IT股市一周观潮

由于投资者对低利率、低通货膨胀情况下的美国上市公司的利润预期持乐观态度,在American Express公司股价的带动下,纽约股市从4月12日起便势不可挡地冲上了10300点的大关。从而使市场从上周Compaq公司导致的下跌中恢复过来,当天NASDAQ指数亦冲上2598点的历史最高峰。12日的股价上涨只是一个开端,在随后的四天里股价天天都在上涨!尽管由于计算机相关类公司的股票由于Intel利润报告发布的影响而下跌,13日股价仍小幅上涨到10395点。由于投资者开始对亚洲拉丁美洲等国家经济的恢复产生信心,并认为金属制造业、石油类等原材料生产型公司的业绩将会好转,在Alcoa、Caterpillar、波音等大的制造业公司以及石油类公司的带动下,美国股市持续上升,并于16日收于10494点,单周升幅高达3.1个百分点! 相比那些老牌蓝筹公司。

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由于花旗银行公布了其超出分析家预测的优秀的盈利报告,4月19日、20日美国股市尽管科技类股票表现不好。仍然保持在10440点左右。21日在NASDAQ上市的一家专门研制抗癌药物的高科技公司Bristol-Myers Squibb公司股价飙升,从而带动着整体NASDAQ股市大幅上升,投资者的乐观情绪再次由于NASDAQ的上涨而蔓延,并因此带动了美国纽约股市,道琼斯工业平均指数亦升到10581点的历史新高。尽管不少分析家认为美国股市存在泡沫,但是22日IBM公布了其远超预期的利润。使得人们再次坚定了投资股市的信心。蓝筹股股价在IBM的拉动下继续攀升,居然在一周之内再创历史新高,道琼斯指数力破10700.点关口,当日收于10727点,尽管23日股市出现技术性反弹,但仍然保持了10690点的收盘价,比上周扬升2％左右。经过了上周的惨痛,这周那些握紧股票不放松的投资者终于长长地喘了一口气。尽管以Yahoo!。

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由于担心美国的通货膨胀会进一步加剧,从而迫使美国联邦储备委员会在未来的一段时间内不只一次的提高利率,在朗讯等技术公司股票下跌的影响下,美国股市在9日与10日均有所下跌,并于10日收于10656点。直到11日,股市上才传来了好消息,美联储的报告指出随着美国经济的进一步扩张,并未出现人们预料的通货膨胀,在计算机类股票上涨的带动下,道琼斯指数大涨132点,升幅高达1.2个百分点。可谓“成也萧何,败也萧何”,就在第二天,由于计算机巨人惠普公司被投资者认为会在计算机价格战中被迫降低价格,从而造成赢利的减少,股价出现了下跌,惠普的下跌带动着一干计算机类股票在11日的短暂回升之后又跌入低谷。并使道琼斯指数又停滞不前。

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由于投资者认为计算机类公司未来的利润将会出现强劲增长,从而使目前较高的股价能够有相应的利润支持。Compaq、Dell等计算机公司的股价在5月10日出现攀升,但是某些矿业公司股价的下跌导致了道值有所下滑。 5月11日,随着世界最大的Internet服务商AOL宣布将进行互联网电视装置的开发.从而使投资者兴趣高涨,AOL股价的上升带动着美国股市出现上扬,当日股价收于11026点。投资者对Internet的狂热在5月13日继续获得了证实,随着行业巨子IBM宣布其一季度销售额有25％是来自与Internet相关业务。

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由于投资者估计惠普公司将会公布超出投资者预期的利润报告,在惠普公司股价上涨的带动下,16日美国股市继续上涨,并于当日收于11046点,达到一个月以来的最高值。17日消费者物价指数公布之后,投资分析家都松了一口气,因为在经济继续增长的情况下,物价继续保持在低水平,看来美联储没有太多必要进行加息了,在这种普遍心态的驱动下,道琼斯指数再创新高,于17日收于11117点。由于投资者对股市是否上得太快充满了技术性疑虑,18日股市出现了技术性调整,前几天上涨最多的股票,例如IBM与American Express公司的下跌带动着整个股市走低,当日道琼斯指数回落了125点,跌破11000点大关。19日股价继续下跌,但此次下跌不是由于国内宏观情况的变坏,而是由于美元对日元以及欧元汇率的下跌,使得全球金融资产部分撤出美国,从而,引发了美股的暂时性下滑。

