Copula模型的改进及其应用

Copula模型能精确计算投资组合尾部风险,弥补Person相关系数的不足。文章基于信用风险Cop⁃ula模型,探讨了不同抽样算法在信贷投资组合中的应用问题,优化重要性抽样和交叉熵算法,测试了高斯及t-Copula模型的风险计算算法,并通过数值模拟予以检验,结果表明:朴素蒙特卡罗模拟的精度和效率较低;重要性抽样算法通过解析逼近显著降低计算方差,提高精度,但求解复杂且耗时;交叉熵算法同样有效,但需自适应算法求解优化问题。算例分析结果表明,基于不同场景选择Copula模型,可提高信贷投资组合风险计算精度和效率。

市场竞争、高管风险偏好与数字化转型

本文基于高层阶梯理论,以2012—2019年A股上市公司为研究对象,运用年报文本分析法,从宏观市场竞争和微观高管风险偏好相结合的视角,深入分析二者对企业数字化转型所带来的影响。实证结果表明:市场竞争越激烈,企业数字化转型程度越低;高风险偏好的管理者,更倾向促进企业数字化转型。进一步研究发现,二者的关系在服务业、非国有企业和东部地区更为显著。研究结果将有助于发展数字经济、促进数字经济和实体经济融合,为企业数字化转型提供理论参考。

企业数字化转型与内部控制有效性——基于管理者特征的视角

数字化转型深刻重塑了企业商业模式,对企业内部控制产生了重要影响。基于2008-2020年上市公司数据,检验不同管理者特征下数字化转型对内部控制有效性的影响。研究表明:数字化转型能够有效促进内部控制有效性的提升,引入管理者能力与管理者过度自信两类管理者特征后发现,管理者能力能够显著促进数字化对内部控制的提升作用,而管理者过度自信则正好相反。基于企业微观层面的异质性分析检验表明,数字化转型对审计师专业胜任能力较强和国有企业的内部控制有效性提升更具显著性,但管理者特征的调节效应在审计师专业胜任能力较弱和非国有企业中体现得更为显著。

企业风险传导的动因分析

本文首先对企业风险传导进行了定义,然后从风险传导产生的基础、传导链、桥梁和导火索四个方面对其传导动因作了相关分析,最后结合系统动力学建立了用来表述企业风险传导系统运行的混沌动力学模型。

企业风险传导过程中的规律研究

主要从风险传导机理的研究角度出发,总结和分析了风险在企业内部的动态传导规律。文章从企业风险传导的阈值突变规律、混沌规律、跳跃规律和最小阻力规律四个方面深入分析了企业风险传导的途径、方向、强度等特征,进而深化了对企业风险传导机理的认识。

企业风险传导进程中的耦合性态分析

本文主要从风险传导的研究角度出发,对企业风险传导的内涵从狭义和广义两方面作了界定;然后对风险传导中各种风险因子之间的耦合效应进行了分析,并把它划分为零耦合、弱耦合和强耦合三种类型;最后文章借用物理学上触发器工作原理深入研究了风险强耦合的形成机理,进而深化了对企业风险传导机理的认识。

CCA安全的抗连续泄露的广播密钥封装机制

传统公钥基础设施中的证书复杂管理和身份基密码体制中的密钥托管等问题在基于证书的密码体制下得到了很好的解决,因此无证书密码体制近年来得到了广泛关注.此外,在现实应用中,攻击者基于冷启动、边信道等各种各样的泄露攻击获得密码机制内部敏感状态(如秘密钥等)的泄露信息,导致在传统理想模型下被证明安全的密码机制不再具有相应的安全性.此外,由于广播通信模式具有较高的消息通信效率,多个具有广播通信功能的密码原语相继被提出.针对基于证书密钥封装机制对泄露容忍性和广播通信等性能的需求,提出抗泄露的基于证书的广播密钥封装机制的实例化构造,并基于判定的Diffie-Hellman困难性假设对其选择密文攻击下的安全性进行了证明.此外,为进一步增强该构造的实用性,研究了广播密钥封装机制的连续泄露容忍性,通过定期更新用户密钥的方式实现了对连续泄露攻击的抵抗目标.与现有工作的分析对比表明,该构造在保证安全性可证明的基础上,不仅实现了抵抗泄露攻击和广播通信的功能,而且拥有较高的计算效率.

