2009中国股市:牛还是熊?

看到自己曾经持有,但经不住风吹草动而抛出的股票一路飘红懊恼不已者大有人在,除了个别胆大又运气好的,真正能够获得丰厚收益的都是那些能够清醒清晰认识分析形势的智慧头脑。

2005年A股市场“大盘点”

■上证综指全年跌幅8.33%,市值减少998亿元;沪市均价4.60元,较上年下降16.91%;■全面股权促使A股市场预期转折,股市告别长期趋势性下跌;■偏股型基金发行大幅缩水,银行系基金独享尊荣;■QFII审批提速,05年新增22亿美元;■A股新增开户数创十年新低,投资者流失严重;■32个行业中仅四行业上涨:金融、旅游、酿酒食品和石化;■十大牛股与十大熊股,各自不同的牛熊路途。

融资重启:引爆新行情

一纸《征询意见稿》启动着再融资,意想中的“洪水猛兽”并未出现,市场反而“涨”声一片为“新老划断”的三步舞曲喝彩。新股加盟给股市输入新的资产,呈现我们面前的将是一个全新的市场。未来市场格局如何?机遇怎样?业内专家为我们描绘着市场的新景象。

五利空因素潜伏A股

自2319点反弹至今,沪深股市走出了逼空式的上涨行情,这显然与已公布的一些经济数据不匹配。因此这轮反弹存在着浓厚的投资者互相博弈的色彩。在目前的市场下,投资者还是顺势而为,走一步看一步为好。

箱体震荡 业绩为王

四季度的A股市场将会是上市公司盈利持续攀升PK流动性增速趋缓的博弈局面,指数进行大箱体震荡的可能性最大,而主要的波动区间为2400点——3200点。

农产品已经具有“能源”属性

老鼠的钻洞本领很高,好东西都藏在地洞里,要想获得老鼠藏的好东西,只有到鼠洞中去寻找。这是否给大家一个提示,要想在鼠年获取利润,需要耐心等待股指跌到"鼠洞"旁。此外,老鼠喜欢吃粮食,鼠年中似乎农业股机会更多一些。值得注意的是。

2008在“防御”中寻找投资机会

包括券商在内的机构,对2008年上证综指运行区间的预测,下限主要集中在4300点—4600点,上限主要集中在7000点—7500点。但从前5年预测结果看,上证综指最终的运行结果证明这些机构要么是太保守、要么是太乐观,还没有一次能说中的。从2003到2005年,上证综指均跌破多数机构预测的下限。而2006、2007年,上证综指又远远超越几乎所有机构预测的上限。即将到来的2008年,上证综指是否会再次让多数机构大跌眼镜?如果是这样的话,笔者认为上证综指很可能会突破下限。

市场重心将在震荡中继续下移

截至8月18日,全部A股的静态市盈率为19.59倍,已经接近1996年1月22日512点时的19.55倍、2005年6月3日998点时的19.03倍。虽然A股上市公司估值水平已处于历史低位。

一季度：A股市场的主基调是调整

引发5522点开始调整的原因很多,其中之一是A股市场偏高的估值水平。据Wind资讯:截至1月14日,沪深300指数成分股的动态市盈率42.02倍(基于2007前三季度盈利),已经逼近2007年10月16日的42.40倍。2008年.A股市场的投资偏好由"价值"转向"成长",反映出A股估值继续提升已经面临瓶颈,市场试图通过高成长"绕开"

A股上涨压力依然明显

结构性机会的把握需要很强的操作能力,如果这方面能力不强,暂时放弃也是一种操作策略,毕竟弱势市场现金为王。经过一轮急速下跌后,全球主要股指从10月27日至11月5日均出现报复性反弹,最高反弹幅度在30%—50%之间,同期上证综指在1664点—1795点间窄幅整理。如果把全球各国、各地区股指看作一只股票,在一轮严重超跌后的技术性反弹中,每一只股票早晚都会有所表现。A股市场自1664点开始的反弹,应该是对前期全球主要股指反弹的一次"补涨",最大反弹幅度很难超过30%。同时2000点—2300点A股累计成交超过2万亿,再加上小非减持的不确定性以及获利筹码的随时变现,A股继续上涨面临的压力越来越大。

低估值和预期改变催生修复性反弹

我国经济此轮调整结束的时间,就是A股市场调整最终见底的时间。

依托5·30低点构筑平台整理蓄势

经济学中是这样描述价格与价值的关系,即"价格总是围绕商品的价值上下波动",股票的价格又何尝不是呢?从2001年到2005年,上证综指从2245点下跌到998点,"估值水平从严重高估到严重低估";2005年到2007年,上证综指从998点上涨到6124点,估值水平则从"严重低估到严重高估";

3250至3800点维持整理格局

A股市场目前价值既没有被低估,也没有被高估,如果没有强烈的赚钱效应的刺激,对投资者的吸引力有限。4月24日至5月23日共20个交易日,两市在3460—3760点累计成交了35698.11亿元,换手率为46.88%。

把精彩留给奥运

2008年8月8日,北京奥运会将隆重开幕,到时北京将成为全球的焦点。无疑,在奥运会之前,中国的各个层面将以最佳的状态迎接这个盛会的召开,其中当然也包括A股市场。6124点以来的调整,既可以看作是A股市场爆涨后的价值回归过程,也可以理解成为北京奥运会行情在做铺垫。笔者认为,A股市场的调整幅度已基本到位,只是目前距离北京奥运会还有3个多月。

耐心等待反弹到来

6月16日—20日,受油价上涨以及金融、科技行业利空频传的影响,美道琼斯指数下跌465点,达3.78%。此外,欧洲股市、亚洲股市都有不同程度的下跌。笔者认为,短期内美道琼斯指数将创出14198点调整以来的新低,全球股市低迷的走势对A股市场将产生很大的拖累。同时。

A股的不确定因素越来越多

目前中国经济正处在30年来最困难的时期。一方面,美国次债危机引发美国、欧洲金融危机,并且开始影响到其实体经济;另一方面,经过30年的高速增长,推动经济增长的原有模式已经走入死胡同,中国经济增长正处于转型期。上述因素同时叠加,2009年中国的经济形势将会很严峻。

突破旧有“体系” 收复千三

在1300点心理关口,如果没有新的投资理念,打破近几年形成的“A股估值体系”,就很难打消大家心中的“疑虑”。而外资并购、资产重估、国企注资,以及国资委加速整合央企旗下上市公司,将是一个很好的突破口。

中国市场牛市翻新

中国股市迎来空前的好时候。相较于前两次牛市,此轮牛市非比平常。海外机构无法抗拒其诱惑,调高中国市场的全球配置比例。随着越来越多海外机构的参与,中国股市的好戏恐怕才刚刚开始。