科技型企业融资选择及其对创新效率的影响机制——基于生命周期理论的研究

在大众创新万众创业的时代背景下,激发微观主体的创新活力具有十分重要的意义。不同融资结构的成本和效应差异会对企业创新资源的配置带来不同影响,因而融资结构与企业创新效率之间存在着必然的联系。本文将中国极具创新活力和示范效应的苏南地区作为研究场域,通过问卷调查的方法对该地区科技型企业的融资选择及其对创新效率的影响进行分析。调研结果表明:企业生命周期差异对融资决策产生影响,内源融资对企业任何时期的创新效率都具有促进作用,而债权融资与股权融资则对不同生命周期的企业创新效率影响不同。

私募股权投资与企业技术创新研究——以苏州为例

国内外关于私募股权投资和技术创新的研究结果大部分都表明私募股权投资机构的介入对企业的技术创新具有一定的影响。本文以苏州地区为例,选取在2013年12月31日之前上市的企业为研究对象,利用多元回归分析,从有无私募股权介入与私募股权的持股比例两个方面实证研究私募股权投资对企业技术创新的影响,研究发现PE的投入在一定程度上促进了苏州地区上市公司的技术创新。