企业风险传导规律研究

本文从企业风险传导的阈值突变规律、混沌规律、跳跃规律和最小阻力规律四个方面深入分析了企业风险传导的途径、方向、强度等特征,进而深化了对企业风险传导机理的认识。

广州市战略性新兴产业发展的金融支持政策研究

分析广州市战略性新兴产业金融支持的不足,并沿着政策性金融机构、商业银行和资本市场相结合的政策指导思想,提出一揽子金融创新政策建议,发展股权投资,壮大直接金融体系;以政府的创业、产业、并购引导基金为重点,协调政策性金融工具和资本市场;建设区域多层次债券市场,增强各类平台间的协同;完善投融资中介服务体系,发展国有、民营金融控股集团,发展地方中小型金融机构,推动新型产业的间接融资;创新金融衍生产品,创新消费信贷模式。

智能电网中支持细粒度访问控制的隐私保护数据聚合方案

智能电网通过实时采集和分析用电数据,可实现电力的动态调配和智能定价,对提高电网的工作效率和可靠性具有重要意义。然而在用电数据采集过程中,存在用户隐私泄露等安全威胁。此外,基于最小必要知情原则,各种用电数据的统计信息应仅能被相应授权实体读取。针对以上问题,文章提出一种智能电网中支持细粒度访问控制的隐私保护数据聚合方案,该方案使用霍纳规则以多维方式对多用户以及多区域的用电数据进行聚合,使用同态加密保证用户用电数据的私密性,使用数字签名保证用电数据的完整性,使用代理重加密实现聚合后数据的细粒度访问控制,即只有指定的授权实体才能读取聚合后的数据。安全性分析表明,文章提出的方案不仅能保证用户隐私及用电数据的完整性,而且能对聚合数据进行细粒度的访问控制,能够更好地满足实际应用需求。

金融管理者自信对公司盈余管理行为的研究——来自我国主板市场金融板块股的经验证据

本文以行为金融学及过度自信理论为背景，利用金融类上市公司的财务数据，对我国主板市场金融板块股2010-2012年的经验证据进行汇总，借鉴并改进Jones模型对我国金融类企业盈余管理的程度进行测度，为管理者非理性角度研究金融企业盈余管理行为提供了新思路。结果与相关研究一致，金融类企业高管存在过度自信，针对金融行业的特殊性，对盈余管理操控程度不大。相关部门应制定有效政策方案．发挥盈余管理的作用，提升金融粪企业业绩。

论企业财务风险的传导机理

本文首先提出了企业风险传导的概念,明晰了其含义;然后以财务风险为具体研究对象,从风险源、风险载体、风险流、风险表征、传导路径及风险阈值等传导关键要素出发,详细探讨了财务风险在企业传导的一般规律和机理。

预期通货膨胀、企业规模与债务融资规模——基于通径分析的视角

一、引言 通货膨胀率是重要的宏观经济影响因素之一,它的变化会影响企业的行为。通常在通货膨胀的影响下,物价会上涨,企业的相关成本会随之上涨,企业的资金需求也会增加。饶品贵、张会丽（2015）发现通货膨胀率的高低会影响企业所持现金的多少,而资金是企业稳定发展的基石,为保证拥有充足的资金,企业会通过各种途径来筹集资金。

融资约束、政府补贴与企业创新选择——基于生命周期视角

本文以国内A股上市企业2014-2019年的面板数据为样本进行研究,发现融资约束均会抑制企业策略性创新和实质性创新选择,而政府补贴则会促进两种创新选择。进一步对企业样本按生命周期划分进行分组回归分析,发现成长期企业和成熟期企业的两种创新选择受政府补贴的调节作用明显;处于衰退期的企业,政府补贴对企业策略性创新有一定的调节作用但对实质性创新作用不明显。

