低利率环境下宏观审慎管理的逆周期资本缓冲及其政策协调

构建了嵌入低利率环境的DSGE模型,研究低利率环境下宏观审慎政策的逆周期资本缓冲及其政策协调。一是数值模拟信贷政策、技术创新政策以及货币政策在低利率环境下调控有效性;二是加入宏观审慎政策的逆周期资本缓冲后,观察其与各政策协调在低利率环境下的效果。结论显示,低利率环境下实施积极的信贷政策、技术创新政策以及货币政策会触及零利率下限约束,减弱甚至产生相反的政策调控效果。然而,若在低利率环境中加入宏观审慎政策的逆周期资本缓冲政策予以协调,一方面可在零利率约束情形下有效发挥稳定金融的作用,为其他宏观政策调控扩空间;另一方面可辅助其他宏观政策调控摆脱零利率约束限制,为其他宏观政策调控争时间。

自媒体背景下合肥市岸上草原体育旅游产业的SWOT分析及传播研究

体育旅游业成为现代体育产业新的增长点。本文通过SWOT分析法对合肥市滨湖区岸上草原体育旅游产业进行研究。结果表明:①合肥市岸上草原旅游景区存在较好的地域优势及政策优势;②存在大众传播认知度低、体育旅游地区符号建设缺失、社会传播手段单一等劣势;③利用自媒体优势,转变传统推广模式,加强地区品牌符号建设,从而为实现合肥市岸上草原旅游产业的良性发展,为促进相关类型体育旅游产业发展提供借鉴。

农村金融发展对中国农业全要素生产率的影响:是技术进步还是技术效率——基于省级动态面板数据的GMM估计

通过DEA Malmquist指数方法测算农业全要素生产率及其构成,在此基础上通过省级动态面板数据的GMM方法分析农村金融发展对农业全要素生产率及其构成的影响与区域差异。结果表明:农村金融发展对农业全要素生产率具有正向促进作用;农村金融发展促进全要素生产率增长主要是农业技术进步效应,而不是农业技术效率效应;农村金融发展对农业全要素生产率的影响存在区域差异,并且东部、中西部地区农村金融发展的农业全要素生产率的增长效应同样来自农业技术进步效应的驱动。完善中国农村金融体系的落脚点应是促进农村金融区域平衡发展,不断提高其服务农业实体经济增长的作用。

胃癌、癌前病变患者细胞免疫功能的研究

目的 探讨胃癌发生发展过程中患者细胞免疫功能的变化。方法 采用流式细胞技术 (FCM )检测了 30例慢性浅表性胃炎 (CSG)、2 7例慢性萎缩性胃炎 (CAG)、42例胃癌 (GC)患者的外周血T 淋巴细胞亚群 (CD3+、CD4+、CD8+、CD4+/CD8+)及自然杀伤 (NK)细胞 ,并与正常对照相比较。结果 与正常对照相比 ,CSG患者外周血CD3+、CD4+明显下降 (P <0 0 5 ) ;CAG患者CD3+、CD4+、CD4+/CD8+、NK细胞与正常对照和CSG患者相比均有显著降低 (P <0 0 5～ 0 0 1) ;与CAG患者相比 ,胃癌患者CD3+、CD4+、CD4+/CD8+、NK各值进一步下降 (P <0 0 5～ 0 0 1) ,并与胃癌进展相关。结论 胃癌和癌前病变患者细胞免疫功能低下 ,对胃癌的发生发展具有重要意义。

中国货币政策调控效率与政策工具最优选择——基于DSGE模型的分析

本文通过构建DSGE模型,采用贝叶斯方法对中国货币政策反应函数进行估计,并结合数量型与价格型调控工具的动态模拟分析和调控效率数值分析以系统考察不同类型货币政策工具面临经济冲击时的调控效率,最后据此遴选出最优政策工具。研究结论认为:价格型货币政策框架较数量型能更有效地吸收总需求和总供给冲击带来的影响,引致经济均衡偏离程度最小;价格型货币政策框架下外生冲击引致的宏观经济波动较小,经济偏离的稳态收敛速度也明显快于数量型;无论是面临总需求冲击抑或总供给冲击,价格型工具的货币调控效率均明显高于数量型工具。为此,本文认为"十三五规划"关于推进货币政策从以数量型调控为主向以价格型调控为主转型的战略具有可行性和必要性,未来央行应强化价格型工具调控;同时,央行可适当将提高宏观调控效率作为今后货币政策调控的基本要求和政策取向。

金融结构与经济发展:最优金融结构存在吗?——基于跨国面板数据的GMM估计

在经济发展过程中是否存在最优金融结构问题将关系到金融结构失衡程度与优化方向,因此深入探讨最优金融结构变得尤为重要。本文首先依据微观经济学理论分析了金融结构与经济发展之间的关系,并提出了存在最优金融结构的理论假设。然后选取33个国家1989年至2009年的面板数据,建立静态与动态面板数据模型,运用GMM估计、固定效应与随机效应回归方法进行实证检验,研究结果表明:(1)金融结构与经济发展之间关系是非线性的,二者呈现"倒U"型关系;(2)在经济发展过程中,存在最优金融结构,证实了本文的理论假设。最后提出了金融结构优化的政策意见。

