风险投资、不良贷款与产业转型升级——基于中国省级面板数据的实证研究

理论上,从风险收益匹配性的视角探讨了风险投资影响产业转型升级的内在机理,并着重对比了市场运营和政府主导的风险投资对产业升级的异质影响,同时阐释了不良贷款阻碍产业升级的影响机制。实证上,通过熵权法加权14项统计指标,构建了中国29省2005-2014年的产业转型升级指数,采用面板数据模型对提出的理论假说进行了实证分析和稳健性检验。研究发现:政府主导的风险投资模式会产生预算软约束、多级委托—代理、绩效评价困难、决策偏差等一系列问题,不利于产业转型升级;而不良贷款会导致金融资源的低效配置和阻碍创造性破坏的熊彼特动态,也不利于推动中国产业升级。最后,结合经济理论与中国现实提出了针对性的政策建议。

契约执行效率、人口结构与技术创新

面对我国经济增长乏力及经济增长模式粗放的双重困局,实现经济由粗放式增长向创新驱动式增长方式转变具有重要的意义。文章基于契约执行效率与人口结构的视角,研究了技术创新的驱动因素。研究发现,良好的契约执行效率通过降低经济主体从事技术研发活动的交易成本促进了技术创新;人力资本的积累增强了经济主体吸收国外先进技术的能力,推动了技术创新;人口红利对技术创新存在非线性影响,但现阶段以促进作用为主。城市化水平、研发投入、金融深化及知识产权保护显著地推动了技术进步,而对外开放对技术创新的影响并不显著。