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不确定性决策与人民币汇率
被引量:
1
1
作者
宁忠忠
《商业研究》
北大核心
2006年第23期19-21,共3页
运用不确定条件下决策的理论和方法,来分析人民币汇率风险评价及管理过程。研究表明,为规避汇率风险,应在完善汇率形成机制的同时,建立健全汇率政策信息的传递与反馈渠道;在微观方面,应积极建立衍生产品市场,为企业的避险行为提供有效...
运用不确定条件下决策的理论和方法,来分析人民币汇率风险评价及管理过程。研究表明,为规避汇率风险,应在完善汇率形成机制的同时,建立健全汇率政策信息的传递与反馈渠道;在微观方面,应积极建立衍生产品市场,为企业的避险行为提供有效的交易平台。
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关键词
不确定性决策
人民币汇率
汇率风险的管理
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职称材料
短期基准利率动态模型:中美日三国比较研究
被引量:
1
2
作者
宁忠忠
《南方金融》
北大核心
2006年第6期17-19,共3页
本文以CKLS模型为基础,运用计量方法对1997年以来人民币、美元和日元货币市场短期基准利率的动态特征进行分析。研究表明,与美日两国利率相比,人民币短期基准利率具有均值回复、水平效应的特征。
关键词
短期基准利率
CKLS模型
比较研究
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职称材料
我国商业银行存款利率期限结构及利差
3
作者
宁忠忠
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2006年第22期105-107,共3页
本文使用多元回归分析、主成分分析及脉冲响应函数等计量方法对我国商业银行存款利率期限结构及其利差的波动状况进行了实证研究。分析表明,商业银行存款利率作为我国金融市场基准利率之一,并不能很好地反映宏观经济变量的变化。当前我...
本文使用多元回归分析、主成分分析及脉冲响应函数等计量方法对我国商业银行存款利率期限结构及其利差的波动状况进行了实证研究。分析表明,商业银行存款利率作为我国金融市场基准利率之一,并不能很好地反映宏观经济变量的变化。当前我国须尽快完善国债市场的建设,使国债收益率成为真正的金融市场基准利率。
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关键词
商业银行
存款利率
期限结构
利差
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职称材料
汇率随机波动模型实证分析
4
作者
宁忠忠
《甘肃金融》
2006年第8期34-38,共5页
关键词
模型实证
随机波动
中央银行干预
收益率波动
外汇市场
直接标价法
杠杆效应
时间序列
当期收益率
确定性规律
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职称材料
人民币汇率预期与人民币NDF汇率的实证研究
被引量:
46
5
作者
任兆璋
宁忠忠
《学术研究》
CSSCI
北大核心
2005年第12期34-39,共6页
人民币汇率预期的形成机制和人民币汇率的变动是全球关注的热点问题之一。为了寻找适合于描述人民币汇率预期的变量,我们进行了定性及定量研究。研究表明,人民币NDF汇率能够较好地反映国际金融市场对人民币汇率的预期,且此类预期与人民...
人民币汇率预期的形成机制和人民币汇率的变动是全球关注的热点问题之一。为了寻找适合于描述人民币汇率预期的变量,我们进行了定性及定量研究。研究表明,人民币NDF汇率能够较好地反映国际金融市场对人民币汇率的预期,且此类预期与人民币实际有效汇率之间存在长期均衡的关系,即NDF汇率在一定程度上反映了人民币汇率的真实价值。
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关键词
人民币汇率
汇率预期
NDF汇率
实证研究
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职称材料
人民币汇率预期的ARCH效应分析
被引量:
21
6
作者
任兆璋
宁忠忠
《华南理工大学学报(自然科学版)》
EI
CAS
CSCD
北大核心
2004年第12期83-88,共6页
使用人民币NDF(无本金交割远期交易 )汇率作为人民币汇率预期的代理变量 ,使用ARCH(AutoregressiveConditionalHeteroskedastic)模型族研究其波动特征 .结果表明 ,人民币汇率预期存在ARCH效应 ,具有尖峰、厚尾、波动群集性和非对称性等...
