国有控股、经营者变更和公司绩效

本文从国有控股上市公司董事长职业生涯考虑角度,研究董事长变更和绩效的关系。发现董事长免职和公司绩效恶化正相关,控股股东对董事长的考核以长期绩效和相对绩效(相对于前任董事长)为主,董事长任期和免职负相关,和控股股东的良好关系可以降低董事长被免职的概率。研究表明,国有控股上市公司经营者变更的激励模式与国际公众公司相近。

基于SHIBOR的利率互换定价研究

本文采用中国非金融上市公司截面数据,在控制相关变量下,应用OLS实证检验制度因素对资本结构选择的影响。研究表明制度因素在资本结构选择中扮演着重要角色。具体而言:(1)市场化总体进程和公司债务水平负相关;(2)政府干预程度指数得分高的地区的上市公司具有显著低的债务水平;(3)法律环境得分高的地区的上市公司具有显著低的债务水平;(4)金融市场发育程度高的地区的上市公司具有显著高的债务水平;(5)产品市场发育程度对资本结构选择的影响不显著。

国有控股、经营者晋升和公司绩效

本文从终极控股角度,以国有控股上市公司为样本,研究经营者晋升的决定因素。研究发现:会计度量的公司绩效对经营者晋升的影响为正,随着经营者年龄、任期增加,晋升机会对公司绩效的敏感性下降;相对年度绩效,任期内平均绩效对晋升机会的影响更大,而相对于行业和前任经营者来说的相对绩效评价作用并不显著;政府的控股层数越多,晋升机会对绩效的敏感性越强,公司的中央或地方属性以及规模对晋升机会的影响不显著。

国有控股、经营者报酬和公司绩效

在晋升激励存在的情况下,研究了国有控股上市公司经营者报酬—绩效激励机制的效率。研究发现:公司绩效和经营者报酬(年薪和持股)之间存在不显著的正相关关系,增加经营者持股水平可以提高报酬—绩效的敏感性;晋升激励和报酬—绩效激励机制之间替代性不显著。这意味着,经营者报酬—绩效激励机制在很大程度上只是辅助性的激励机制,晋升激励仍然是最主要的。

转型经济下的产权安排与公司治理

本文描述国外研究公司治理的方法和内容 ,然后分析混合产权下公司治理的研究框架 ,最后给出了该分析框架下的一个实证研究———控股公司的治理机制与公司绩效 ,得出了两个证实结论 :国家直接控股和非国有控股公司的经营绩效要明显高于国有法人控股公司 ,国家直接控股和国有法人控股公司的资产负债率都要明显高于非国有控股公司。

基于FTP的商业银行利率期限结构实证研究

该文基于内部资金转移定价(FTP)体系的建设,对商业银行的债券业务、贷款业务和存款业务分别构建了相应的利率期限结构模型,并进行实证检验,研究结果支持了这些结构模型的有效性。

Windows Socket及其编程

本文简述了Windows的TCP/IP编程接口Windows Socket(WinScok)的基本概念,并应用Delphi的TClientSocket和TServerSocket实现客户机(Client)和服务器(Server)之间的信息传输。

活动图象播放程序的开发

在多媒体软件开发中,活动图象的播放是关键技术之一。本文介绍了用VB提供的MCI.VBX控制对象演播多种格式活动图象的方法,并给出了程序实例。

用Dclphi开发多媒体软件

本文着重介绍了Dalphi的多媒体功能,并给出用Delphi开发多媒体播放程序的实例。

图块的无级放缩算法

本文阐述了对点阵图块的无级放缩的基本方法,并给出用C语言实现该算法的例程。

图形区域的快速填充算法

本文阐述了利用一循环队实现区域填充算法的基本思想,并提供用C语言实现该算法的函数,以示此算法实现容易,速度快,节省内存空间。

我国烟草行业的问题与发展

我国是世界上第一烟草大国，现阶段常年吸烟人口达3亿之多。尽管由于产品的特殊性，烟草行业一直受到较严格的政府管制，但烟草行业对社会经济起着举足轻重的作用。特别是对各级政府的财政收入而言。仍是支柱性产业。

