基于HJ平台财务全链路稽核模型及指标构建研究

“互联网+”下业财融合及全链路稽核保障业财质量尤为重要。研究发现:全链路稽核确保企业数据准确完整,揭示流程风险和漏洞保障资金安全;构建HJ平台的全链路稽核模型,以保障稽核全面有效;针对稽核面临的如数据复杂、流程断点、风险难排查等问题提出数据源管理、预算投入、流程、制度规范及风险识别等五大举措,以夯实稽核效果;构建全链路稽核指标体系衡量企业资产负债表健康状况。文章基于全链路稽核思路和方法及衡量体系构建,旨在保障业财稽核顺利落地,为后续研究提供理论和实践两翼视角。

创业投资声誉、创业板IPOs初始收益和长期业绩

以我国创业板市场IPOs为样本,引入创业投资声誉对IPO折抑价理论模型进行修正,采用多元回归和两阶段回归方法,实证检验创业投资声誉与创业板IPOs初始收益和长期业绩之间的关系后发现:我国创业板市场中创业投资核证监督作用微弱;创业投资声誉对IPOs初始收益无显著影响;创业投资声誉对IPO后企业长期业绩有显著正效应。本文的研究结论对创投声誉下的创业板发行制度建设有积极作用。

上市公司违规信息披露处罚效果的研究

上市公司违规信息披露是公司不规范治理下违规成本 -收益的预期结果 ,中国证监会、沪深交易所对违规信息披露处罚并未威慑和阻止违规行为收敛 ,笔者提出违规信息披露处罚实际效果的问题 ,并利用SUR模型事件分析方法和统计资料对此进行实证分析。研究表明处罚没有足够威慑力、市场对处罚反应与处罚公开性和力度正相关、处罚总体上未增加违规信息披露成本 ;笔者对为提高中国证券市场效率和信息披露监管有效提供了基于实证研究的建议。

创业投资声誉与创业板IPO效应的实证研究

本文以创业投资声誉为视角,选取创业板IPOs为样本,实证研究有无创业投资参与、创业投资持股比例、创业投资声誉对IPO初始收益和长期业绩的影响效应。研究发现:中国创业板市场创业投资核证作用微弱,有无创业投资参与、创业投资持股比例和创业投资声誉均对IPOs初始效应无影响,创业投资声誉凝聚效应不佳;有创业投资参与优于无创业投资参与的IP0企业的长期业绩,创业投资声誉对IPO后企业长期业绩有提升作用且显著正相关;本文同时从中国创业板市场特性和非理性投资行为视角分析了理论假设和实证结果差异之所在。

企业技术创新能力对资本成本影响差异性的实证研究——基于不同生命周期视角

通过研究2013—2016年深市中小板上市公司发现,企业技术创新能力越强,权益和债务资本成本也就越低,同时技术创新能力对权益资本成本的影响程度要大于对债务资本成本的影响。进一步研究发现,不同生命周期的企业技术创新能力对权益和债务资本成本的影响有明显差异,处于成熟期的企业技术创新能力对权益资本成本影响更大,处于成长期的企业技术创新能力对债务资本成本影响更大。因此企业应注重提高技术创新能力,降低资本成本。同时股东和债权人应充分识别投资企业所处生命周期阶段,从而选取合理投资方案。

基于网络外部性的双寡头企业R&D合作研究

运用两阶段博弈模型,研究了网络外部性条件下双寡头企业的R&D合作策略。每个企业在R&D阶段选择合作或不合作,然后在产品市场上进行竞争。研究发现,网络外部性对企业R&D投入有激励作用,企业R&D合作比R&D竞争更能增加企业利润且有助于改善社会福利。

不对称信息下短视代理人的投资行为

信息不对称下短视代理人投资行为如何扭曲长期悬而未解 ,BS经营短视行为低效率一般化特征的结论 ,依赖于限制性信息假设条件 ,因而并不具有普适性 ;Paul证明了隐藏行动类型并不必然导致长期项目过低投资 ,笔者对隐藏信息类型分析的结论是 :一般来说 ,对长期项目过度投资 。

客户/服务器应用开发中的几个关键问题的研究

分析影响客户／服务器应用系统效率的几个重要问题，探讨并提出了设计、开发客户／服务器应用的方法和策略。

我国股市指数波浪曲线的时间窗口研究——基于可公度法

以我国上证综合指数波浪曲线的顶位、底部的时间点为研究对象,利用可公度法分析了自1991年以来上证综合指数波浪曲线的特性。研究发现:上证综指波浪曲线的浪顶、浪底的时间窗口序列具有良好的可公度性特征,可公度法在预测股票市场指数波浪曲线的时间窗口方面具有一定精确性。

商业银行高级管理人员绩效的评价

在建立商业银行高级管理人员绩效评价指标体系基础上,文章提出了主成分分析(PCA)和支持向量机(SVM)相结合的绩效评价模型。对原始指标数据进行标准化处理,然后运用主成分分析消除指标之间的冗余及相关,最后在MATLAB6.5中运用支持向量机对商业银行高级管理人员绩效进行评价。实证结果表明该模型是用于商业银行高级管理人员绩效评价的有效方法。

