私募股权投资基金的有限合伙框架及其债权人利益保护

本文首先指出有限合伙制是适合我国国情的私募股权投资基金组织形式,然后借助一个模型说明当前法律规范的缺失会导致其债权人受损,最后提出采用"公司法人人格否认"制度及规定普通合伙人的投资比例来解决这一问题,并建议尽快制定一部专门法律来规范其行为。

从人民币预期升/贴水率对利率的敏感性看我国货币政策取向

从2007年3月18日至今，中央银行的货币政策似乎陷入了一个两难境地：一方面，为了抑制通货膨胀和资产价格过热，央行不得不连续6次提高金融机构人民币存贷款基准利率，十次上调存款准备金率。一年期贷款基准利率已从2007年初的6.12％上调到目前的7.47％，5年期以上贷款利率已经达到7.83％，存款准备金则从9％上调到14.5％。另一方面，2007年9月开以来，美联储连续下调联邦基金利率；2007年12月至2008年2月7日，英格兰银行两次下调基准利率，

论贫困消费者的效用函数、需求函数及克莱茵指数的不存在性

根据偏好理论中的一个特殊的偏好关系——字典式偏好的特点,建立了一个贫困消费者的商品选择束,据以证明贫困消费者的效用函数、需求函数是不存在的,并且不能建立类似1980年诺贝尔奖得主Lawrence Robert Klein所建立的生活费用的不变效用指数。

关于内外均衡的政策搭配的两个常见误解及修正

国内许多国际金融的相关著作在讨论斯旺图形和蒙代尔指派法则时 ,往往把经济分成四种失衡状态 ,并分别给出一个实现内外均衡应采取的政策组合。这种政策组合表是错误的 ,实际情况是 ,在同一失衡下可能需要采取几种不同的政策组合 ,而几种不同的失衡状态可能需要采取相同的政策组合 ,并且 ,有时为了实现内外均衡所应该采取的政策组合 。

保险资金投资于房贷证券的优点

一、能更好地体现保险资金运用的原则 1.安全性原则:指所投资金能不受损失,如数收回。它是保险资金运用的首要原则。保证安全性的方法主要是投资分散化、多元化,以及严格控制高风险的投机。保险资金投资于房贷证券不会违反这一原则。

11家券商2010年A股投资策略

2009年末．各大券商研究机构相继发布了2010年度A股市场投资策略报告。券商普遍认为，2010年A股市场将呈现结构性牛市特征。

大盘“闪崩”时的投资决策

本文以2015年5月28日为例,分析了A股闪崩的原因及机构投资者在面对大盘闪崩时遵循的决策流程。同时指出,高杠杆的私募基金在市场波动时被强行平仓,是近期市场闪崩的幅度加大、速度加快、频率增加的一个重要原因。闪崩(flash crash)是指证券价格在非常短的时间(数分钟或数秒)内突然快速、大幅下跌。个股价格闪崩非常常见,大盘闪崩也不新鲜。要完整地讨论闪崩,应该论及导致闪崩的原因、传导机制、投资者的反应、后果、市场微观结构和监管制度的缺陷、监管部门的反应等,方为全面。

“杠杆上的牛市” 逻辑与后市走势预判

<正>本文认为,市场预期货币政策会持续放松、预期资金会流向股市(大盘蓝筹股估值低)、有融资工具(融资渠道畅通无阻)三个因素是2014年第四季度和2015年初A股暴涨逻辑的关键,并预计至少未来几个月,这种'杠杆上的牛市'逻辑将继续主导股市。中国证券市场的机构投资者通常把投资策略分析框架分为超长期(1年以上)、长期(1年)、中期(3~6个月)、短期(3个月)策略。

券商点评区域经济发展规划

2009年至今国家出台了多项促进区域经济发展的重点规划,从高层诉求和出发点来看,规划可分为两类,一种偏重经济发展的考量,如海南、成渝、皖江,另一种则更关注政治诉求,包括海西、新疆和西藏。

短期无忧 重启IPO或到8月后

在经济向好的背景下,市场总的趋势和方向将是上涨的,因此市场调整也仅是一个短期的技术性调整,调整的空间也将非常有限。重启IPO可能成为市场关注的一个新问题,在时间判断上都倾向于8月份以后。

市场调整已经开始

由于政策比较散乱,因此很难形成推高市场的合力。交易性机会大于趋势性机会。考虑到07年预期的盈利增长率高于目前的预期水平,因此这个总体估值水平偏高。在大盘股掩护下,市场实质上已经开始了调整。

热钱涌入 调高中游行业配置

数据表明,一方面,货币供给量猛增导致流动性相当充足;另一方面,热钱开始大举流入我国。因此资产资源类仍然是未来的投资主线,同时由于经济全面复苏,中游行业的利润将超过市场预期。