小样本特征下中国市场收益率曲线估计研究

文章针对我国当前债券市场债券品种相对较少、交易量相对不活跃的小样本特征,联合利用所有当前和过去的价格信息,应用了不完全面板数据情形下非线性Kalman滤波方法来估计当前静态期限结构以及动态期限结构。实证结果表明,该方法估计得到的收益率曲线不仅有很好地拟合市场数据效果,而且具有连续变化的稳定性。

MCS-51单片机在纹板制作系统中的应用

本文介绍了 MCS-51单片微机在以 IBM—PC/XT 为后台机,单片机为前台机的二级控制系统一TCS 纹板制作控制系统中的应用。文章阐述了系统的硬件设计原则,及软件设计思想,文中给出了系统主程序及一些主要子程序的程序框图。

基于Agent的分布式业务过程管理系统DBPM/AB的设计和实现

1 引言业务过程的执行效率决定了现代企业的成败,业务过程管理系统BPMS旨在提高执行业务过程的质量,降低其成本,加快其执行速度。然而,对大规模、异质、分布和动态的企业计算环境,使用传统的BPMS(主要指目前各种工作流管理系统,如:Notes、Exot-ica、METEOR2、WIDE等)来管理业务过程很难实现企业的上述业务目标。这主要是因为,在当今竞争激烈的商务环境中,WFMS很难有效管理具有如下特点的业务过程:1)过程的动态性和不可预见性。2)过程在物理上的分布性及其固有的高并发性。3)过程可能涉及多个企业。4)企业内部各部门相对独立。

基于惯性测量的波浪测量仪的实现

文章根据海洋波浪的特性和惯性测量原理的特点,设计了一款波浪测量设备。该设备搭载在浮体上,可实现对海洋波高、波周期、波浪主方向的监测。文章先后进行了实验室测试和室外海洋环境测试,获取了汕尾金町湾和惠州霞涌码头附近海域不同时段的波浪特征参数。测试结果表明,利用惯性导航系统测量获得地理坐标系下波浪的运动数据与实际运动曲线吻合良好,波形平滑,且具有超前预测性,验证了设备设计算法的可行性和准确性。

国有控股、最高决策者激励与公司绩效

国内研究认为股权结构、董事会和高管激励对公司绩效有影响 ,而上市公司“国有一股独大”的国情使前两者不会有实质性作用 ;对于后者的研究则忽略了最高决策者在公司中的重要性。本文以 1 993— 2 0 0 2年数据为样本 ,研究国有股代理人 (董事长和总经理 )激励对公司绩效的影响。发现董事长是公司最高决策者 ,除政治激励能显著改善绩效外 ,最高决策者金钱激励、国有股权性质、两职合一、债权人治理等都和绩效没有显著关系 ;意味着只有将政治激励所附带的财富效用降低到一定程度 ,金钱激励才可能成为有效治理机制。

控股股东产权安排与公司绩效

针对绝大多数上市公司"一股独大"的现象,根据现代产权理论,按照控股股东的产权性质将上市公司分为三类:国有直接控股、国有法人控股和民营控股公司。研究了股权性质对公司绩效的影响后发现,国有直接控股和民营控股公司的绩效在统计上显著高于国有法人控股公司,国有直接控股和民营控股公司的绩效没有显著差别。

银行间市场浮息债券定价研究

本文给出了两个基于市场利率的浮息债券定价理论,然后选择具有一般均衡理论基础的CIR模型和基于具有纯无套利的Hull-White模型来建立利率期限结构的动态模型,并使用了时间序列和截面数据来估计利率模型参数。研究表明,无论哪种定价理论,都能得到接近市场价格的结果。这意味着,投资者和发行人在交易价格上能达成一致,从而吸引更多的投资者和发行人参与到浮息债市场中去,促进我国浮息债券市场和市场化利率体系的发展。