企业业绩评价指标体系的演进

企业业绩评价对企业的经营管理起着至关重要的作用 ,专家和学者都试图在不同的时期、不同的背景下选取最佳的业绩评价指标。因此综述业绩评价指标的演进过程 ,分析传统指标的缺陷、评价指标演进的特征以及创新性评价指标的优缺点 ,以便能够从整体上了解业绩评价指标的发展历程和将来的发展方向。

控制权、破产风险与我国民营公司负债行为

以2001～2004年的经验数据为样本，对负债的股权非稀释效应和破产监督效应进行了实证检验。结果表明，与非民营企业相比，我国民营企业倾向于采用更高的负债率，这主要是由于受负债融资的股权非稀释效应的激励。就民营公司全样本而言，家族持股比例与负债水平的关系不显著，进一步按持股比例的不同区间将民营企业划分为多个子样本进行检验，均发现家族持股比例与负债水平负相关，而且家族持股比例位于20％～30％的民营企业负债率显著高于其他民营企业。以上2种效应都得到了实证结论的支持：股权非稀释效应激励家族控制能力较弱的公司采用较高的负债率以集中投票权；破产监督效应迫使家族控制能力较强的公司采用较低的负债水平以规避破产风险。

中国股票市场财富效应的实证研究

分别以1992～2001年的年度数据和2000年4月至2002年5月的月度数据检验了我国股票市场的财富效应.研究结果表明,我国股票价格指数与消费支出呈较弱的正相关性,这说明我国股票市场在其发展的过程中也带来一定的财富效应,但股票市场的不完善制约了财富效应的发挥.

企业并购决策临界点的期权博弈分析

运用期权博弈理论分析得出了各种信息条件下企业并购决策临界点模型。在不考虑竞争对手的条件下 ,企业的并购决策临界点取决于并购者和被并购者之间的期权博弈 ,即并购价值增加和成本增加之间的权衡 ;在考虑竞争对手的条件下 ,企业的并购决策临界点取决于并购企业与被并购企业之间、并购者之间的期权博弈 ,即价值增加、成本增加和风险率 ( hazard rate)三者间的权衡。

企业并购中协同效应的计算

着重考察了企业并购目标选择中起决定作用和反映重要动机的协同效应的计算．探讨了两种不同模型对协同效应的计算，并对其作出分析比较．

原始股东持股比例对IPO价值影响的实证分析

利用 Leland和 Pyle( 1 977)提出的上市后原始股东股权留存比例模型和改进模型 ,对中国上市公司国有持股比例对 IPO价值影响进行了实证分析 .

学习型企业构建的有关问题研究

学习型组织作为一种管理理念,是指能够积极主动地、持续高效地进行组织学习,不断完善组织运作方式, 提高组织运作效率从而获取组织成功的组织。学习型组织的创建意义在于提高组织的学习能力和加快组织知识 的创造和传播。学习型组织包括教育机制、激励机制、质疑机制和创新机制。构建学习型组织,要实现思维上的根 本转变,注重职工学习能力的培养,实现组织创新。

民营上市公司现金股利信号传递效应实证研究

系统考察股利分配预案公告日我国民营上市公司现金股利信息的信号传递效应,并在研究方法上对我国当前该领域研究中所存在的缺陷进行了弥补。在严格控制了盈余信息、公司规模等因素后,分别对2001-2003年度我国民营上市公司股利分配预案公告日前后样本(除送、配方案之外)的“纯”现金股利分配预案的市场反应进行了分析。结果发现,股利分配预案公告日前后,民营上市公司发放现金股利并没有受到市场排斥,其超常收益显著为正。

首次现金股利对公司长期价值影响的实证研究

研究了首次现金股利对上市公司长期价值的影响 .研究结果表明 ,相对于规模相同、无现金股利的可比公司而言 ,首次现金股利对长期市场价值并无显著影响 .但在发放首次现金股利以后 ,大公司的长期价值显著高于小公司 ;低价股公司的长期价值显著高于高价股公司 .公司管理者对股东价值最大化的忽略、投资者的偏好和风险规避态度是造成上述结果的主要原因 .

上市公司负债规模与经营业绩的相关性实证分析

本文通过对 1 999年期中、1 999年期末、2 0 0 0年期中及 2 0 0 0期末 5 70家上市公司 ,特别是在各会计期间亏损公司的负债规模的研究 ,分析了上市公司经营业绩和负债规模的相关关系 ,初步探讨了上司公司的适度负债规模。

谈我国IPO市场引入效率机制的重要性和必要性

本文介绍了国外对IPO(InitialPublicOffering,即首次公开发行)市场研究概况 ,首次提出IPO市场效率的概念。发行市场是流通市场的基础 ,两个市场的有效性的表现不一样。通过对中国股票发行市场目前状况的分析 ,本文指出了中国股票市场引入效率机制的必要性和重要性。

基于学习型组织构建的企业组织学习6系统模型研究

一、引言 当前,经济全球化、环境变化多端、中国加入世贸组织,这一切都使我国企业的生存和发展面临着巨大的挑战.建立在亚当·斯密所提出的社会分工理论之上,以泰勒的科学管理为基础,采用'金字塔'型的层级组织结构的传统管理方式显然无法适应瞬息万变的世界,无法对外界混沌的环境变化做出正确、迅速的反应.

财务评价模型的集成分析方法

财务评价模型广泛地应用在各种财务资产的评估工作中，本文结合教学及实际应用中的体会，提出一种集成分析方法，即通过一个基本的能反映所有评价模型的表达式，在不同条件下转化为不同的评价模型。并且以我国新的证券投资基金为分析对象，应用各种模型进行了分析计算。

基于双因素模型的开放式基金投资组合构建研究

流动性和风险性是影响资产价格的重要因素,也是不同类型的开放式基金构建投资组合的重要依据。本文借助于股票分类的流动性——风险性双因素矩阵,建立了开放式基金投资组合构建的双因素模型,并通过绩效检验验证了该模型的合理性和有效性。

我国货币政策传导机制的操作工具研究

我国正处于经济转轨的关键时期 ,货币政策传导机制的改革与完善是国民经济稳定运行的必要保证。本文介绍了我国货币政策传导的操作工具 ,研究了我国货币政策传导机制操作工具的发展与现状 ,深入分析了其操作中存在的问题 ,并提出了完善的对策。

学习型企业的领导者自主学习能力研究

在中国文化传统背景下创建学习型企业,领导者是关键。研究企业领导者的自主学习能力,具有十分重要的理论意义和实践意义。本文首先阐述了自主学习能力对企业保持竞争力的重要性以及中国文化对领导者作用的重视,在此基础上,重点探讨了学习型组织中领导的角色以及对领导者的能力要求。

资产价格在西方货币政策中的角色

资产价格是货币传导机制的一个重要组成部分 ,确定资产价格在货币政策传导中的角色将有助于央行提高政策制定的效果。本文通过实际案例分析 ,简要阐述了资产价格的不同运动方式如何决定了货币政策的选取 ,以及央行把资产价格作为货币政策的目标可能带来的对货币政策功效的弱化现象 ,得出货币政策不是以改变市场决定的资产价格的运动方向为目标 。