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由于Fleet财务集团公司决定以160亿美金的价格收购BankBoaton,投资者预期在美国的银行间将会出现兼并收购的浪潮,3月15日纽约股市大幅上升,当天上涨82点,达到创记录的9958点,Nasdaq指数亦借势升到2431点,上涨2.1％。尽管由于Dell、IBM等计算机公司的股票在16日、17日出现了下跌,导致道琼斯指数在17日跌到了全周最低值9879点,但在美国通胀率继续保持低水平、利率稳定、经济继续保持较高速度增长等利好消息的帮助下,18日道琼斯股价在一周内再创历史新高,收盘价达到9997点,距离10000点大关只有一步之遥!由于人们对蓝色巨人IBM的销售额增长能力产生了怀疑,道琼斯指数这周收盘价突破10000点的努力终告失败,全周道琼斯指数收于9903点,比上周升高27点。

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由于兼并收购的浪潮将在本年度继续下去从而导致公司股价存在更大的上涨空间,较低的通货膨胀率使得美国联邦储备委员会不大可能改变其低利率政策,这一切都使得投资者继续踊跃购买股票,2月22日的美国股市指数达到了六周以来的最高点,道琼斯平均工业指数上涨213点,创1998年10月15日以来的最大单天涨幅,收于9553点。但随着美国政府债券收益的上升,投资者的资金被部分吸引到国债市场,纽约股市开始下跌,并随着某些股票分析师宣布其所研究公司的负面利润预测,道琼斯股指于2月26日收于全周最低9307点,比2月19日的收盘价还要低32点。这周信息及通讯公司的股价表现也是喜忧参半。

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由于投资者担心消费指数的上升会迫使美联储提高基准存款利率.从而伤害银行金融业公司的利润,并进而损害蓝筹大公司的业绩,在花旗银行等公司股价下跌的影响下,道琼斯指数5月17和18日连续出现下滑,18日收于10837点。19日,投资者的担心暂时有所缓和,认为美联储可能仍会保持现有的利率不变,以保持美国目前的经济增长势头,所以股市出现了反弹,当天收于10887点,为当周最高值。但是,这种势头并没有被保持住。从20开始,投资者开始将资金从计算机以及半导体制造企业突然抽出,并疯狂买入公用事业类股票或购买那些已被忽视多时的小公司股票,以求分散风险,在IBM公司以及微软公司等大型高科技企业股价下滑影响下,道琼斯指数全周收于10829点,降幅为0.8个百分点。 Dell公司最近在资本市场上的运气真是不怎么好。

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在AlliedSignal公司收购Honeywell公司后引发的股价上升的带动下,美国股市终于出现了这周唯一的一次上扬。从6月8日开始,美国股市便不断开始下跌:首先是计算机类股票的下跌使道琼斯指数于6月8日下跌1.3％;6月9日则在债券市场全面下挫的情况下,股价继续下跌。6月11日,政府公布的经济研究报告表明,美国的零售总额正在以3个月以来最快的速度增长,而生产者价格这一指数亦在继续上升,表明消费者的信心仍然强劲。但是这一报告的发表,使得投资者对通货膨胀的忧虑进一步加深,认为美联储必将在下周宣布加息,从而使大公司的融资成本增加,损害股东权益。在此背景下,道琼斯指数于6月11日收于10490点,一周跌幅达2.9％。

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由于美国的住宅销售继续保持强劲并且以德国为首的欧洲出现了通货膨胀的信号,投资者担心美国的利率水平会进一步上升,所以26日美国的股市出现了整体下跌,收于10863点。但在随后的第二天,出于投机心理的作用,投资者认为过去六天的下跌应该停止并出现反弹,所以在27日出现了股市的技术性反弹,Intel公司与American Express公司股票的上涨带动着科技股以及蓝筹股大幅上扬,当日道琼斯指数飙升113点。尽管美联储主席在议会听政会上未给出加息的进一步暗示,从而使股市在28日风平浪静。但29日政府公布了一份工作报告,报告指出美国的工资水平正在以8年来最快的速度上涨,从而使投资者本来就脆弱的信心雪上加霜,报告公布当天股市便跌去了180点。在这样一种市场心态的驱动下,投资者纷纷抛出手中的股票,使得道琼斯指数在30日继续下跌,并最终收盘于10655点,全周跌幅高达2％!在美国股市整体调整的大环境下,Nasdaq市场这周亦随之调整,全周收于2638点,较上一周相比下跌54点。