“点线面体”四维渐进培养模式下资产评估专业建设构想

专业建设是一项复杂的系统工程,其内涵的提升需要学科专业、师资队伍、课程建设、实践平台等各方面的协调发展。本文在考虑资产评估专业学科背景的基础上,结合专业建设的实践,提出将"点-线-面-体"的建设理念贯彻到"培养模式、师资团队、课程体系、教学方法、实践教学、教学管理"的各个环节,以形成协调发展的渐进式人才培养系统。

新文科背景下审计专硕人才多阶渐进式培养与实践——基于点-线-面-体的视角

新文科的推行以及审计事业的发展对审计专硕人才的能力提出了新要求,高校审计专硕人才培养的改革势在必行。紧密结合新文科的人才培养目标,审计专硕人才应具备“四维素质模型”——知识维、实践维、复合维和价值维;而当下我国存在审计人才供给与需求不匹配的现象以及审计专硕人才培养的现实问题;构建基于“点-线-面-体”视角的四维递进式审计专硕人才培养模式,有利于解决现实人才培养中的问题,为促进我国审计专硕教育的高质量发展、新文科教育的人文价值回归提供了可行的思路。

传统产业改造升级专项资金的绩效管理体系构建——以H省为例

目前一些省份为了转变传统产业发展模式,加快迈进经济高质量发展阶段,出台的一系列措施使得财政支出面临较大的资金缺口,因此,传统产业改造升级专项资金绩效管理体系的构建不仅是提高资金使用效益的前提条件,还是做好产业转型与科技创新协同发展的内在要求。本文以H省为例,借鉴现有关于绩效管理理论、实践以及绩效评价方法的研究,结合传统产业改造升级专项资金管理现状,提出了进一步健全绩效管理体系、发挥预算绩效管理积极作用的相关对策和思考。

可证明安全的高效车联网认证密钥协商协议

为进一步解决当前车联网认证密钥协商协议效率低下及车辆公私钥频繁更新的问题,研究者利用无证书密码体制能够解决身份基密码体制中密钥托管不足和传统公钥基础设施中证书复杂管理问题的优势,提出了安全高效的无证书车联网认证密钥协商协议.然而,本文分析发现现有的协议要么不具有轻量级的特征,要么无法满足其所声称的安全性.针对上述问题,本文提出安全性可证明的高效车联网认证密钥协商协议的新型构造,并基于判定性Diffie-Hellman和离散对数等复杂性假设对协商密钥的安全性和通信消息的不可伪造性进行了形式化证明.与现有的相关协议相比,本文协议不仅效率更高且安全性更优,同时具备证书和密钥的集中管理、双向认证等属性,上述优势使得该协议在车联网中具有更好的性能和适应性,因此我们的协议更适合在该网络中使用.

大股东治理机制影响商业银行经营绩效的路径研究

本文研究了大股东治理机制与其他公司治理机制的相关性,以及这些治理机制对于银行经营绩效的影响。文章以16家上市银行和48家城市商业银行为样本,采用通径分析模型进行实证分析。研究结果表明,大股东治理机制虽然与其他治理机制互相作用而对经营绩效产生了正面效应,但是由于大股东治理机制对商业银行经营绩效产生了较大的直接负面作用,导致最终的总体效应仍是负面的。

我国保险行业公司治理存在着特殊性吗？--基于2012-2014年的数据对比分析

本文通过整理2012—2014年的保监会官网、相关保险公司官网以及国泰安数据库的数据,剔除数据不全的样本后,获取了我国保险公司和剔除金融行业后的一般上市公司的有效样本。在此样本基础上,采用统计分析的方法对两者的股东治理、董事会治理、监事会治理和经理层治理等内部治理特征进行了描述性分析和差异分析,以期对今后完善保险公司内部治理机制提供数据支持。