我国金融消费者权益保护完善策略研究

一、引言 金融市场风云诡谲，2013年6月底银行间市场资金紧缺导致利率过山车般暴涨的“黑天鹅事件”引起市场恐慌，近期频频发生的事件牵动着整个金融市场的神经，市场信心受到了沉重的打击。无论是一直噬伏在金融机构的内幕交易，还是各自侵权行为，都让已有的消费者权益保护法形同虚设。法律制度不完善，保护机制不健全等矛盾漏洞也越发明显。保护金融消费者，将成为金融业得以发展为继的关键，金融事业发展的重中之重。

沪深300股指期货与标准普尔500指数收益率的联动性研究——基于GARCH模型的实证分析

本文选取沪深300股指期货和标准普尔500指数自2005年4月11日至2012年12月31日总共1823个日收益率数据,采用皮尔逊线性相关检验和Spearman秩相关检验验证两只股指的相关性,并利用Granger检验来验证两只股指之间的因果关系,通过研究中美股市收益率序列波动的特征,对于我国预测和防范金融风险,保持股票市场的持续、稳定和健康发展具有一定的理论和现实意义。

全球数字自动化转型下工业机器人对突破性创新的影响研究——基于UNIDO 41国分行业数据的实证检验

在新一轮技术革命和产业变革的时代背景下,以工业机器人为代表的工业自动化的发展为科技创新特别是突破性创新带来了重要的历史机遇。本文利用动态复杂网络方法,对全球1.4亿专利的突破性创新水平进行了评估,考察了工业机器人对41个联合国工业发展组织(UNIDO)国家中的27个行业突破性创新发展情况的影响。研究发现,工业机器人能够显著提高各国所在行业的突破性创新水平。推动数字自动化转型、吸引外商直接投资、增强产业竞争力是工业机器人促进各国各行业突破性创新水平提升的三个关键机制。在进一步分析中,本文发现,工业机器人对突破性创新的积极作用在非制造业企业扩大知识搜索范围,发展数字自动化专利的跨界效应上更为突出。在经过一系列内生性与稳健性检验之后,本文的结果依然显著。本文的研究为新兴市场经济体抓住后发优势,利用工业机器人进行突破性创新提供了重要启示。

“双碳”目标下碳减排支持工具对商业银行市场价值的影响研究

本文将手工收集的全国各银行碳减排贷款数据与市场价值和经营管理数据进行匹配和实证分析发现:(1)商业银行参与碳减排支持工具,扩大碳减排贷款规模,可有效提升银行市场价值。(2)信号传递效应、市场声誉效应以及风险治理效应是碳减排支持工具提升银行市场价值的重要渠道。(3)银行增加清洁能源和节能环保领域的碳减排贷款,可显著提升银行市场价值,但碳减排技术领域贷款对银行市场价值的提升效果不显著。(4)银行增加普通绿色贷款规模对提升市场价值的影响不显著,但碳减排贷款占绿色贷款比例越高,越能提升银行市场价值。本文的研究表明,通过货币政策精细化设计与创新,可有效引导银行资本流向更为环保和可持续的项目,实现金融机构和绿色实体经济的共赢。

供应链金融与企业效率升级——来自上市公司公告与地方政策文件的双重证据

本文通过对2007—2019年A股上市公司320.8万篇公告和全国地方政府195.3万篇地方政策文件进行文本分析,实证检验了企业开展供应链金融业务对全要素生产率的影响。第一,企业开展供应链金融业务可以使全要素生产率水平得到显著提高。第二,突破信贷配给与优化企业融资,加强供应链联合投资与关系嵌入,推进合作研发与提升科技创新水平是供应链金融促进企业效率提升的有效渠道。第三,在引入地方政策进行进一步分析后,本文发现当企业所在地出台了供应链金融支持政策时,企业开展供应链金融业务可以获得更大水平的效率提升。本文的发现为民营企业和市场化程度低地区的企业突破信贷配给,寻求发展机会,提升企业生产经营效率提供了现实指引,也为加大对供应链金融发展的政策支持力度提供了经验证据。

国际黄金和原油价格波动与上证指数的相关性——基于小波分析方法的研究

本文基于小波分析方法,对中国股市与国际石油和黄金价格波动之间的相互作用进行分析。结果表明,不同时间尺度条件下波动关联性不同。2008-2011年,在16-64天的时间尺度上,中国股市与国际石油价格变动以同位相变化为主,且上证指数变化领先于WTI原油价格变化;2014-2015年,在32-64天的时间尺度上,上证指数和WTI原油价格存在负相关关系;在2008-2016年间,在60天以内的时间尺度上,黄金价格波动与上证指数以负相关为主。

金融科技、数字化转型与企业突破性创新——基于全球专利引用复杂网络的分析

本文实证检验了金融科技(地区金融科技机构数/北大数字金融指数/国家金融科技试点城市)对企业突破性创新(专利引用ACD指数)的影响,结果表明,金融科技可显著提升企业突破性创新水平。在作用机制上,融资优化、知识积累、数字转型是金融科技提升企业突破性创新水平的有效渠道。本文进一步分析发现,金融科技主要是通过跨界效应,即通过引导和促进企业开展跨界研发,提升企业突破性创新水平。在金融科技的支持与引导下,非数字企业产生的数字专利具有更高的突破性创新水平。最后,在一系列异质性分析中,本文发现,资源相对稀缺与实力相对较弱的企业,在发展突破性创新上实现“弯道超车”与技术跨越,金融科技起到了重要的赋能效果。本文的发现对创新驱动中国经济高质量发展、发挥金融服务实体经济功能,具有一定现实意义。

新型城镇化背景下县域农商行发展模式研究

县域农商行发展必须要适应新型城镇化,文章使用SWOT法分析了新型城镇化背景下县域农商行发展环境,从主导权、组织结构、发展定位等角度分析了县域农商行的发展模式,并提出了建议,期望为新型城镇化背景下的县域农商行发展提供有益的参考。

企业金融化对企业业绩的影响研究——基于期限结构异质性视角

企业金融化反映了微观层面金融与实体经济关系,与企业业绩存在复杂的联系。以2010-2018年在A股上市的非金融企业为样本,从期限结构异质性视角出发,实证检验了企业金融化对短期、长期业绩的影响及传导渠道。结果显示:企业金融化与短期业绩是正相关关系,与长期业绩是负相关关系,并在短期通过逐利渠道、长期通过实业投资渠道对企业业绩产生不同影响;通过不同的分组回归发现,企业金融化对短期、长期业绩的影响随着产权性质、所处生命周期和地域位置的不同而表现出异质性。进一步研究发现,四大会计师事务所审计、高融资约束以及高信息透明度能够显著改善甚至扭转金融化对企业长期业绩的负向影响,高企业社会责任则相反。本文的研究有助于深入理解金融化影响企业业绩的内在逻辑,为监管部门制定相关政策与推动金融服务实体经济提供经验证据。

人民币跨境流通的测算及影响因素研究

文章在论述人民币跨境流通背景及模型构建思路的基础上,利用国内货币需求模型以及实际货币供应量测算人民币境外流通量,然后分析了国内生产总值、进出口额、汇率以及宏观经济波动对人民币跨境流通的影响;最后提出了推进人民币跨境流通的建议。