企业家团队与所有权分配中的长期合约

基于长期合约关系对资本效率保护的分析 ,我们发展了一个企业控制权和剩余索取权分配的内生议价模型 ,以解读新兴企业组织内长期合约关系下所有权的配置和流动。以新兴企业企业家团队及其他参与人自发的对企业所有权合约安排的改写这个逻辑为起点 ,长期合约下所有权分配的产出效应、人力资本参与所有权分配的特征得到了较为仔细的讨论 ,主要的结论有 :为降低决策链上的交易费用 ,保护团队合作的分工效率 ,突破投资关系的局限 ,自发选择会要求足够的契约自由 ,而关于所有权分配的长期合约的好处 ,也会在组织制度试验中逐渐固化 ,在这个过程中 ,新兴企业逐渐成长。

R&D的投资激励:为什么会有技术领先企业?

企业为什么要进行R&D投入?我们推测并证明了,R&D投入具有利润意义。那么,这个利润又来源于哪里呢?我们发现,新技术的出现和策略性采用,所引出的高质量、高性价比的产品,具有更高的经济利润;企业间之所以存在R&D投入的竞赛,是由于发展领先技术能差异化自己的产品;追求经济利润的技术领先动机,会触发和导出社会经济的技术进步。

关于凯恩斯投资需求不足两个心理法则的探讨——从资本边际效率与流动偏好说起

透过对预期、不确定性、投资心理三个范畴在凯恩斯分析框架下的理论检讨,尝试对资本边际效率和流动偏好这两个心理法则相联系的投资需求不足的根源问题予以解构,并发展关于投资需求的一个假说,是本文主要的研究旨趣。一个结论是,某一种理论解释,往往只契合一定的社会经济条件,真正的"通论"可能并不存在。

投资需求不足的“根源”:凯恩斯的两个心理法则

透过对预期、不确定性、投资心理三个范畴在凯恩斯分析框架下的理论检讨,尝试对资本边际效率与流动偏好这两个心理法则联系的投资需求不足的根源问题予以解构,并发展关于投资需求的一个假说,是本文主要的研究旨趣。一个结论是,某一种理论解释,往往只契合一定的社会经济条件,真正的“通论”可能并不存在。

论独立董事的弱激励与约束

独立董事的身份是特殊的。在独立董事制度安排下的我国上市公司治理结构中,既缺乏对激励与约束规则的较强需求,又缺乏对激励与约束规则需求的较强满足,换言之,有效的激励和约束是缺乏的。独立董事环节的"弱"激励与约束,导致涉及的委托—代理合约相当松散且不完备,机会主义的动机,就埋伏在这些不完备的合约里。

创业投资基金组织模式的一种经济学解释

本文尝试对创业投资基金提供一种关于其组织模式的较为系统的新兴古典微观经济学框架的解释 ,以期为进一步的研究提供一种可能的方法论基础。主要对以下两个问题进行了认真的研究 :一是创业投资管理公司是如何发展起来的 ;二是分工是如何促进创业投资基金组织模式演进的。作者首先论证了基于低的劳动交易效率的所有权结构会自发地演进 ;基于降低的劳力交易效率的商业活动组织形式下 ,企业可能会分立出现。进而解释了创业投资管理公司与创业企业间分工的演进 ,创业企业独特的剩余权结构以及创业投资基金的组织形态。

发展中国家的低公司储蓄

一国国内储蓄由公共部门储蓄和私人储蓄构成，公共部门储蓄主要由政府预算决定，私人储蓄则由经济发展水平和经济增长状况决定。私人储蓄包括公司储蓄和居民储蓄。一国国民可支配收入在最终消费后形成国民储蓄，国民储蓄在实物投资后形成国民经济及其各部门的净金融投资资...