上市公司总经理约束性离职行为研究

本文以发生总经理约束性离职行为的公司为样本,利用Logistic模型分析了公司内外部监督约束机制与总经理约束性离职之间的关系,以检验我国企业监督约束机制的有效性。研究发现内部监督约束机制中低劣的净资产收益率、第一大股东发生变更容易引起总经理约束性离职;公司外部监督约束机制中行业竞争强度、违规处罚和总经理薪酬与公司总经理约束性离职显著正相关,而其它公司内外部监督约束机制对总经理约束性离职行为没有明显影响。

城市竞争力评价体系——以我国中、西部主要城市为例

基于既有的城市竞争力评价研究成果,构建了体现我国区域经济、政治体制、人文环境、社会和谐等方面的特殊性和差异性的城市竞争力评价指标体系,并采用熵权法确定各评价指标的权重。以我国中、西部地区18个主要城市为样本,利用2006—2010年样本的指标数据,运用GM(1,1)模型对2011—2015年样本的指标数据进行预测,并利用该预测值进行实证分析,即根据模糊聚类原理划分被评价对象的灰类、确定其白化权函数。最后得出我国中、西地区18个主要城市所属的灰类及未来竞争力的排名,并针对现阶段各城市的情况提出了发展方向。

基于Logistic-SVM的上市公司总经理离职行为预警模型研究

文章在建立上市公司总经理离职行为预警指标体系基础上,提出了Logistic和支持向量机(SVM)相结合的上市公司总经理离职行为预警模型。对原始指标数据进行标准化处理,然后通过Logistic回归分析对SVM的输出提供支持信念以修正支持向量机的结果。

网络外部性下的企业R&D竞争与合作行为研究

本文将网络外部性函数引入D'Aspremont C和Jacquemin A(1988)的模型中,研究双寡头企业的R&D活动.每个企业首先确定自己的R&D投入,然后在产品市场上进行竞争.在R&D阶段有合作和竞争两种情况,在每种情况下讨论了网络外部性对企业R&D投入、最优溢出、企业利润和社会福利的影响.研究发现,网络外部性增强会导致企业R&D投入和企业R&D合作利润的增加,且企业的R&D行为有助于改善社会福利.

创新溢出下技术战略联盟创新激励研究

文章基于博弈论中的经典模型"囚徒困境",对战略联盟下企业的创新激励进行了探索,试图解决创新外溢与创新动力这一对固有的矛盾,即如何获得创新和创新扩散的平衡。通过分析战略技术联盟内部的激励模式和政府对联盟的创新激励模式,认为合作伙伴间的前期合作投入、对欺骗的惩罚、长期的战略眼光以及政府的创新税收优惠和创新成果补贴等措施能够对战略技术联盟的创新形成有效的激励。

基于PCA-SVM的商业银行高级管理人员能力评价

在建立商业银行高级管理人员能力评价指标体系基础上,提出了主成分分析(PCA)和支持向量机(SVM)相结合的能力评价模型。对原始指标数据进行标准化处理,然后运用主成分分析消除指标之间的冗余和相关,最后在MATLAB 6.5中运用支持向量机对商业银行高级管理人员能力进行评价。实证结果表明该方法是用于商业银行高级管理人员能力评价的有效方法。

基于RBF模型和可公度法的股指时间窗口期研究

股指时间窗口期对投资者选择投资时点极为重要。本文以我国上证综合指数波浪曲线底部和顶位时间窗口期为研究对象,利用可公度法和RBF神经网络模型分析自1991年以来的上证综合指数的特性并对其底部和顶位的时间窗口期进行预测。

股票市场短期时间序列投机对经理投资行为的影响

公司投资行为受股票市场投机影响,投机性时间序列的实质是影响信息收集行为,股市短期时间序列投机者选择接收关于外生震荡不确定性的私人信息,博弈经理投资决策并对经理投资行为产生影响。本文基于信息结构研究股票市场短期时间序列投机对经理投资行为的影响,分析股票市场博弈均衡和经理有效均衡行为,阐明经理低效率投资决策行为的实质。

股权价值高估与企业应计及真实盈余管理——基于我国创业板上市公司的经验数据

本文以我国创业板上市公司为样本,实证研究了股权价值高估对公司盈余管理行为选择的影响效果。研究发现:股权价值高估程度越大,企业进行的正向应计与真实盈余管理的总和越大;在股权价值一般高估阶段,企业主要采用成本低、操作便利的应计盈余管理来操纵利润;在股权价值严重高估阶段,由于应计盈余管理具有反转的性质,当其使用受到限制时,企业转而采用成本高、隐蔽性强的真实盈余管理来操纵利润。

不同股票市场股价差异对资本流动的影响

长期以来资本流动水平被认为仅由国内外资本市场利率差和汇率决定。但在全球金融市场高度一体化、跨市场交易日益普遍的今天，不同股票市场股价差异也是决定资本流动水平的因素。笔者通过文中建立的计量经济模型揭示资本流动同利率差、汇率、股价差异的相互影响，并对该模型的有效性进行分析和验证，可以发现：一体化金融市场中，资本流动和不同股票市场股票价格差额之间具有明显的关连因素。