中国私募证券基金投资行为与市场波动的实证分析——以“阳光私募”为例

本文拟通过对私募证券基金行为特征的实证分析,考察私募基金投资行为对市场稳定性的影响。本文实证分析的结论是我国私募证券基金并非总是坚持价值投资理念,而是存在频繁交易、反馈交易等非理性特征,这种行为不利于市场稳定,需要对其加强引导和监管。

中国私募证券基金投资行为及影响因素实证研究

本文拟通过对私募基金投资行为及影响因素的实证分析,考察私募基金投资行为特征及其对证券市场的影响。本文以阳光私募为例进行分析,实证结果表明中国私募证券投资基金并非总是坚持价值投资理念,而是有明显的反馈交易、投机性明显的有限理性行为特征。上述行为对证券市场的影响是负向的,需要对其加强引导和监管。

发展中国家的金融脆弱性及其防范

本文分析了金融脆弱性的成因,包括金融体系内在的不稳定、信息不对称的影响和经济周期的作用结果等,在此基础上分析了发展中国家金融脆弱性的特点,并提出了发展中国家如何弱化和防范金融脆弱性的建议。

外资银行进入对转轨国家经济发展影响的实证分析——基于中东欧五国的研究

本文主要通过动态面板的分析方法研究了外资银行进入对中东欧五国转轨过程中经济安全与经济发展的影响。在研究过程中本文将中东欧国家进行改革的制度变量纳入模型中,从而更全面、准确的分析了外资银行在经济发展中的作用。文章得出的结论是外资银行进入对转轨国家的经济发展有正向作用,同时,转轨国家采取的相应的市场化改革措施对经济发展也是必要的。

关于透明度原则中国银行业与新巴塞尔资本协议的要求还差多远

新巴塞尔资本协议较旧巴塞尔协议最大的突破是在银行监管中引入了透明度原则,即信息披露制度。该制度立足于社会利益论、立足于银行是一个公众公司。信息披露制度是市场约束的基础和保障、是第一支柱和第二支柱的补充、是一种有限信息披露的理念。但该制度要求范围过于宽泛增加了银行的无效成本,在统一标准方面尚存在一些问题。

后危机背景下我国区域资金流动的特点及影响

本文以区域经济增长理论为基础,以实证方法发现后危机背景下我国资金流动具有顺向流动、规模增加、速度加快、流动障碍减小等特点,并进一步分析了这种特点产生的影响。

新巴塞尔资本协议透明度原则与我国国有银行业的改革

目前我国银行业改革已到紧要关头,在改革中我国银行业应遵循新巴塞尔资本协议(下简称新协议)的框架,重视和强调新协议中的市场约束即透明度原则,有利于从根本上改变银行业的风险管理状况,促使银行建立起现代企业制度。

新巴塞尔协议信息披露制度及其局限性

新巴塞尔资本协议的核心内容由三大支柱组成 :最低资本要求、监管约束和市场约束。其中 ,市场约束的主要手段是建立和强化银行的信息披露制度 ,这是新巴塞尔资本协议较旧巴塞尔协议的主要创新和突破 ,他标志着新巴塞尔协议适应新的金融环境引入了多层次。

外资银行进入对转轨国家银行业效率的影响研究

本文以中东欧国家的经济转轨与银行业的对外开放为例,研究了外资银行进入与经济改革对转轨国家银行业效率的影响。研究发现不仅外资银行进入促进了转轨国家银行业效率的提高,经济改革措施也对银行业效率提高有正面效果。因此转轨国家在银行业的改革过程中不仅要重视战略投资者的引进还要重视改革完善市场经济体制。

从新巴塞尔资本协议透明度原则看我国银行业改革

新巴塞尔资本协议透明度原则与我国银行业的改革具有相互促进作用,因此在银行业改革中贯彻透明度原则是一个明智策略性选择。银行业改革应优化实施透明度原则的内外部环境,建立渐进式具有过渡期性质的信息披露制度指引,改革监管思路,营造良好的基础性的金融市场环境,完善透明度原则的制度和技术基础,建立和完善银行的公司治理结构和现代企业制度。

