汽车与零部件行业 我们离山顶还很远

汽车行业已具备低风险和潜在高收益特征汽车市场强劲如一的销售表现意味着行业高景气依然在延续。虽然1季度高达71%的同比增长更主要的是由于低基数的原因,但持续观察的结果显示。

长安汽车:业绩超预期,量增利更增

投资要点:1、本部和南京长安微客销售情况持续火爆使得本部和南京长安一举扭转了之前两年大幅亏损的局面。南京长安已实现盈亏平衡,本部则已实现相当可观的盈利,预计年度盈利将远远超出市场之前的预期。2、本部盈利有望大幅提升。

汽车 6月数据略好于预期

6月共销售汽车83.68万辆,同比增长15.35%,较5月同比增幅下降1.7个百分点,乘用车和商用车当月同比增速分别为15.24%和15.58%。6月销售数据略好于预期,但增长放缓趋势明显。上半年共销售汽车518.22万辆,同比增长18.52%。6月轿车销售同比增长13.2%,上半年累计增长16.72%,

汽车行业:结构性强势仍可持续

目前乘用车终端上牌数据显示行业景气确实在1季度有所回落,在行业景气未出现趋势性向上的迹象之时,调整行业评级的理由并不充分,维持中性观点的逻辑仍然成立;

龙溪股份 关节轴承:在细分中做大

随着新能源、轨道交通和大型特种工程机械等领域对整机性能要求的提升,关节轴承需求大增,公司技术领先,竞争优势突出,继续扩大产能,在细分市场中做大做强。

江铃汽车 突破增长瓶颈 受益直补政策

■坚持高端产品的策略■藉新产品突破轻客增长的瓶颈■轻卡下乡直补政策是可能超预期的因素■当前股价:19.

威孚高科 共轨泵业务全面复苏

■净化器业务发展空间十分巨大■电控VE泵领域威孚金宁难觅对手■博世DS逐步复苏甚至出现供不应求局面■当前股价:11.

长安汽车 合资企业分歧消除提升估值

长安汽车、马自达以及一汽马自达日前共同宣布,将于2007年1月初开始恢复Mazda3车型的销售,说明三方合作关系的稳定。在新会计准则下,研发费用资本化和长安福特马自达开办费追溯调整使得07年业绩大幅超出市场的预期。

长安汽车 蒙迪欧—致胜成功登场

11月8日正式公布价格上市以来,良好的市场反响意味着三代蒙迪欧已取得初步成功,预计11、12月的排产量估计不低于1.3万辆。由于一些不可控制的因素,未来一段时间内,公司业绩很可能与长安福特卓越的市场表现并不匹配,但我们认为,市场表现在业绩里得到真实体现只是不太遥远的时间问题。

福耀玻璃 向全球汽车玻璃龙头迈进

公司应当享有较高的估值溢价:1)国内非常少有的具有国际竞争力的汽车零部件制造企业;2)长期成长前景值得乐观;3)国际化进程弱化了单一市场的波动风险,而且未来公司受国内汽车行业景气度波动的影响更小。给予“强烈推荐”评级。

青岛啤酒与燕京啤酒的价值比较

从存量市场价值看,燕京啤酒略优于青岛啤酒,从并购效率看,燕京啤酒的效率更高;从品牌比较看,两公司都面临着一系列并购扩张后品牌的整合问题,相比较而言,青啤的品牌战略也更为清晰,产品和百年品牌的价值是其最大的竞争优势;AB公司在成为青岛啤酒股东后对公司战略决策、产品技术提升起到了相当大的帮助,而其更大意义在于能够协助青岛啤酒构建更为先进的管理体系和经营机制。与燕京啤酒的股权结构相比,我们认为青岛啤酒的股权结构将更有助于公司长期竞争力的提升;除由于市场经营模式的差异导致的盈利指标略为逊色外,青啤的大部分财务指标优于燕京,表明青啤的产品竞争力和管理能力较燕京有明显优势;综合比较,我们认为青岛啤酒竞争能力更强,未来增长潜力更大。