供给侧结构性改革与货币政策配合:资本配置效率视角

本文立足我国推进供给侧结构性改革的重大战略,基于资本配置效率视角深入探讨如何完善货币政策调控以有效助力供给侧结构性改革。通过选取2000年第1季度至2016年第1季度的货币政策变量与资本配置效率数据,并构建LSTVAR模型进行实证分析,本文发现货币政策变动对我国资本配置效率存在显著影响,且这种影响存在正负方向冲击的非对称性效应,并在不同经济周期呈现出异质性特征。据此,本文认为货币政策调控在考虑传统目标的同时,亦应兼顾资本配置效率的提升,以发挥货币政策配合供给侧改革的作用。具体而言,央行逆周期宏观调控时应根据经济周期特征审慎选择恰当的货币工具:经济处于"低通胀"时期,数量型调控为占优选择;"高通胀"时期,则应选择更为有效的价格型政策工具。除此之外,本文认为货币政策还应进一步完善和优化调控方式,提高信贷配置效率,配合供给侧结构性改革,给供给侧改革提供更好的改革空间,营造适宜的货币金融环境。

血清阴性脊柱关节病合并IgA肾病临床分析(附9例报告)

目的提高对血清阴性脊柱关节病合并IgA肾病的认识。方法回顾分析9例血清阴性脊柱关节病合并IgA肾病患者的临床表现、肾脏病理和治疗、随诊情况。结果9例患者均为男性,平均年龄28.4岁,兼具血清阴性脊柱关节病与IgA肾病的典型临床特征,其中3例为未分化血清阴性脊柱关节病,6例为强直性脊柱炎;9例患者的肾脏病理情况轻重不一。结论IgA肾病可以为血清阴性脊柱关节病的关节外表现,早期明确诊断对指导治疗非常重要。

电磁耦合问题的区域分解算法

作为偏微分方程数值解新技术 ,区域分解算法对于大型复杂问题的求解表现出巨大的优越性。本文将其与频域有限差分法 ( FDFD)结合 ,对有限厚度导体平面上缝隙电磁耦合问题进行了分析。通过将所分析的结构划分为多个相对独立的规则子域 ,使原问题中差分方程的系数矩阵转换为各子域中带宽极窄的带状阵 ,从而使计算时间和计算所需内存分别下降为 O( N)和 O( max( Ni) ) ,其中 N为总网格点数 ,Ni 为第 i个子域的网格点数。数值结果与文献提供的结果吻合 ,证明了该法的有效性。同时 ,该法很容易实现并行计算 ,为进一步提高计算效率提供可能。

改进遗传算法在E面波导滤波器设计中的应用

由于遗传算法表现出良好的全局搜索性能 ,因此本文将其应用于高性能E面波导滤波器的设计中 .针对传统遗传算法所存在的局部搜索能力差的缺点 ,本文在并行遗传算法的基础上 ,通过将原有群体划分为多个子群体 ,利用多个子群进行局部极值点的搜索 ,并利用群间迁徙 ,使改进后的算法收敛速度平均提高了 2～ 3倍 .数值实验表明算法具有较快的收敛速度和较好的全局搜索性能 。

机构投资者持股与股价同步性分析

本文利用中国证券市场所有A股上市公司2005～2007年的面板数据,对股价同步性和代表机构投资者持股的三个变量——机构投资者持股比例、机构投资者持股变化和持股机构投资者数量进行回归统计,检验了机构投资者持股对股价同步性的影响。研究表明,代表机构投资者持股的三个变量都与股票股价同步性显著负相关,其中机构投资者持股变化是影响股价同步性的决定性因素,其他两个变量都是通过该变量发生作用的。这一结果说明机构投资者利用公司特质信息进行的基于信息的交易提高了股价中的信息含量,降低了股价同步性。

区域分裂法在电大尺寸柱体电磁散射中的应用

基于区域分裂算法 (DDM)提出了一种精确高效的算法。通过沿二维物体表面将原问题分解为若干个相对独立的子问题 ,使得原问题中的稀疏矩阵变换为各子域中带宽极窄的带状阵 ,计算时间从 O(N2 )下降为 O(N)。同时 ,由于每个子域可以单独求解 ,使内存开销从 O(N2 )下降为 O(N/m) (m为子域个数 ) ,从而可以很好地处理电大尺寸或超大尺寸柱体的散射问题。文中成功地计算了周长为 1 0万个波长的几个电大尺寸二维柱体的电磁散射特性 ,并在小尺寸下与矩量法 (Mo M)和频域有限差分法 (FDFD)进行了比较。同时 ,该方法很容易实现并行计算 ,为进一步提高计算效率提供了可能。

