非标审计意见、会计信息风险与信贷人员识别意愿

论文以非标准审计意见企业为样本,研究信贷人员对会计信息质量的识别意愿及不同识别意愿经济后果差异的问题。研究发现:在控制了违约风险后,非标准审计意见增加了企业的会计信息风险,具体表现为显著降低了企业的信贷融资水平与信贷融资期限。在区分产权性质后,发现信贷人员不具备识别国有企业会计信息风险的意愿,具备识别非国有企业会计信息风险的意愿。而银行信贷人员对于不同产权性质企的企业的识别意愿表现出的差异主要是基于违约风险的防范,但具备识别意愿能更有效的降低信贷违约风险。

银企合谋、政府干预与僵尸企业信贷融资

选用一种僵尸企业识别方法从2011-2016年中国A股上市公司中筛选出僵尸企业样本,然后分阶段检验不同盈余管理指标对信贷融资的影响,进一步地区分企业所有权性质,考察政府与商业银行对僵尸企业信贷融资的不同作用。研究结果显示:僵尸阶段的信贷融资水平显著大于非僵尸阶段。以随意性应计利润衡量的盈余管理在非僵尸阶段无益于获得信贷融资,却在僵尸阶段有益于获得信贷融资;以非经常损益衡量的盈余管理在非僵尸阶段阻碍获得信贷融资,却在僵尸阶段不再阻碍获得信贷融资,为银企合谋与政府干预帮助僵尸企业获得信贷融资提供了间接证据。进一步分析发现,以随意性应计利润衡量的盈余管理有益于民营僵尸企业获得信贷融资,而无益于国有僵尸企业获得信贷融资;而以非经常损益衡量的盈余管理对民营僵尸企业与国有僵尸企业的信贷融资影响没有区别。说明银企合谋更多作用于民营僵尸企业,政府干预更多作用于国有僵尸企业。

盈余质量、识别技术与债务契约

银行信贷人员对企业会计信息质量的识别行为受到识别意愿和识别技术的影响。以2001-2016年度A股非国有上市公司为样本,在控制信贷人员识别意愿的基础上,从债务水平、债务期限和债务成本三个方面来检验盈余质量对信贷融资的影响,考察了信贷人员是否具备会计信息质量的识别技术。我们还进一步考察了不同盈余质量所导致的经济后果。研究结果表明:对于简单的盈余质量衡量指标,信贷人员有识别技术,且这部分盈余管理与债务违约率显著负相关;对于复杂的盈余质量衡量指标,信贷人员缺乏识别技术,这部分盈余管理与债务违约率显著正相关。建议信贷人员应提升自身专业技能水平,全面掌握企业会计信息质量的识别技术,以防控信贷风险,提高信贷资源配置效率。