股指成份股调整与公司投资效率

股票价格指数作为资本市场最重要的基础性指标之一,其成份股调整备受市场关注。本文基于公司投资—股价敏感性框架,探讨股票市场如何通过资产价格影响和指导实体经济中资源的有效配置。研究发现,股票调入指数后,公司投资—股价敏感性显著下降。机制检验表明,股指成份股调整减少了成份股的股价信息含量,阻碍管理者学习,从而降低公司投资效率;在投资者情绪更极端和管理者股价依赖程度更高的组,股指成份股调整更显著地降低了公司投资—股价敏感性。拓展性检验显示,股票调入指数会显著降低公司在经营方面的投资效率,损害公司长期经营业绩,而“沪港通”开放和较高的市场化程度能够有效减轻股指成份股调整对公司投资效率的不利影响。本文补充了股票市场影响实体经济的微观证据,揭示了被动型机构投资者的负面影响,并为扩大资本市场对外开放、加快推进市场化进程以促进股价对投资的引导作用提供了理论支持。

供应链金融能抑制企业“脱实向虚”吗?

本文以2007—2022年中国A股上市企业为样本,实证检验了供应链金融对企业金融化的影响及其作用机制。结果表明:第一,供应链金融显著抑制了企业“脱实向虚”;第二,供应链金融可以通过缓解融资约束、提高治理水平、降低金融收益并提升实体收益来抑制企业金融化;第三,供应链金融对企业金融化的抑制作用在低市场化程度、高数字化水平的地区以及小规模企业中更显著。因此,充分发挥供应链金融对资金的引导与监督作用,是促进企业“脱虚向实”的一种有效手段。

资本市场错误定价与企业金融资产投资

利用2007-2019年上市公司数据,从企业股价高估带来的业绩压力视角研究了资本市场错误定价对企业金融资产投资的影响与作用机制。研究发现,股价高估显著增加了企业金融资产配置。机制检验表明,资本市场错误定价通过迎合途径和融资约束途径作用于企业金融资产投资。当投资者更加短视、金融收益率与经营收益率差距更大时,管理者出于迎合增加金融资产。同时,股价高估通过增加股权融资降低了企业的融资约束,为企业投资金融资产提供了资金支持。在投资者有限关注程度更高、管理者更加短视以及股市处于熊市阶段的组,错误定价对金融资产投资的影响更加显著。

基于OBE教学理念的高职教学模式改革与实践——以护理专业医学基础课为例

在护理专业医学基础课教学中引入OBE理念,实施以“器官系统为主线”的横向理论融合和纵向综合实验教学模式,以线上线下相结合的教学方式,融入思政元素,强调知识的整体性、连贯性及实用性。与传统教学模式相比,更增加学生综合分析问题和解决临床实际问题的能力,有利于学生对横向和纵向的知识进行整体理解。同时组建基础医学课程跨学科教师教学团队,为高职护理专业基础医学课程教学模式的改革提供借鉴。

军队院校教学学术发展策略研究

教学学术思想是高等教育界为解决"重科研、轻教学"问题而提出的,军队院校作为军事高等教育的重要组成部分,也存在该问题。为此,主要从军队院校教学学术被忽略的原因进行剖析,并针对性地从教员自身和学校两方面提出了发展教学学术的相关策略。这些策略是提升教员能力与素质的具体举措,也是提高军队院校教学质量的方式方法。

通货膨胀预期与企业金融化

给定宏观经济发展中通货膨胀的普遍性和波动性特征,作为理性经济人的企业管理者会充分利用全部可得信息形成无系统偏误的通胀预期,并基于该预期进行策略性运营安排以规避实际通货膨胀可能引发的不利经济后果。

浅谈高职护理专业病理学与病理生理学课程思政教育的设计实施

根据教育部“课程承载思政,思政与课程同行”的要求,本文从高职院校护理专业病理学与病理生理学课程思政教育的必要性、教学设计、实施与评价等方面进行了探讨,以求为高职教育实现全程育人、全方位育人的目标尽微薄之力。

危机冲击下企业社会责任与左尾系统风险

关注危机冲击下企业社会责任的经济影响有助于维护金融稳定。本文以企业社会责任的自愿披露及评级作为社会责任的代理变量,并以极值相关性度量左尾系统风险,对危机前后进行双重差分检验。结果表明,危机冲击下,企业社会责任降低了个股左尾系统风险,发挥了“信任保险”作用,并且这一影响在危机发生后的一段时间内仍然持续。对于市场化程度和地区信任水平更高的企业,通过承担社会责任更容易与投资者和利益相关者建立信任,“信任保险”角色功能发挥得程度更高。对于危机期间大股东减持比例更低和分析师预测更乐观的这类信任能够更有效发挥“类保险”作用的企业,其社会责任降低个股左尾系统风险的程度更高。本文的研究丰富了危机冲击、企业社会责任和左尾系统风险的相关文献,为企业切实践行社会责任提供了经验证据,也为政府加速推进企业社会责任共识形成,创造良好的外部制度与文化环境以促进企业社会责任发挥积极作用提供了理论支撑。

通货膨胀预期与企业金融化——基于“通货膨胀幻觉”的视角

在疫情防控常态化时期,持续攀升的通货膨胀率为我国经济平稳运行带来了新的挑战。本文基于“通货膨胀幻觉”的视角,探索宏观经济环境变化对企业金融活动的影响及其内在机理。研究表明,高通货膨胀预期会促进非金融企业扩大当期金融活动。机制检验显示,由于投资者存在“通胀幻觉”,通货膨胀预期上升会导致企业股权价值被低估,进而促使企业增加金融资产投资以修复估值。对于机构持股比例更低、杠杆率更高的企业,“通胀幻觉”导致企业股权价值被低估程度更高,通货膨胀预期对企业金融化趋势的促进作用更为显著。进一步研究发现,通货膨胀预期下企业增加金融资产投资的主要动机是利润追逐而非预防性储蓄,且较高的信息透明度和市场化程度能通过缓解投资者的“通胀幻觉”有效抑制企业金融化趋势。本文的研究表明,完善信息披露制度、鼓励机构投资者参与市场和推动产业升级以缩小金融、实体利润差,有助于促进金融更好地服务实体经济高质量发展。

疤痕子宫合并妊娠药物流产的临床护理体会

予以疤痕子宫合并妊娠药物流产的临床护理体会行探究。方法:由院内取疤痕子宫合并妊娠药物流产患者70例为研究样本,收治时间2019年1月-2020年6月,以数字表法为分组方法,将样本平均分为综合护理组和常规护理组,予常规护理组施行常规护理法,予综合护理组施综合护理手段,予以两组患者护理质量和护理满意度比较。结果:综合护理组护理满意度、护理质量评分均较常规护理组优(P<0.05)。结论:予以综合护理法治疗疤痕子宫合并妊娠药物流产患者治疗较优,体现于护理满意度、护理质量方面,其可有效促进患者康复、提升患者生活质量,值得临床推广。