中国风险投资机构联合投资绩效研究——来自中国IPO市场的实证研究

联合投资是风险投资机构采用的重要策略,为风险投资机构的绩效做出了重要贡献.从实际出发,选取1993年1月到2013年9月中国IPO市场上有风险投资支持的720个风险投资项目作为研究对象,利用计量模型研究了风险投资联合投资策略的绩效.在回顾国内外关于联合投资文献的基础之上,根据前人的研究提出了在中国风险投资联合投资绩效方面的3个假设,而后建立了3个模型从不同方面讨论联合投资对于绩效的影响.结果表明,联合投资虽然能够提高成功退出的概率,但是对其他绩效的衡量指标没有影响,例如并不能帮助企业筹集到更多的IPO资金,并且对企业上市后的经营状况影响也不大.

跨境风险资本在华投资绩效影响因素的研究

全球范围内从发达国家流向新兴市场的风险资本显著增加,这一现象的兴起引发了学术界对跨境风险投资的广泛研究。本文主要目的是探讨跨境风险投资机构在中国市场的本土化经验是否影响跨境风险投资的绩效表现。本文搜集了跨境风险投资在中国风险投资市场上退出的551个项目,在之前对于外资风险投资机构人力资本衡量方法的基础上,改进并提出了关于跨境风险投资在中国市场本土化经验的三个方面的衡量方法。实证结果表明,跨境风险投资的本土从业经验和本土投资专业性是跨境风险投资绩效的显著影响因素,并且跨境风险投资的投资周期和退出方式也会在一定程度上影响项目的投资绩效。

第十五届中国风险投资论坛

2013年6月26日至29日，第十五届中国风险投资论坛在深圳举行。本届论坛由民建中央、科学技术部、广东省人民政府、深圳市人民政府主办；由中国风险投资研究院、科学技术部火炬高技术产业开发中心、广东省科学技术厅、广东省风险投资促进会、中国风险投资有限公司、深圳市科技工贸和信息化委员会、深圳市人民政府金融发展服务办公室、深圳市创业投资同业公会承办；广东工业合作协会协办。论坛围绕“拓展VC／PE行业新思维，开启创新驱动新引擎”为主题，400多位包括有限合伙人、风险投资家、机构投资者和投资银行家在内的国际、国内投资者，800多位杰出的创业企业家，