区域分裂法:一种精确高效的三维微波结构全波分析方法

提出了三维微波结构的全波区域分裂算法．和其他方法相比，该算法可以大幅度地降低计算规模和计算的复杂性．文中详细讨论了不重叠型区域分裂法及其在差分格式下的实现，并利用差分格式下的区域分裂法计算了矩形波导内部三维分层结构和多层微带贴片天线的散射参数．所得结果和直接采用ＦＤＦＤ所得结果几乎完全吻合，证明了算法的正确性和有效性．

试论跆拳道横踢技术在比赛中的运用

通过对16届广州亚运会男子54kg、63kg、74kg、87kg4个级别12局跆拳道决赛的技术统计和分析,发现横踢技术的使用频率、得分率以及成功率都要优于其他跆拳道腿法技术,在进攻、反击中变化性也很高,所以如何掌握横踢技术的特性,并妥善应用在比赛中,是现阶段跆拳道比赛中获胜的关键。

银行业市场结构与存款保险制度的风险行为

基于防范系统性金融风险的目的,选取中国银行业2008—2017年度数据,通过理论模型构建与实证检验,综合运用固定效应、随机效应、GMM估计、差分广义矩的系统GMM估计模型等多种方法,论证银行业市场结构对存款保险制度风险行为的影响,得到以下结论:第一,在垄断型银行市场,存款保险制度对商业银行的道德风险作用不显著;第二,在竞争型银行市场,存款保险制度会加剧商业银行的道德风险行为;第三,银行业市场结构演变会影响存款保险制度的银行道德风险行为,市场垄断程度加剧了降低存款保险制度的风险行为,竞争度增加会加剧其风险行为。并为中国银行业市场高质量健康发展提供一定政策参考方面的启示:第一,根据经济金融形势,存款保险制度设计时需要设置动态调整最高偿付限额机制;第二,《存款保险条例》内容与细则仍需进一步明确、具体,建立独立的存款保险机构;第三,适当控制银行业市场数量的竞争,转向注重银行业市场质量的竞争。

一种基于印刷工艺的新型毫米波波导缝隙天线

针对传统的波导缝隙天线和微带贴片天线在毫米波段所存在的缺点 ,本文提出利用印刷工艺来制造毫米波波导缝隙天线。与以往的结构相比 ,新结构不仅可以提供满足毫米波段应用的精度和较低的成本 ,而且可以在一定程度上抑制旁瓣电平。基于这种结构 ,本文设计并制作了 Ka波段的两种波导缝隙天线。实验结果和设计结果吻合 。

货币政策透明度与宏观货币调控有效性——基于跨国面板数据经验分析

本文选取2000—2010年88个经济体的跨国经验数据,基于透明政策直接作用和对实际干预工具辅助调控视角,对货币政策透明度与货币政策有效性之间的关系进行深化和拓展研究。研究发现:(1)货币政策透明度增加对产出存在正向促进作用,有助于低通胀目标实现,并且发达国家的货币政策透明度的宏观效果优于欠发达国家;(2)货币政策透明度改善可促进数量型与价格型政策工具的产出调控效应,但是弱化了二者的价格调控效应,若货币当局对通胀赋予较高权重则大幅提升政策透明度并非最优选择。总体而言,增强货币操作透明度有助于货币宏观调控福利优化。考虑到当前中国面临经济下行和通货紧缩双重压力,新常态下中国货币政策操作应遵循稳步透明化原则,不宜过快。

中国金融结构对货币政策传导渠道的影响:1993～2011

选取1993～2011年时间序列数据分析中国金融结构对货币政策传导渠道的影响,实证结果表明金融结构对货币政策传导过程产生了显著影响:中国的金融结构弱化了信贷传导、货币供给量传导、汇率传导的效果,但在利率传导与资本市场传导过程中金融结构未起到显著影响。然后在理论与实证研究基础上提出增强货币政策传导效果以及进一步优化调整目前中国金融结构的建议。

开放经济条件下零利率下限约束情形的货币政策外溢效应与调控

零利率在全球有不断蔓延之势,与其相伴而生的问题正深刻影响着经济与金融的稳定,为此构建了开放经济下的动态随机一般均衡模型,并嵌入零利率下限约束条件,以中国与美国货币政策为研究对象,围绕开放经济条件下零利率下限约束情形的国外货币政策外溢冲击与中国的货币政策调控问题开展研究。研究发现:第一,相比较非零利率下限约束情形,零利率下限约束时期的美国货币政策外溢效应减弱,这一结果减轻了对流动性陷阱可能会加剧风险外溢与蔓延至中国的担忧。第二,无论国外主要经济体处于零利率下限约束还是非零下限约束情形,中国的货币政策调控都是对称性的,未受到美国货币政策周期的影响。故此提出中国需密切关注国外政策外溢风险,坚持政策调控定力与自主性,综合运用多种货币政策工具,加强宏观政策协调配合。

浅谈利用金融衍生品规避外汇风险

金融衍生工具的主要功能就是规避外汇风险,利用金融衍生品已成为国际上许多企业规避汇率风险进行保值增值的手段。我国企业在外汇业务中如何运用有效金融衍生工具,规避外汇风险,是一个值得学习和探讨的问题。