银行市场结构与风险管理新论

按照传统的分析范式,垄断的银行市场结构将导致利率偏离于竞争性均衡水平,高的利率水平将会导致逆向选择行为和道德风险行为,从而导致银行市场风险状况的恶化。但由于银行市场上价格决定的特殊性,垄断因素的存在并不必然导致利率水平的上升,因此,银行市场上的垄断因素与银行风险状况并无必然的相关性。

基于马尔可夫链的资产质量预测建模研究

银行管理信贷资产管理问题,为了防止风险,结合银行普遍采取的资产质量五级分类管理办法,构建的银行资产质量迁移矩阵,可以清楚地反映银行资产在不同时期的状态分布,便于定期审查和追踪银行资产质量的变化规律。根据银行资产质量的变化规律的特征,采用马尔可夫链建立了银行资产质量预测模型,测算将来时点银行资产五级分类的概率分布和总量。迁移矩阵和基于马尔可夫链的资产质量预测模型的引入,既能有效揭示资产分类中的技术偏差和道德风险,又能为有效防范因资产质量恶化形成的风险。

市场结构与银行稳定性研究

银行业的稳定对一国经济运行至关重要,按SCP分析范式,高利润是反竞争定价的结果,银行市场的脆弱性与其垄断因素存在正相关关系。但研究银行市场价格形成机制的特殊性,表明银行业的稳定与银行市场的垄断因素并不存在直接的逻辑关系,反而是银行市场过度开放导致的重复、恶意竞争,在一定程度上威胁着银行业的安全。因此,审慎对待银行业的开放,加强对银行业的有效监管,提高银行业竞争水平,构建层次清晰的银行市场,是维护银行业安全的有效方式。

地方政府负债与囚徒困境

金融危机背景下,实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策,对刺激国内经济的效果明显,但地方政府融资的超常规增长积聚的风险隐患也在迅速增加。偏向于地方融资平台公司贷款是银行的最优选择。但各银行的恶性竞争以及信息严重不对称,对于单一银行的最优选择却可能造成对所有参与者最不利的结果。

基于Copula的资产组合选择建模研究

利用GARCH-GPD模型与Copula构建了联合分布函数,考察了边缘分布和Copula对资产组合选择绩效的影响,对欧元与英镑的资产组合进行了实证研究,结果表明边缘分布和Copula选择对资产组合的绩效有重要影响。将Copula方法与GARCH-GPD模型结合起来是度量金融资产收益率的边缘分布和相关性的较好方法,可以构造出很多具有不同特性的联合分布函数,在金融定量分析中具有广泛的应用前景。

国有商业银行委托代理风险与产权结构悖论

国有商业银行目标的双重性,加大了其委托代理风险,其根源于国家目标的双重性。无论对国有商业银行的产权如何稀释,只要是国家所有或控股,就必然导致其委托代理风险的扩大。这就是国有商业银行委托代理风险与产权结构之间的悖论。

基于迁移矩阵的信贷质量真实性研究

信贷分类管理是银行信贷风险管理过程中最重要的一环,是银行计提风险准备金的基础。"五级分类法"能准确、及时、客观地反映信贷质量,但与之可能产生的道德风险,在一定程度上影响分类结果的准确性,运用迁移矩阵,可在一定程度上检验信贷五级分类结果的真实性。

期货市场动态保证金水平设置

对国内现行保证金水平和静态收取方式进行分析和评价,用基于半参数方法的GARCH-GPD模型计算保证金比例,避免不当假设扰动项分布产生的错误。对我国大豆期货的实证研究发现,现行保证金比例和静态收取方式已不太适合大豆期货市场的发展,用GARCH-GPD方法动态地计算大豆期货合约的保证金水平是合适的,这对我国期货市场保证金制度的改革有一定参考意义。

股指资产联合分布对组合绩效影响的实证研究

借助广义自回归条件异方差与广义帕雷托分布模型结合相关结构函数构建了资产收益率间的联合分布函数,并比较了不同的边缘分布和资产收益间的相关性假设对资产组合选择绩效的影响。通过对房地产与建材行业板块的股票指数资产组合的实证研究表明,在常相对风险回避效用函数的假设下,以广义自回归条件异方差与广义帕雷托分布作为边缘分布时,可以减少误选相关结构函数带来的误差,而且这种边缘分布与G s型的相关结构函数结合能构建出最优的累积收益率。

银行贷款分类中的道德风险防范技术研究

银行根据贷款的风险将其分为不同等级。这是银行风险管理过程中最重要的一环。其分类的准确与否在很大程度上决定了银行风险管理的有效性。五级分类法因为能更真实地揭示贷款风险而得到现代银行的采纳。但该方法中存在较大的人为操作空间。将迁移矩阵和马尔可夫链引入我国银行五级分类管理中。能有效防范贷款五级分类中可能出现的道德风险。