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由于产品市场的竞争愈发激烈,全球需求出现萎缩,股票分析家们调低了对Intel公司以及3COM公司的利润预测,导致芯片制造业公司以及网络产品类公司的股价在3月2日出现了大幅下跌,NASDAQ股市指数也出现了大幅下跌,3月2日全天便下跌了36点,单天跌幅达1.5％。科技类股票的下跌亦带动着美国整体股市出现下滑,道琼斯指数于3月2日收于全周最低值9275点。

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由于估计全球芯片霸主Intel将要发布令人失望的利润报告,传媒巨人沃特·迪斯尼电视及电影方面的收入也可能减少,华尔街3月9日股市出现了下跌,道琼斯指数当天跌去了34点。但在随后的一天中,由于埃克森、斯伦贝谢等石油公司由于石油价格大涨而股价飙升,从而带动道琼斯指数强力反弹80点,收于9773点,继3月5日之后再创道琼斯指数历史新高。而更令全球投资者震惊的是,在可口可乐公司以及其他石油公司股票上涨的带动下。

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1999年3月29日是美国资本市场值得纪念的日子,在这一天,道琼斯股票指数在其200余年的历史上首次日收盘价超过10000点大关!在英国石油-阿莫科公司宣布其将收购Atlantic Richfield公司后,过去两年中一直表现不佳的石油类股票大幅回升,带动着道琼斯指数冲上10000点,全天上涨184点,收于10006点,距离1982年道琼斯指数冲破1000点,这之间只有短短的17年,在过去的17年间股市竟然上涨了10倍,年平均涨幅高达25.9％,充分反映出美国经济的强劲!但随着可口可乐公司预告投资者本年的销售将陷入低谷,菲利普·莫利茨烟草公司受到消费者的指控,美国股市蓝筹股的股价有所下跌,3月31日跌至9786点的全周最低点。在投资者受到计算机与电话公司有关利好消息的推动下,4月1日股指再次扬升,全周收于9832点,较上一周上升10点。这周资本市场信息及通讯公司的表现继续优于整个美国股市的大势,尽管道琼斯指数这周只上升了10点。

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随着新兴市场国家经济的逐渐回升,对化工和电子产品的需求也开始了回升,投资者开始看好Dupont公司以及通用电气公司今年的赢利增长。在此情况下,Dupont公司以及通用电气公司的股价开始上升并带动着整个蓝筹股价开始上涨。尽管美联储加息的阴影仍然笼罩,14日的美国股市还是出现了上扬。16日,美国政府公布了有关物价指数的报告,出乎投资者意料的是,排除食品与能源影响的核心通货膨胀指数仅上升了0.1个百分点,低于分析家作出的0.2％的预测。因此人们尽管普遍推测美联储会在月底的会议上作出加息的决定,但在目前的低通货膨胀情况下,加息的步伐不会很大,从而可以使各公司的债务保持在一个较低的水平。受到这一利好消息的影响,蓝筹股票继续上升,尤其是商业银行类股票(如花旗银行)以及软件类股票(如Ora-

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由于一位重要的管理人员跳槽到惠普公司担任首席执行官,世界头号电话设备制造商朗讯公司的股票在19日出现下跌并带动着美国股市出现下滑。随着各大公司中期利润的不断公布,市场上已无太多新的亮点,投资者开始认为目前存在的高股价已经完全反映了各大公司的赢利状况,股价上涨的空间已经不是很大,基于此种判断,投资者开始抛售手中的股票,致使20日股价暴跌191点,当日跌幅高达1.8％。尽管由于计算机类股票在21日带动着美股有所回升,使美股重回11000点。但是在22日,美联储主席格林斯潘在国会听证会上宣布:如果美国经济显示出通货膨胀不断加剧的迹象,美联储将不得不提高利率。高额利率一方面会使企业融资成本增加,减少企业可分配赢利;男一方面则会使消费者减少消费。

