小额贷款公司的发展现瓶颈分析与对策探讨——基于湖南长株潭部分小额贷款公司的调研信息

小额贷款公司的发展对民间资金借贷阳光化,完善中小微企业的资金需求服务体系起到了重要的推动作用,但在近几年的实践过程中一些影响小贷公司长期稳定发展的问题也逐步显露出来。本文以长株潭部分小额贷公司的调研信息为基础,分析目前小贷公司发展面临的主要问题及发展思路。

供应链关联与中小企业融资——基于供应链金融与商业信用视角

利用改进的企业名称匹配方法,本文发现供应链关联可以通过增信效应和供应链金融改善中小企业融资。具体而言,受上市公司增信的应收账款将提高上游中小企业保理和票据贴现的能力,但所获得的部分资金将被上市公司通过商业信用的方式吸收。此外,当中小企业的市场力量更强时,将提供更少的商业信用并获得更多的融资,此时中小企业资金从总量和结构上都将得到优化。本文为引导供应链金融充分发挥“稳链固链”作用,提供了经验启示。

中国企业协同创新中的金融角色——基于供应链关联的视角

随着技术发展和经济结构变迁,以供应链为纽带的大中小企业协同创新已经成为中国企业互联式创新的重要形式。供应链企业间的协同创新能够进一步促进专业化和复杂性知识的转移与传播,从而实现创新链和供应链的深度融合。然而,传统金融模式难以充分激发企业的创新潜力。基于供应链关联的金融因兼具融资和供应链管理功能,将促进企业间协同创新。当供应商具有较强的自主创新能力且掌握关键技术时,金融具有明显的协同创新效应。一方面,供应商加入核心企业供应链后能够分享核心企业的信用,从而缓解金融对创新支持不足的问题。另一方面,基于供应链关联的金融将提升供应链上信息交流的程度和质量,优化创新成本的配置,促进企业协同创新。供应链企业间协同创新是供应链核心竞争力建构的关键因素,赋予了金融在强化创新链、支持高质量发展中更丰富的意义。

战略投资者选择与银行效率——来自城商行的经验证据

本文研究了商业银行战略投资者对银行效率的影响,探讨了不同类型战略投资者对银行效率影响的差异,并对战略投资者影响银行效率的渠道进行分析。基于城市商业银行的战略投资者更为多元化,本文选取2008—2016年102家城市商业银行为样本,运用双重差分模型与中介效应模型进行了检验。实证结果表明:第一,引入战略投资者能显著提高我国商业银行的效率。第二,境内金融机构战略投资者是商业银行战略引资时的最佳选择,其次是境内非金融机构战略投资者,最后是境外战略投资者。第三,战略投资者尤其是境内金融机构战略投资者可以通过“引制”与“引智”渠道促进银行效率的提高。

同业监管、资金空转与小微企业融资

本文基于我国同业监管实践构建了银行同业资金空转衡量指标,并从同业规模和同业资金空转两个角度分析比较了同业监管作用于小微企业融资的效果和机制。结果发现,同业“类贷款”与小微企业融资可获得性和综合融资成本存在“U型”的非线性关系,地区金融发展水平越高,小微企业对同业“类贷款”的依赖越低。此外,相较于单一的限制性监管,穿透式加同业负债控制的监管模式能够有效控制同业套利;通过限制银行同业资金空转是改善小微企业融资并实现结构化调控的有效途径,但同业规模因不具备结构性特征,其监管效果则需要权衡。进一步研究发现,适当的银行间同业资金周转调剂可以使中小银行充分发挥“毛细血管”作用。本文为灵活运用穿透式监管等同业监管手段,从而实现信贷资源的结构化和精细化调控,提供了政策启示。