批发公司,在进行买卖业务活动时。

中国粮食商品的对策

自1979年以来,我国粮食产量连续五年获得大丰收。1984年,产量超过8,000亿斤,比1978年增加近2,000亿斤,创造了历史最高纪录,并跃居世界首位。与此同时,国家征购粮也大大增加。1983年度,国家征购粮达到1,824亿斤,比1978年的957亿斤,翻了近一番,一些省区由过去调进粮食变为调出粮食。于是,粮食的销售、贮存出现了问题。 国家贮粮难,农民卖粮难等问题的相继出现,迫使我们不得不考虑中国粮食商品的对策。针对这个问题,有些同志主张调整农村经济结构。

关键在于开发大中型企业活力的源泉

增强企业活力,特别是增强全民所有制的大中型企业活力,是“七五”期间进行经济体制改革的一项重要任务,也是促进整个国民经济持续发展,保证人民生活水平不断提高的前提条件。因此。

浅析物价上涨的原因与今后的对策

一、近几年物价总水平上涨的原因近年物价总水平上涨的原因,主要可以归结为如下六个方面。(一)价格调整导致物价总水平上涨。1979年至今的八年来,我们多次提高了主要农副产品的收购价格,提高了主要副食品的零售价格,还提高了煤炭、钢材、石油、天然气、电力、运输、邮电及纯棉布、纸张、烟酒等的价格。尽管,同期我们也多次降低了化纤布、国产钟表、收录机、电视机、电风扇等工业品的价格,但与价格上调相比较,价格下调的品种少范围小。这样,价格下调部分自然不能抵销价格上调部分,因而也就不能避免物价总水平有所上涨.

公司经营者股票期权制度的科学设计

公司经营者股票期权制度的设计,从技术层面讲,主要是“六定”,即定期权类型、股票来源、授予对象、期权比例、行权时间、行权价格等;从操作层面讲,主要是“五明确”,即明确操作对象、决策主体、权利限制与变更、执行方式、操作程序等。科学设计公司经营者股票期权制度,是正确实施经营者股票期权制度的前提。

论流通企业核心竞争力的培育

在加入WTO、国内市场格局发生巨变、新型流通业态不断出现的情况下,如何培育和打造传统流通企业的核心竞争力,显得日益紧迫和重要。 一.企业核心竞争力的内涵和特征 (一)企业核心竞争力的内涵 何谓企业核心竞争力(Core Competence)?

新加坡垃圾发电与处理考察报告

2006年5月22日～6月2日，笔者利用在新加坡国立大学管理学院学习的机会，专程到南洋理工大学与王教授就食品垃圾发电问题进行了请教，参观了该大学环保实验室并获得了该教授在食品垃圾发电领域的相关论文和资料；与新加坡环保署相关人员进行了接触，调查了解了新加坡的垃圾处理政策及垃圾发电的运作模式，并参观了新加坡最新建成也是最大的垃圾发电厂——大士南焚化厂。由于新加坡的食品垃圾发电还处于实验室阶段，下文主要介绍新加坡的垃圾处理政策、垃圾发电情况及其运营模式。

化肥流通体制改革与农资企业经营对策

我国化肥流通体制历来与粮棉产销政策密切相连。今年4月份以来,国务院先后出台了调整棉花价格政策,改革粮食流通体制等重大举措。那么,与此相关的化肥流通体制会不会改革?这一改革对供销社农资企业会带来哪些问题?应采取怎样的对策? 一。

论控股公司对子公司的合法有效控制

在我国企业实践中,控股公司对子公司的控制通常存在两个极端:或者放任不管,或者控制过严。那么,控股公司究竟应该如何合法和有效地控制子公司呢? 一.控股公司基本问题概述 (一)控股公司与子公司的涵义