基于多阶段动态调整的投资组合保险策略研究

一、引言在现代投资组合理论及其相关应用研究中,通常是建立投资组合选择模型,用期望的收益和方差的约束等设定条件来获得对不同资产的投资比例,并利用风险分散化的原则来降低投资风险。与风险分散化所解决的途径不同,投资组合保险(Portfolio Insurance)策略基于投资者对风险的偏好和自身风险承受能力设置最大的亏损承受值,并根据这一底线来确定资金在风险资产上的投资比例进行分配。