并购双方资源配置战略差异与全要素生产率提升研究

生产要素的合理配置既需要在宏观层面进行调控,也需要企业自身在微观层面妥善安排资源,提高资源配置效率。本文以中国上市公司并购事件为样本,探讨并购双方资源配置战略差异对企业全要素生产率的影响。研究结果显示,并购双方资源配置战略差异越大,并购后并购方全要素生产率越低;进一步分析发现,并购双方资源配置战略差异改变了并购方的资源配置倾向,加大整合难度;同时,资源配置战略差异会降低并购方的公司价值,全要素生产率起到了降低财务绩效的中介作用;最后,为了减少双方资源配置战略差异对全要素生产率的负面影响,并购方需要着重考虑被并购方特征与组织环境的调节效应。

“一带一路”背景下中国企业海外并购分析

"一带一路"倡议的提出令我国企业重新审视市场,开启跨国并购的新阶段。但在"走出去"的过程中,中国企业面临着贸易保护主义、政策不确定性等外部问题及并购估值过高、整合失败等内部问题。对此,文章对中国企业海外并购的现状及存在问题进行分析,并提出相应的建议。

股权激励收益不足是否影响高管离职?——基于指派模型理论的视角

本文基于经典的指派模型理论,以2008-2018年民营企业实施的股权激励计划为样本,从经理人、市场供需双方的视角分析股权激励收益不足对高管离职的影响。研究发现,股权激励中普遍存在收益不足的问题且逐年严重。当管理层的收益小于与其业绩贡献相匹配的水平,会显著地增加其离职概率;当公司业绩高于市场平均水平、行业竞争程度较高或行业高管平均薪酬高于高管个人薪酬时,股权激励收益不足对高管离职的影响更为显著;同时,股权激励收益不足会通过提升高管离职概率进而对公司业绩、股市表现产生显著的负面影响。研究结论反映我国经理人市场效率仍很低下,管理层有效激励仍是企业有待解决的重要问题。

高职院校贫困生人际关系获得感现状及提升策略

文章主要以广州城市职业学院的贫困生为样本,积极关注和研究这一群体的人际关系获得感现状以及提出相应的一些提升策略,这对于提升贫困生在人际关系方面的获得感有着积极的现实意义和参考价值。

多维财税优惠政策激励创新会产生合成谬误吗

为实施创新驱动发展战略,政府对企业采取了多种财税激励政策。要想完整而准确地评估政策效果,既要考虑单一政策对创新的影响,更要关注多种政策之间的相互作用。本文基于2008—2021年上市公司的数据,评估了研发费用加计扣除政策、企业所得税税率减免政策和财政补贴政策三种最常见的创新激励政策对企业创新的全过程影响。从政策效果来看,三种政策对企业创新均有显著的正向影响。从政策交互作用来看,研发费用加计扣除政策与企业所得税税率减免政策、财政补贴政策在创新全过程都存在替代作用,企业所得税税率减免政策和财政补贴政策仅在研发投入的过程中存在替代作用,三种政策的交互作用则不显著。实证结果表明,激励创新的财税政策并非多多益善,多维财税优惠政策的合成效果取决于政策本身的激励效果与政策之间的相互作用。异质性分析表明,地区市场化水平和数字金融水平的提高缓解了政策之间的替代作用,有助于政策互补。本文为中国政府进一步优化减税政策,提高政策精准性,构建相互协同的创新激励机制提供了参考依据。