使用人民币NDF(无本金交割远期交易 )汇率作为人民币汇率预期的代理变量 ,使用ARCH(AutoregressiveConditionalHeteroskedastic)模型族研究其波动特征 .结果表明 ,人民币汇率预期存在ARCH效应 ,具有尖峰、厚尾、波动群集性和非对称性等特征 .这些特征要求在应对人民币升值或贬值冲击时 ,在保持汇率基本稳定的前提下 ,应使汇率更具灵活性 ,适度扩大人民币汇率的浮动区间并逐步改善人民币汇率的形成机制 .
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关键词
人民币汇率
预期
波动
ARCH模型
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职称材料
人民币实际汇率与贸易收支实证分析
被引量:
64
7
作者
任兆璋
宁忠忠
《现代财经(天津财经大学学报)》
CSSCI
2004年第11期29-34,共6页
对贸易收支与汇率间的相互作用进行理论分析 ,并使用计量方法分别对中美、日美间实际汇率与贸易收支差额之间的关系进行实证研究和比较 ,结果表明 ,日元升值并未改善日美间贸易差额 ,而人民币实际汇率与中美间贸易差额也不存在协整关系...
对贸易收支与汇率间的相互作用进行理论分析 ,并使用计量方法分别对中美、日美间实际汇率与贸易收支差额之间的关系进行实证研究和比较 ,结果表明 ,日元升值并未改善日美间贸易差额 ,而人民币实际汇率与中美间贸易差额也不存在协整关系。因此 ,调整人民币汇率并不是改善中美贸易差额的有效政策工具 ,我们应汲取日元升值引致诸多负面作用的教训 。
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关键词
人民币实际汇率
贸易收支
协整分析
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职称材料
购买力平价理论与人民币汇率升值压力实证分析
被引量:
10
8
作者
任兆璋
宁忠忠
《南方金融》
北大核心
2003年第12期19-23,共5页
本文通过单位根检验、协整检验、葛兰杰因果分析等计量经济方法对购买力平价理论与人民币名义汇率之间的关系进行了实证分析。分析结果表明,改革开放以来人民币名义汇率的波动并不遵循购买力平价理论。因而不应以该理论为依据要求人民...
本文通过单位根检验、协整检验、葛兰杰因果分析等计量经济方法对购买力平价理论与人民币名义汇率之间的关系进行了实证分析。分析结果表明,改革开放以来人民币名义汇率的波动并不遵循购买力平价理论。因而不应以该理论为依据要求人民币升值。
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关键词
人民币汇率
购买力平价
人民币升值
名义汇率
外汇收支
物价指数
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职称材料
人民币汇率预期的随机波动模型研究
被引量:
10
9
作者
任兆璋
宁忠忠
《暨南学报(哲学社会科学版)》
CSSCI
北大核心
2007年第3期21-28,共8页
以人民币NDF汇率(Non-deliverable Forward rate,无本金交割远期汇率)作为人民币汇率市场预期的替代变量,通过对该变量的时间序列分析,建立汇率预期随机波动模型以刻画人民币汇率预期的波动特征。研究表明,NDF汇率的波动与市场对人民币...
