KoBol分数阶期权定价模型的数值方法

自Black-Scholes期权定价模型提出以来,大量的期权定价模型被陆续提出并加以研究,成为国内外金融工程和金融数学的研究热点。由于列维过程能够很好地描述资产运动的动力学特征,近年来基于列维过程的期权定价模型吸引了广泛关注,如FMLS(finite moment log stable)、CGMY和KoBol模型。这些模型最终归结为数值求解一类分数阶偏微分方程。为此提出了求解这类分数阶偏微分方程的数值离散格式,理论分析给出了数值格式稳定的充分条件。数值实验验证数值格式和算法的可行性和有效性。基于上证50与沪深300的股指期权实际交易数据,利用KoBol分数阶模型进行定价并反演计算波动率曲线,进一步验证了KoBol模型在真实市场中的有效性。

金融产品销售适当性规则研究

当前我国金融产品日渐丰富,交易更加活跃,同时金融市场中也存在立法缺位和风险隐患。通过对我国相关规定的分析,本文认为现阶段我国金融产品销售适当性制度存在着规范位阶较低、难以充分发挥适当性制度的功能,适当性制度内容不完善,理论研究比较薄弱等问题。通过对域外法中适当性规则的介绍,借鉴其中投资者分类制度、法律责任规定等制度,结合我国自身状况,对构建我国投资者适当性制度在总体框架及具体制度方面提出了建议,认为我国应当将适当性规则上升到法律的规范层面,赋予其法律的效力和司法上的执行力;同时在投资者分类和产品分类制度的构建、投资者和经营机构义务的明确以及监管规则的完善等方面作出努力。

论“知假买假”者的消费者身份认定

从王海系列案件以来,“知假买假”者是否为消费者的成为其是否能适用惩罚性赔偿的前提和核心问题,并在理论学术和司法实践中存在诸多争议和不同做法,立法对这一问题也未给出明确结论。本文认为在主张惩罚性赔偿的相关案例中,首先需要明确消费者是自然人,排除法人或其他组织;其次,对其消费者者身份的判定应当注重立法以“生活消费”的核心,避免单纯的经营者、消费者二分观念,合理利用经验法则结合案件具体事实进行分析。

网约车特许监管模式辨析及转变

网约车是"互联网+"时代共享经济在出租车领域的创新,作为共享经济的代表,近年来在我国呈现蓬勃发展的态势,也给监管体制带来了挑战。在新形势下,政府套用传统的出租车特许监管模式来规制网约车,不仅在《宪法》和《行政许可法》上缺乏充分的依据,而且不符合行业的特点,会阻碍网约车行业的发展。在"互联网+"背景下,监管者应当改革监管模式,把重点放在对平台的监管上,降低对车辆和司机的准入要求,完善监管体制,采用合作监管方式,保障市场健康有序发展,为行业带来新的活力。

基于罚函数的全波形反演优化模型及其算法研究

地震波反演技术在地质勘探中具有重要意义,该文在总结归纳拉格朗日乘子法和约化空间法的基础上,提出了基于罚函数的求解地震波反演方法的优化模型及其算法,利用共轭梯度法求取地震波反演中最小二乘问题的最优解。在实际模型中的数值实验表明,该模型和算法是行之有效的。