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由于投资者在新一波公司发布中期利润前持币观望,美国股市在12日呈胶着状态。但是由于北美最大的林业产品公司国际纸业公司(International Paper)发布了好于投资分析家预期的利润,道琼斯工业平均指数仍然微弱上涨了7点,达到了11200点的历史新高峰。另一家蓝筹公司柯达公司的股价上涨亦对道指突破11200点立下功劳。但是,13日美国股市出现了较大的波动,起因便是由于阿根廷政府准备对其1300亿美元的外债安排另做打算,从而引起了投资者对在南美开展业务公司未来发展的担忧,在美林证券、花旗银行股价下跌的打击下.道指下挫了25点。14日。

庐山内外看庐山

苏轼有诗云：“不识庐山真面目，只缘身在此山中。”说的是，一个人如果离事物太近，就难看清其本质，也就是当事者迷，旁观者清。今人也有名言：审美，要保持一定的距离。这话几近真理。可是，我在去年一次的暗访，却使我有了新认识———要识庐山真面目，还需身在此山中...

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美国股市在这一周头两天受到某些信息类股票股价下滑的影响而有所下跌,于17日跌到9195点的一周最低点,但是18日发布的一系列令人吃惊的关于经济强劲增长的报告给予了投资者巨大信心,对美国公司利润增长的乐观情绪重又占了上风,对保险公司间初露端倪的兼并势头的看好亦使保险公司等金融类机构的股价出现上涨,从而带动了道琼斯股价的回暖,全周道琼斯指数收于9340点,欧洲股市则继续保持着两周以来的强势,继续上升。纵观这一周美国的股市风云,信息技术类股票仍处于投资者关注的焦点位置。16日,德尔公司(Dell)宣布其第四季度的每股收益为31美分,符合分析家的预期,但其销售额增长仅为38％,在两年内第一次没有达到50％,投资者对计算机类股票的增长前景的怀疑继续增加,Dell公司的股价全周下跌9.75美元。

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由于美国经济继续扩张,而且其通货膨胀的速度低于经济增长的速度,美联储未面临升高利率的压力,从而使得投资者继续涌入股票市场。在这样一个大环境下,道琼斯指数在5月3日暴涨226点达到了11015点,从而继道琼斯指数在3月29日跨过10000点之后再上台阶,一举冲破了11000点大关。4日美国股市出现技术性回落,但5日在AT&T与微软公司股价上涨的带动下,道琼斯股市仍有所回升。尽管美国联邦储备委员会主席格林斯潘告诫投资者不要疯狂涌入股市,而要关注股市的泡沫,但是投资者的热情仍然高涨。7日,美国政府公布了一份政府报告,报告中指出美国平均小时工资水平只上升了0.2个百分点,低于经济学家预测的0.3个百分点。而且美国的失业率止跌回升,上升了0.1个百分比,从而使美国的失业率从29年的最低点回升到4.3％,大大减轻了投资者对通货膨胀带来的升息的忧虑,从而使他们均忘记了格林斯潘的告诫,继续将资金投入股市,大批资金的涌入使得道琼斯股市重回11000点,7日收盘11032点。

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由于以Newmont采矿集团和Battle Mountain金业公司为代表的采矿业公司股票出现大幅下跌,带动着美国整体股市在6日出现下滑,全天收于11135点。但在随后第二天,以通用电气为首的蓝筹大公司在投资者普遍预期收益上涨的情况下股价开始攀升,带动着道琼斯指数在收盘时达到11187点,再创历史新高。尽管世界最大的烟草公司之一Philip Morris公司由于输掉了一场法律诉讼而股价大跌,导致美国股市在8日整体走低,但由于投资者普遍看好Dell计算机公司以及麦当劳公司第二季度的赢利,从而使这两只股票的股价在9日获得了投资者的疯狂追捧,并带动着大势再次上扬,道琼斯指数最终于9日收于11193点。在一周之内道琼斯指数连创两次新高。