以人民币NDF汇率(Non-deliverable Forward rate,无本金交割远期汇率)作为人民币汇率市场预期的替代变量,通过对该变量的时间序列分析,建立汇率预期随机波动模型以刻画人民币汇率预期的波动特征。研究表明,NDF汇率的波动与市场对人民币汇率的预期变化相吻合,管理当局应对此类预期给予重视;人民币汇率预期波动剧烈,具有厚尾、波动群集性、持续性的特征,且具有波动的杠杆效应。这些性质导致市场中一旦出现人民币升值或贬值的预期,其趋势将维持相当长的时间。因此,管理当局应谨慎看待当前人民币汇率的市场预期及由此形成的升值压力,既肯定其中理性及客观的因素,又需对其非线性、过度波动的特征及其危害有充分的认识。采取积极、稳步渐进的方式推进人民币汇率形成机制改革,应该是符合各方利益、且能够避免诸多不利影响的明智之举。
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关键词
人民币汇率
预期
随机波动模型
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职称材料
浅议人民币汇率微观形成机制改革
被引量:
3
10
作者
任兆璋
宁忠忠
《学术研究》
CSSCI
北大核心
2006年第12期46-51,共6页
本文将人民币汇率形成机制细分为宏观和微观两个层次,并主要对微观层次中的若干问题进行了分析。研究表明,为实现人民币由管理浮动向真正的市场汇率形成机制转变,以及汇率形成机制的平稳过渡,当前应在结售汇制度、人民币交易主体、交易...
本文将人民币汇率形成机制细分为宏观和微观两个层次,并主要对微观层次中的若干问题进行了分析。研究表明,为实现人民币由管理浮动向真正的市场汇率形成机制转变,以及汇率形成机制的平稳过渡,当前应在结售汇制度、人民币交易主体、交易规则和交易产品等方面进行相应的调整。
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关键词
人民币汇率
汇率形成机制
微观机制
下载PDF
职称材料
题名
不确定性决策与人民币汇率
被引量:
1
1
作者
宁忠忠
机构
华南理工大学经济与贸易学院
出处
《商业研究》
北大核心
2006年第23期19-21,共3页
基金
教育部高等学校博士学科点专项科研基金资助项目
项目编号:20050561011
文摘
运用不确定条件下决策的理论和方法,来分析人民币汇率风险评价及管理过程。研究表明,为规避汇率风险,应在完善汇率形成机制的同时,建立健全汇率政策信息的传递与反馈渠道;在微观方面,应积极建立衍生产品市场,为企业的避险行为提供有效的交易平台。
关键词
不确定性决策
人民币汇率
汇率风险的管理
Keywords
uncertaint decision - making
CNY
exchange rate risk management
分类号
F820 [经济管理—财政学]
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职称材料
题名
短期基准利率动态模型:中美日三国比较研究
被引量:
1
2
作者
宁忠忠
机构
华南理工大学金融工程研究中心
出处
《南方金融》
北大核心
2006年第6期17-19,共3页
基金
教育部高等学校博士学科点专项科研基金资助项目阶段性成果(项目编号:20050561011)。
文摘
本文以CKLS模型为基础,运用计量方法对1997年以来人民币、美元和日元货币市场短期基准利率的动态特征进行分析。研究表明,与美日两国利率相比,人民币短期基准利率具有均值回复、水平效应的特征。
关键词
短期基准利率
CKLS模型
比较研究
分类号
F224 [经济管理—国民经济]
下载PDF
职称材料
题名
我国商业银行存款利率期限结构及利差
3
作者
宁忠忠
机构
华南理工大学金融工程研究中心
出处
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2006年第22期105-107,共3页
基金
教育部高等学校博士学科点专项科研基金资助项目(20050561011)
文摘
本文使用多元回归分析、主成分分析及脉冲响应函数等计量方法对我国商业银行存款利率期限结构及其利差的波动状况进行了实证研究。分析表明,商业银行存款利率作为我国金融市场基准利率之一,并不能很好地反映宏观经济变量的变化。当前我国须尽快完善国债市场的建设,使国债收益率成为真正的金融市场基准利率。
