社会融资结构变迁对货币政策有效性的影响——基于2003—2010年中国数据的实证分析

本文利用2003—2010年间我国社会融资结构变迁年度数据,对我国货币政策的实施有效性进行了计量分析。研究结果表明:信贷市场对货币政策有效性的影响为正向;企业债券市场的发展在一定程度上会影响从严货币政策的效果;股票市场的繁荣使得央行的货币政策很难达到预期的效果;保险市场的发展与货币政策的有效性间不存在格兰杰因果关系。总体来讲,随着社会融资结构的不断变迁,其对货币政策有效性产生的是负面影响。

社会融资结构变迁对货币政策有效性的影响

引言改革开放30多年以来,中国社会融资格局发生了深刻的变化,今天直接融资和创新性的金融业务已占据社会融资规模的近半壁江山。数据显示,2010年企业债和非金融企业股票筹资分别达1.2万亿元和5787亿元,分别是2002年的36.8倍和9.5倍。2010年证券、保险类金融机构对实体经济的资金运用合计约1.68万亿元,是2002年的8倍。

反式-1,4-聚异戊二烯釜内合金在轿车轮胎子口护胶中的应用

研究了反式-1,4-聚异戊二烯釜内合金(反式异戊橡胶合金,TPIR)在轿车子午线轮胎子口护胶中的应用。结果表明,用TPIR部分替代顺丁橡胶(BR),随其用量增加,天然橡胶(NR)/BR/TPIR并用混炼胶的结晶度、硬度和格林强度增大,硫化速率加快。动态力学分析结果表明NR与TPIR具有良好的相容性;透射电子显微镜观察结果表明,添加TPIR后炭黑在三元并用硫化胶中的分散性提高。与NR/BR并用硫化胶相比,TPIR用量为10~20份(质量)时,NR/BR/TPIR三元并用硫化胶的耐裂口引发和耐裂口增长性能均明显提高,压缩温升明显下降,耐磨和耐老化性能明显提高。TPIR是一种可应用于高性能轿车轮胎子口护胶的理想胶料。

不同单体质量比合成TBIR的结构与性能

研究了不同单体比例反式-1,4-丁二烯-异戊二烯共聚橡胶(TBIR)的结构及性能。结果表明,采用溶液聚合方法合成TBIR,在控制转化率保持一致的条件下,随着丁二烯/异戊二烯(Bd/Ip)单体质量比增加,其聚合催化效率逐渐增大;Bd和Ip结构单元均以反式-1,4-结构(>95%)为主,产物中Ip反式-1,4结构含量略有降低,Ip链段长度减小,Bd反式-1,4含量逐渐增加;随着Bd单体质量增加,玻璃化转变温度降低,结晶能力逐渐下降,TBIR为具有一定结晶性的无规共聚物;数均相对分子质量逐渐增加,相对分子质量分布变宽。当Bd/Ip单体质量比为10/100时,与纯天然橡胶(NR)相比,10份TBIR替代NR,硫化胶耐磨耗性能提高了11%;Bd/Ip单体质量比为2/100时,Ip反式-1,4结构摩尔分数最高达到96%以上,1,4-反式聚异戊二烯(TPI)链段较长,10份TBIR替代NR,硫化胶具有优异的物理机械性能,耐屈挠疲劳寿命提高了81%。

我国资本账户开放进程中的价格水平相关性分析:1990——2009

本文使用协整和误差修正分析技术,考察了1990-2009年间我国资本账户开放程度与价格水平之间的长期关系和动态关系。结果表明,代表存款利率的无抛补平价偏移量和代表贷款利率的无抛补平价偏移量与价格水平之间长期来看都存在稳定的关系。但是两种无抛补利率平价偏移量与价格水平之间存在着截然相反的关系。

高反式-1,4-丁二烯-异戊二烯共聚橡胶在轿车轮胎带束层中的应用研究

研究了高反式-1，4-丁二烯-异戊二烯共聚橡胶（TBIR）的生胶性能及其在轿车轮胎带束层中的应用。结果表明，随丁二烯单体单元含量增加，TBIR生胶的玻璃化转变温度、结晶熔融焓、生胶强度和硬度逐渐降低。硫化胶性能测试表明，TBIR硫化胶的定伸应力、回弹性能以及耐老化性能优于NR硫化胶，TBIR-40硫化胶的拉伸强度和撕裂强度明显高于NR硫化胶。采用10～30份TBIR取代NR应用于轿车轮胎带束层配方，并用硫化胶拉伸强度、拉断伸长率、撕裂强度和钢丝帘线抽出力处于较高水平，定伸应力、硬度、回弹性能和耐老化性能较对比胶提高，含TBIR的轮胎带束层胶料具有更加优异的综合性能。DMA结果表明，NR与TBIR相容性较好，NR／TBIR并用硫化胶具有更低的内耗。TEM结果表明，NR／TBIR并用胶具有较好的填料分散性。