美国税改殷鉴不远

特朗普提出的减税方案并不能“让美国再次伟大”。储蓄不足、财政赤字扩大,只会使美国出现严重的国际收支和贸易问题打着“税制改革”旗号的减税,实质上是特朗普为取得开局优势所采取的策略。这在很大程度上是个政治问题,但最终的经济后果可能会比这些政治家愿意承认的还要糟糕。特朗普的理由是减税对于“让美国再次伟大”至关重要。过度征税会导致人们利用贸易协定避税,因此美国需要通过减税来重获竞争力。虽然政治上赢得了不堪重负的中产阶级家庭的支持,但显然企业才是美国减税政策的重点,企业税率将从35%降低至20%。自二战以来,美国企业税率实际上非常低（平均为22%）,但特朗普认为这并不重要。

美中亟需建立新的互动框架

尽管现代科学正在创造奇迹,但是新冠肺炎疫情之后的世界需要的不仅仅是疫苗。全球经济骤停之后的重启很难算得上是可持续的经济复苏。无论是否有疫苗,2021年的世界经济展望都比简单的反弹要有挑战得多。人类历史上的瘟疫都曾产生过长期的负面影响。它们对总需求和总供给造成不可逆的扰乱,再叠加对人类行为准则的重新思考,经济的复苏过程很容易夭折。

斯蒂芬·罗奇:美国应该明白中国不是日本

从三十年前对日本的打压,再到如今与中国的对抗,美国再次发现,打压他人、转移压力的方式比解决自身的经济问题要容易的多。“如果一国政府默许伪造或复制美国产品的行为,那么它就是在窃取我们美国的未来,那么两国之间也就不再是自由贸易。”

拜登应改变好斗的应对方式

现在到了美国政府应该更加清醒的时候了。中国对美国来说既是一个挑战,同时也是一个机遇。中美高级官员最近举行了会晤,试图缓和已持续4年的紧张关系。但这次会晤更易让人联想起冷战时代,而非一个崭新开始。这一局势应在无可救药前立即发生改变。对两国来说,一个更好的交流方式是重拾奠定两国关系基础的议题——长期以来支撑中美关系的经贸问题。

中国经济再平衡

习近平总书记作中共十九大报告时指出,中国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需求和不平衡不充分的发展之间的矛盾。其透露出的信息是:中国只有实现经济结构再平衡,才有可能保持现在的增长。中国需要解决的不平衡问题可以追溯至20世纪80年代改革开放之初的发展战略。

依赖于政策杠杆的全球经济复苏

表面看来，全球经济确实是在好转。估计全世界GDP总量在2003年下半年的增长为5％～5．5％，相当于2001年～2002年平均增长水平的两倍。这是近20多年来最快的增长。但此次全球经济复苏和以往的经济复苏全然不同，因为这次复苏极大地依赖于政策杠杆的刺激作用。刚刚起步的全球经济复苏能否摆脱对政策刺激的依赖，从而转变为能够自我持续的增长呢?

美国失衡、中国减速与全球复衡

单极化全球经济目前正面临着酝酿已久的重大调整。美国的国民储蓄水平达到历史最低水平，2003年净国民储蓄率不足GDP的1％。经常项目缺口在2003年接近GDP的5％，创造了美国的记录，如果按美元计算，也创造了世界纪录(5420亿美元)。美国现在比以往任何时候都依赖于国外投资者的巨额投资。

不必担心“下一个中国”增长放缓

中国无须担心经济增长放缓。从1980年至2010年的10%增速中放缓,这一天最终将不可避免地到来。对于中国而言,重要的是经济放缓的后果,即这究竟是有助于解决老问题,还是会带来新问题。目前,人们对于＂下一个中国＂的走向没有丝毫怀疑：不平衡的制造模式将让位于更加平衡的消费社会。2011年3月发布的＂十二五＂规划决定实现消费导向型再平衡,而十八届三中全会最新推出的一系列重大改革措施则推动了这一转变。＂下一个中国＂揭示了经济增长放缓轨迹的关键。这是因为,

亚洲央行的误区

我一直在批评，美国联邦储备局在经济泡沫破灭以后未能使其货币政策正常化。然而，在助长世界经济持续失衡和以美国为中心的长期不平衡问题上，受责难的不应仅仅是美联储。其他中央银行同样对这种不稳定和日益危险的安排采取纵容态度，扮演了同样重要的角色。这一点在亚洲最为明显，该地区的货币政策正在走进危险的地带。

中国经济的全球影响力开始凸现

中国股市上月底下跌9％，全世界都受到波及。这种影响的产生方式和原因，可以充分说明中国如今在推动全球经济和引领世界金融市场潮流方面发挥的重要作用。

中国打喷嚏全球患感冒

中国经济的放缓不但将影响亚洲经济，还对全球经济产生冲击。

中国打喷嚏，全球患感冒

正如在需求方面美国消费者启动了最近的全球经济好转一样．我认为在供应方面中国生产商扮演着同样重要的角色。因此，即将到来的中国经济减速应被视为是一件世界大事。以下两个方面的影响可能尤其重要：第一是以中国为重心的亚洲经济的“外溢”效应；

世界贸易低迷，全球化面临威胁

人们普遍认为，跨国贸易流动是全球化的粘合剂。经济繁荣的良性循环正是通过国际贸易实现的。之所以这样说．从理论上看．道理很简单：穷国加入全球供应链之后．其工人的收入不断增长．最终将成为消费者。这就是说．供给创造了新需求．整个世界成为赢家。上述的推理很难反驳．但在今天的世界上．这种理论却与现实不符。全球贸易的机车存在着出轨的危险。

2009年将因衰退而载入史册

今年结束以前，全球各主要地区无一幸免都将受到衰退的影响。事实上，我猜测，2009年将作为现代经济首次出现真正意义上的全球衰退而载入史册。

全球性衰退

“9．11事件”把美国乃至全国从里到外都改变了。从事经济预测的人，如我，除了大幅降低对美国和全球经济增长的预期之外，别无选择。

观点

斯蒂芬·罗奇:中美陷入破坏性的相互依存建立一个基于通货膨胀而非收入增长的经济是美国自己的选择。自2000年以来,美国债务占GDP的比重上升了95%,甚至现在比金融危机前还高。如果中国停止购买美债,所有这些都将难以为继。与此同时,中国可能会指责美国发动贸易战,中国的问题是未能激发人们足够的信心去放弃储蓄,或处理杠杆过高的结构性问题,特别是在房地产方面。如果按目前模式持续下去,可能未富先老。