关键词
商业银行
存款利率
期限结构
利差
分类号
F832.22 [经济管理—金融学]
下载PDF
职称材料
题名
汇率随机波动模型实证分析
4
作者
宁忠忠
机构
华南理工大学金融工程研究中心
出处
《甘肃金融》
2006年第8期34-38,共5页
基金
教育部高等学校博士学科点专项科研基金资助项目
关键词
模型实证
随机波动
中央银行干预
收益率波动
外汇市场
直接标价法
杠杆效应
时间序列
当期收益率
确定性规律
分类号
F830.7 [经济管理—金融学]
F224 [经济管理—国民经济]
下载PDF
职称材料
题名
人民币汇率预期与人民币NDF汇率的实证研究
被引量:
46
5
作者
任兆璋
宁忠忠
机构
华南理工大学金融工程研究中心
出处
《学术研究》
CSSCI
北大核心
2005年第12期34-39,共6页
文摘
人民币汇率预期的形成机制和人民币汇率的变动是全球关注的热点问题之一。为了寻找适合于描述人民币汇率预期的变量,我们进行了定性及定量研究。研究表明,人民币NDF汇率能够较好地反映国际金融市场对人民币汇率的预期,且此类预期与人民币实际有效汇率之间存在长期均衡的关系,即NDF汇率在一定程度上反映了人民币汇率的真实价值。
关键词
人民币汇率
汇率预期
NDF汇率
实证研究
分类号
F822.2 [经济管理—财政学]
下载PDF
职称材料
题名
人民币汇率预期的ARCH效应分析
被引量:
21
6
作者
任兆璋
宁忠忠
机构
华南理工大学工商管理学院
出处
《华南理工大学学报(自然科学版)》
EI
CAS
CSCD
北大核心
2004年第12期83-88,共6页
文摘
使用人民币NDF(无本金交割远期交易 )汇率作为人民币汇率预期的代理变量 ,使用ARCH(AutoregressiveConditionalHeteroskedastic)模型族研究其波动特征 .结果表明 ,人民币汇率预期存在ARCH效应 ,具有尖峰、厚尾、波动群集性和非对称性等特征 .这些特征要求在应对人民币升值或贬值冲击时 ,在保持汇率基本稳定的前提下 ,应使汇率更具灵活性 ,适度扩大人民币汇率的浮动区间并逐步改善人民币汇率的形成机制 .
关键词
人民币汇率
预期
波动
ARCH模型
Keywords
CNY exchange rate
expectation
fluctuation
ARCH model
分类号
O211.61 [理学—概率论与数理统计]
F830.92 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
人民币实际汇率与贸易收支实证分析
被引量:
64
7
作者
任兆璋
宁忠忠
机构
华南理工大学工商管理学院
出处
《现代财经(天津财经大学学报)》
CSSCI
2004年第11期29-34,共6页
文摘
对贸易收支与汇率间的相互作用进行理论分析 ,并使用计量方法分别对中美、日美间实际汇率与贸易收支差额之间的关系进行实证研究和比较 ,结果表明 ,日元升值并未改善日美间贸易差额 ,而人民币实际汇率与中美间贸易差额也不存在协整关系。因此 ,调整人民币汇率并不是改善中美贸易差额的有效政策工具 ,我们应汲取日元升值引致诸多负面作用的教训 。
关键词
人民币实际汇率
贸易收支
协整分析
Keywords
CNY Real Exchange Rate
Trade Revenue and Expenditure
Co-integration and Analysis
分类号
F830.92 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
购买力平价理论与人民币汇率升值压力实证分析
被引量:
10
8
作者
任兆璋
宁忠忠
机构
华南理工大学工商管理学院
出处
《南方金融》
北大核心
2003年第12期19-23,共5页
文摘
本文通过单位根检验、协整检验、葛兰杰因果分析等计量经济方法对购买力平价理论与人民币名义汇率之间的关系进行了实证分析。分析结果表明,改革开放以来人民币名义汇率的波动并不遵循购买力平价理论。因而不应以该理论为依据要求人民币升值。
关键词
人民币汇率
购买力平价
人民币升值
名义汇率
外汇收支
物价指数
