企业债券市场分析和未来发展

债券在金融市场的出现远远早于股票，金融产品的出现源于国家迫切需要把当前一次性的大开支尽量转化成未来一系列相对小的支出。英国在18世纪就面临了这样的巨大开支，战争的需要使其国债的发行达到了国民收入的两倍，巨额的国债支撑了战争的胜利，胜利果实又使得其后利息本金的支付变得轻而易举，债券为英国目不落帝国的名声立了大功。债券发多了，持有债券的人自然就多，这些人难免会有买或卖的想法，而国家出于保证债券发行顺利的需要，也鼓励债券具有更强的流动性。于是，债券市场在18世纪的欧洲慢慢形成。20世纪开始，美国大规模修建铁路推动了企业债券市场的发展，铁路建设期的巨大开支加上预后营运期的稳定收益，使得铁路公司纷纷大规模发行债券，出现了现代化的企业债券市场。