证券:行业龙头迎机遇

随着资本市场直接融资制度改革的持续深化,监管层持续释放积极信号,市场情绪有望提振。科创板试点注册制、并购重组审批优化、再融资业务松绑,将为券商投行业务带来机遇,预计项目储备丰富、投行业务能力强的券商将直接受益:此外,股指期货交易安排放松,利好券商期货经纪、自营、场外期权业务。纾困资金步入落地阶段,化解股票质押风险,这一压制券商估值的因素有望得到缓解。

钢铁:行业供需改善

投资要点1、需求启动,库存拐点已至。2、基本面改善支撑钢价上涨。在环保限产约束较弱以及钢厂盈利较为理想的背景下,钢铁行业产量在采暖季保持了较高水平。目前,京津冀地区多数城市的PM2.5改善目标尚未完成,若环保目标整体不达标.

房地产:攻守兼备的选择

投资要点1、攻守兼备。2、有望获得相对收益。根据2018年4季度以来的政策趋势预判,2019年房地产行业将迎来自2016年以来最宽松的政策窗口期;行业集中度有望继续提升,2019年主流地产股合同销售额增长中枢有望达到15%-20%,损益表口径的业绩锁定性处历史高位。