私募证券基金监管制度比较与启示

分析全球成熟金融市场对冲基金监管理念和监管实践，可以发现对冲基金的监管主要体现在监管制度和监管内容两个方面，不同的监管理念，成就不同的监管制度。秉承效率优先理念，其监管制度设计注重自律监管。秉承安全优先理念，其监管制度设计体现强制监管原则，前者的典型代表为：美国、英国、香港。后者的典型为日本。

私募证券投资基金监管理论及新理念辨析

本文基于监管理念、监管内容、监管路径的视角,界定了私募基金监管的理论基础,按照对私募基金监管的不同主张对主要监管理论进行归类和评价,并对颇有争议的证券基金监管理论及新理念做了辨析,提出了对中国私募证券基金应秉承审慎监管原则,加强监管的观点。同时,从监管路径上应加强对其交易对手监管,加强私募基金市场准入监管和信息披露要求。

国有银行改革的误区与策略

上市是提高国有银行资本充足率的有效途径,上市能解决银行体制和机制的问题,是国有独资银行改革中认识上的两大误区。国有银行改革应从金融市场环境的改善和金融产业结构性优化相结合的角度进行。应改善体制环境,强化银行的信息披露制度,通过银行透明度原则的实施,迫使银行尽快建立现代企业制度,优化内部管理体制和运行机制。同时,要完善银行内部及整个金融系统风险防范体系。

试论农村政策性金融的功能定位

本文认为,现阶段我国农村金融服务供给不足的主要原因之一是政策性金融功能定位不清。为此文章论述了农村政策性金融的含义及其界定,农村政策性金融的理论演进及其功能定位的理论支撑,进而提出了以多重"弱势性"为背景的我国农村政策性金融功能定位。

中国农村政策性金融体系中的障碍和问题分析

本文以农村政策性金融内涵和目标的界定为基础,从实证的角度分析了目前中国农村政策金融体系中的障碍核心问题,以及产生这些问题的原因。

北京市劳动力需求实证分析及就业战略对策

近年来北京市劳动需求总量出现负增长,其主要原因是经济增长方式选择不当、劳动工资增长不合理等。因此,今后北京市就业战略对策应是首先从现有劳动力实际状况出发,大力发展劳动密集程度高而资本密集程度低的产业;加大人力资本投资;提高下岗职工再就业培训的合理有效性;加强下岗职工的就业能力培养,确保其有一技之长;控制外来人口规模,优化人口结构;充分利用现有农业劳动力等。

金融资本与科技产出关系实证分析

本文基于北京中关村科技企业收入、负债性融资和股权性融资的时间序列数据进行实证分析,发现负债性融资对科技产出的促进作用更强,并且负债性融资与股权性融资具有互补性。

我国资本跨区域流动效应分析

在现代经济中,资本流动对于区域经济发展的影响越来越大。本文基于资本跨区域流动效应的理论,选取我国2000-2009年的数据,通过实证分析的方法研究了资本的跨区域流动对于各地区经济增长的贡献程度。研究结果表明,加快各地区的资本流动,完善资本市场的运行机制,加强各区域间的经济合作,有利于缩小地区间的经济差距,促进我国区域经济的协调发展。

沪港通的实施对上证A股价格波动性的影响分析

为了进一步扩大国内金融市场开放,推动国内金融市场制度等与国际接轨,2014年11月17日沪港通正式开通,对国内金融市场的进一步发展产生重大影响。本文从投资者角度出发,运用面板数据和带虚拟变量的固定效应模型检验沪港通的开通对我国A股市场股价波动性的影响。结果显示:沪港通开通短期内,机构投资者参与程度较低,噪声交易者产生"反应过度",从而推动上证A股价格波动。在沪港通实施的长期内,机构投资者参与程度提高,散户投资者投资理念转变,导致政策对上证A股股价波动的抑制效果显著。

中美货币基金发展比较研究

2013年以来我国货币基金规模和数量迅速增加,现已发展成为我国金融市场的重要组成部分,影响着我国金融市场的稳定与发展。货币基金高速的规模增长背后孕育着较大的风险,其中流动性风险牵动着货币市场的资金链条。本文对中美货币基金发展特点及监管进行比较分析,从基金监管和基金管理两方面提出可鉴经验。