经典审计质量度量指标在中国市场的有效性研究——基于会计师事务所执业违反具体审计准则视角

中国证监会在对会计师事务所审计违规的行政处罚决定书中,明确列举事务所和注册会计师违反的具体审计准则。利用这一独特数据,从审计质量度量指标是否与审计违规相关的视角,本文检验现有常用的审计质量度量指标在中国市场的有效性。研究结果表明,在诸多指标中,客户公司的财务重述与审计违规的相关程度最高。进一步根据事务所违反的审计准则对审计违规分类,财务报告重述与全部类型的审计违规都保持显著相关。本文的研究结果证实,在中国市场,财务报告重述是审计质量度量指标中有效性最高的。考虑财务报告重述与证监会处罚之间可能存在的反向因果关系后,本文结论依然成立。本文拓展了现有对审计质量度量指标有效性的研究,为以中国数据为样本的档案式研究选择审计质量的度量方法提供了启示。

证券分析师实地调研的同行溢出效应研究

分析师是资本市场有效运行必不可少的参与者,以实地调研这一分析师常用的私有信息搜集手段为研究对象,可检验分析师在实地调研过程中获取的信息是否有助于降低其与同行企业之间的信息不对称程度、产生信息溢出效应。基于2012—2016年接受分析师实地调研的深圳A股上市公司数据,实证检验的结果显示,实地调研有助于提高分析师对被调研对象的其他同行企业的盈余预测准确度,说明分析师实地调研具有信息溢出效应;而当同行企业公开披露的信息质量较高时,分析师实地调研的信息溢出效应将会减弱,说明在影响分析师盈余预测准确度上,市场公开信息与分析师私有信息之间存在互替效应。进一步研究发现,对于管制行业,由于行业层面因素对企业的影响权重相对更大且行业整体的信息透明度相对更低,分析师实地调研的信息溢出效应更加显著。