分类号
F830.7 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
人民币汇率预期的随机波动模型研究
被引量:
10
9
作者
任兆璋
宁忠忠
机构
华南理工大学金融工程研究中心
出处
《暨南学报(哲学社会科学版)》
CSSCI
北大核心
2007年第3期21-28,共8页
基金
教育部高等学校博士学科点专项科研基金资助项目(编号:20050561011)
文摘
以人民币NDF汇率(Non-deliverable Forward rate,无本金交割远期汇率)作为人民币汇率市场预期的替代变量,通过对该变量的时间序列分析,建立汇率预期随机波动模型以刻画人民币汇率预期的波动特征。研究表明,NDF汇率的波动与市场对人民币汇率的预期变化相吻合,管理当局应对此类预期给予重视;人民币汇率预期波动剧烈,具有厚尾、波动群集性、持续性的特征,且具有波动的杠杆效应。这些性质导致市场中一旦出现人民币升值或贬值的预期,其趋势将维持相当长的时间。因此,管理当局应谨慎看待当前人民币汇率的市场预期及由此形成的升值压力,既肯定其中理性及客观的因素,又需对其非线性、过度波动的特征及其危害有充分的认识。采取积极、稳步渐进的方式推进人民币汇率形成机制改革,应该是符合各方利益、且能够避免诸多不利影响的明智之举。
关键词
人民币汇率
预期
随机波动模型
Keywords
CNY exchange rate
expectation
stochastic volatility model
分类号
F830 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
浅议人民币汇率微观形成机制改革
被引量:
3
10
作者
任兆璋
宁忠忠
机构
华南理工大学金融工程研究中心
出处
《学术研究》
CSSCI
北大核心
2006年第12期46-51,共6页
基金
教育部高等学校博士学科点专项科研基金资助项目(项目编号:20050561011)的阶段性成果。
文摘
本文将人民币汇率形成机制细分为宏观和微观两个层次,并主要对微观层次中的若干问题进行了分析。研究表明,为实现人民币由管理浮动向真正的市场汇率形成机制转变,以及汇率形成机制的平稳过渡,当前应在结售汇制度、人民币交易主体、交易规则和交易产品等方面进行相应的调整。
关键词
人民币汇率
汇率形成机制
微观机制
分类号
F822.2 [经济管理—财政学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
不确定性决策与人民币汇率
宁忠忠
《商业研究》
北大核心
2006
1
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职称材料
2
短期基准利率动态模型:中美日三国比较研究
宁忠忠
《南方金融》
北大核心
2006
1
下载PDF
职称材料
3
我国商业银行存款利率期限结构及利差
宁忠忠
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2006
0
下载PDF
职称材料
4
汇率随机波动模型实证分析
宁忠忠
《甘肃金融》
2006
0
下载PDF
职称材料
5
人民币汇率预期与人民币NDF汇率的实证研究
任兆璋
宁忠忠
《学术研究》
CSSCI
北大核心
2005
46
下载PDF
职称材料
6
人民币汇率预期的ARCH效应分析
任兆璋
宁忠忠
《华南理工大学学报(自然科学版)》
EI
CAS
CSCD
北大核心
2004
21
下载PDF
职称材料
7
人民币实际汇率与贸易收支实证分析
任兆璋
宁忠忠
《现代财经(天津财经大学学报)》
CSSCI
2004
64
下载PDF
职称材料
8
购买力平价理论与人民币汇率升值压力实证分析
任兆璋
宁忠忠
《南方金融》
北大核心
2003
10
下载PDF
职称材料
9
人民币汇率预期的随机波动模型研究
任兆璋
宁忠忠
《暨南学报(哲学社会科学版)》
CSSCI
北大核心
2007
10
下载PDF
职称材料
10
浅议人民币汇率微观形成机制改革
任兆璋
宁忠忠
《学术研究》
CSSCI
北大核心
2006
3
下载PDF
职称材料
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